短期政策轉向積極，光伏行業仍將保持穩定發展。5.31 新政後政府加速了光伏發電補貼退坡進程，光伏行業短期內受到一定衝擊。但從民企座談會後國家能源局的表示來看，光伏政策將轉向積極，“十三五”規劃累計裝機量有望從 210GW 上調至 250GW 乃至更高。截至 2017 年底，我國累計裝機量約 130GW，預計 2018-2020 每年光伏裝機量將在 40GW 以上，光伏行業仍將保持穩定發展。長期來看，隨著光伏產業鏈價格繼續下降，平價上網時間點逐步臨近，光伏行業發展空間仍然十分廣闊。
國內半導體發展迅速，設備國產化推動業績增長。由於過去我國硅片行業發展晚，國內光伏產業及半導體產業所需硅片緊缺，其中 12 英寸硅片更是完全依賴進口。根據中國半導體行業協會數據顯示，在國家政策及市場需求的推動下，目前國內規劃中和已經開工的 12 寸晶圓廠生產線已達 20 餘條，單晶爐需求空間廣闊。目前公司 8 英寸單晶爐已批量供應市場，隨著 12英寸單晶爐進一步投放主流客戶，將推動公司業績大幅提升。
光伏領域居於領先地位，半導體領域即將步入收穫期。公司主要產品包括晶體硅生長設備、LED 智能化裝備、藍寶石材料。其中，晶體硅生長設備銷售額佔公司 2017 年全部營收的80.68%，是公司主要收入來源。根據晶體硅生長設備生產出的硅片純度，可用於光伏（低純度）或半導體（高純度）領域。公司是國內單晶硅生產設備龍頭，在光伏領域居於領先地位。同時公司在半導體的佈局也即將進入收穫期，公司上半年取得半導體設備訂單超過 4.5 億元，未來有望實現 12 英寸半導體單晶爐國產化。
預計公司 18-20 年營業收入分別為 29.8/36.0/42.9 億元，歸母淨利潤分別為 6.20/7.90/9.31 億元，對應 EPS 分別為 0.48/0.61/0.72 元，對應 PE 分別為 22/17/14 倍。維持“買入”評級。風險提示：1）光伏市場政策波動 2）半導體設備推廣不及預期。
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