隨著白酒行業競爭越來越激烈，捨得酒業為了進一步提高市場佔有率，越來越捨得花錢。
先是在2018年大搞營銷，臨近12月，捨得酒業又發佈公告稱，公司擬向421名董事、高管、中層管理人員以及核心人員授予限制性股票，價格為每股10.51元。
據瞭解，這是公司上市以來的首次股權激勵計劃，按照激勵總數不超過919.3萬股來看，捨得酒業此次股權激勵計劃賬面價值近億元，可謂是大手筆。
值得注意的是，捨得酒業對上述股票設置的解鎖條件不低，2019年~2022年，公司淨利潤較2017年增長率分別為260%、350%、460%和600%。
如果上述條件能夠成功完成的話，到2022年，捨得酒業的淨利潤將提升至10億元，營收或將跨過百億規模，這也是白酒第一陣營的“門檻”，在白酒行業競爭加劇的當下，捨得酒業能否實現該目標？
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佈局高端，大手筆營銷吸流量
瞭解捨得的人可能都知道，之前該公司主要售賣的是中低端酒，但隨著消費升級，公司也開始進軍高端產品市場。為了一改消費者的認知，捨得酒業可沒少在營銷上少花功夫。
2017年年報中捨得酒業就將“顛覆營銷，開創營銷新局面”放在2018年工作計劃的第一位，“優化生產，提質增效”放在第二位。2017年全年4.8億元的銷售費更是當期淨利潤1.42億元的近4倍。
數據顯示，捨得酒業前三季度就花了約4億元的營銷費用，遠超同期淨利潤2.73億元。
而同為區域型白酒的老白乾酒、迎駕貢酒、金徽酒的銷售費用分別為0.01億元、0.13億元、1.58億元。
在最近熱播的電視連續劇《大江大河》播出期間，捨得酒業以貼片廣告的形式出現在愛奇藝與新浪微博平臺上。
今年以來，捨得在品牌建設方面動作頻頻，先後打造《捨得智慧講堂》、詩樂舞劇《大國芬芳》、捨得藝術中心、酒文化博物館，以及參與眾多論壇活動，均是捨得改制以來“顛覆營銷”的表現。
下半年，捨得酒業先是進行了線下線上結合“送酒”活動，在機場高鐵及高端樓宇框架廣告廣度覆蓋，以及App等多種方式進行大面積宣傳。此外，捨得酒業還聯手蜻蜓FM，通過嫁接雷軍、董明珠等IP式企業家，藉助大咖的行業影響力和自帶粉絲的屬性，來吸引流量和用戶。
捨得酒業相關負責人表示：“當前捨得正處於“兩年調整結束，三年可持續發展之路開啟”的關鍵節點。明年，捨得還將持續推進多維度營銷。”
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推股權激烈計劃，為百億目標做鋪墊
今年8月份，捨得酒業宣佈斥資1億~3億元，回購公司股份用於股權激勵；9月8日，這次回購結束，公司共耗資3億元，回購了1132.44萬股，佔比為3.36%。
公告顯示，公司回購成交價格區間為26.03元/股-27.24元/股，回購均價為26.49元/股。而今股權激勵的消息披露後得到了二級市場的熱烈反響，12月3日，捨得酒業股價開盤後不久便以24.63元/股的價格封漲停。
捨得酒業此次限制性股票的授予價格為每股10.51元，約為目前股價的一半。按照激勵總數不超過919.3萬股來看，捨得酒業將直接為激勵對象帶來近億元的賬面增值，如果考慮到未來股票價格繼續走高，則獲利更加豐厚。
實際上，很多公司都會採用股權激勵的方式促進員工的生產積極性，同時，可以刺激公司內部人才競爭，從而增加公司利潤。
其次，對於很多資金短缺的公司，通過股權激勵的方式可以適當地降低經營成本，減少現金支出，與此同時也能留住人才。
數據顯示，截止三季度末，捨得酒業經營活動產生的現金流量淨額2.555億元，比去年同期下滑20.55%。業內人士指出，現金流下降意味著企業獲取現金的能力減弱，而支出的大幅度增加，還可能會造成支出大於收入的情況發生。
對於此次捨得酒業的股權激勵，華創證券認為，此次股權激勵方案力度較大，覆蓋面較廣，授予價格相對當前股價折半，加上前期經過深度調整，當前股價已處於相對底部，具有較大吸引力。此次股權激勵覆蓋面廣，有望充分盤活各方面活力，調動積極性。
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品牌建設是長期行為，百億目標或激進
財報顯示，捨得酒業2017年實現營收16.38億元，今年1~9月，公司實現營業收入達15.89億元，較去年同期增長27.82%。
面對已經不低的基數，為何捨得酒業要設定“5年淨利增長6倍”的目標呢？這或許與捨得酒業的發展戰略密切相關。捨得酒業董事長劉力曾多次在公開場合表示，公司要抓住此輪白酒新週期，計劃在未來3~5年內進入中國白酒第一梯隊。
劉力表示，“上個世紀90年代，是捨得酒業比較輝煌的時期，後因多種因素導致捨得有所落後，而目前白酒市場呈現強者恆強的趨勢，如果無法抓住此輪機會，後面要想追趕可能更加困難。”
業內人士認為，捨得酒業到2022年突破百億的目標有些激進。同處四川的瀘州老窖（000568.SZ）營收從2006年的19.26億到2012年的116億足足用了6年，且當時白酒行業正處於黃金十年的週期。
雖然在名酒迴歸的大背景下，捨得酒業通過走文化國酒的定位規避了與其他名酒的正面競爭，具備一定的差異性與競爭力。
但資深白酒營銷人晉育鋒指出，捨得酒業的競爭優勢並不明顯。在白酒行業發展中中高端以上品牌的打造很難通過某幾個動作就起到立杆見影的效果。品牌建設是一種長期行為，需要企業沉下心去沉澱。
他進一步指出，由於次高端及高端市場的消費對象本身不是衝動型消費人群，捨得酒業目前仍然還處於在提高消費者的認知度階段，尚不能通過簡單的推廣來轉化成市場購買力。
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