昨晚是平安夜，當大家都啃著蘋果唱著歌
等著聖誕老爺爺派發禮物時
A股市場卻平地一聲雷
一下爆出兩條大新聞…
聖誕驚魂關鍵字：
銀禧科技年度預虧4億至7億
業績下滑283%至420%，商譽變“傷譽”
2014-2015年，是A股的大牛市，彼時重要的股價推動力之一，是併購重組。但站在2018年來看，大量併購重組實在有太多遺留問題。2015年是併購重組的高峰年，當年參與併購重組的上市公司，對賭協議業績承諾一般是3-4年，即今年，大量的併購承諾都將到期，A股年底將面臨大量商譽減值的風險。
這不，12月24日平安夜晚，商譽減值的一顆大雷引爆，不幸踩雷的投資者們一點都不平安了。
24日晚，銀禧科技發佈2018年業績預告，預告顯示，公司預計全年增速將下滑283%至420%，虧損4億元至7億元。比此前公司披露的三季度業績下滑幅度還要嚴重。前三季度，銀禧科技實現淨利潤3059萬元，同比下滑80%。
雖說公司前三季度淨利潤下滑，但至少還是盈利的，可昨晚的預告一出，即時扭贏為虧，283%至420%的業績下滑幅度，瞬間引爆A股市場年末的一顆大雷。
說起來，銀禧科技發佈今年度前三季度業績的日子是10月29日，這才過去不到兩個月，怎麼一下就虧了這麼多？
故事還要從頭說起。兩年多前，銀禧科技大手一揮收購了興科電子。興科電子的主營業務是CNC金屬精密結構件的研發、生產和銷售，主要產品是智能手機等消費電子產品的金屬外觀件。銀禧科技收購興科電子的時候，興科是承諾2016-2018年扣非淨利潤不低於2.00億元、2.40億元和2.90億元的。
確實，剛被收購的興科電子開始也很爭氣，收購後的前兩年一鼓作氣如約完成了業績承諾，去年銀禧科技業績大增，從2016年的1.5億元增至2017年的2.19億元，興科電子可是確實有很大貢獻。
因為興科電子頭兩年表現實在挺好，銀禧科技去年3月份時就完成了對興科剩餘66.20%股權的併購重組，之後興科電子進入銀禧科技的合併報表範圍。
當時興科電子科技股東全部權益賬面價值為3.53億元，銀禧科技以收益法對其收購，估值17億元，增值率為383.67%。但眼瞅著業績承諾的最後一年到了，興科電子卻一鼓作氣完，“再而衰，三而竭”了，今年興科電子的業績承諾完全沒達標。
昨晚銀禧科技發佈的業績預告中稱，由於智能手機行業需求表現疲軟，興科電子今年四季度的營業收入、淨利潤同比出現大幅下降的情況，公司併購興科電子相關業績承諾未達預期，基於此，預計將對興科電子形成的4.90億元商譽全額計提減值準備，確認資產減值損失4.90億元。
同時，公司預計將對併購興科電子形成的0.39億元無形資產——專利餘額計提減值準備，確認資產減值損失0.39億元。興科電子持有的3.25億元可供出售的金融資產（Easy Go Inc/北京東方車雲信息技術有限公司5.57%股權）也出現減值的跡象，預計將計提1億元至3億元的減值準備，確認減值損失1億元至3億元。
短短兩個月，從小有盈利瞬時腰斬變為大幅虧損，宛若中了段譽的一陽指，但戳出這“一陽指”的卻不是什麼段譽，而是“商譽減值”。
不過，根據之前收購時候的承諾，計提減值後，業績不達標的興科電子原股東得給銀禧科技補償業績5-8億元，這部分將被確認為銀禧科技的2018年公允價值變動收益。另外，去年併購重組興科電子時，銀禧科技曾向原四位股東按10.77元/股價格發行股票作為支付對價，這部分股票也將作為業績補償的一部分進行註銷。
但昨晚預告發出後，今天早上一開盤，銀禧科技還是直接砸到跌停板上了，市場反應立竿見影，砸懵了的只有昨夜還鈴兒響叮噹，一覺睡醒就只聽見雷聲隆隆的投資者了。
智慧能源計提商譽減值準備1.35億
商譽減值風險匯聚，年報業績警報乍響
除了銀禧科技，昨日，智慧能源也像約好了一樣，發佈了一則關於計提商譽減值準備的公告。智慧能源稱，擬對公司2012年至2017年收購的安徽電纜股份有限公司、聖達電氣有限公司、水木源華電氣有限公司、上海艾能電力工程有限公司、遠東福斯特新能源有限公司、保定意源達電力設備製造有限公司、北京京航安機場工程有限公司等
7個事項所形成的商譽計提減值準備，金額為1.35億元。
比銀禧科技好一點的是，智慧能源今年前三季度實現營業收入有126.48億元，實現歸母淨利潤2.98億元。雖然商譽減值佔到了公司前三季度淨利潤的45%，對業績產生了較大壓力，但相較銀禧科技的業績惡化來說，還是稍微幸運了一點。
智慧能源今天的股價也沒想銀禧科技那樣跌停，反而到收盤的時候略為上漲了0.22%，持倉的股民心下也能稍安寧一點。
但這可不意味著投資者們就不用再在意“商譽減值”這件事兒了。實際上，商譽減值的風險在年末這個時節，可能會長時間縈繞在A股頭頂。
證監會11月的時候就專門發佈了
《會計監管風險提示第8號——商譽減值》，要求企業必須在每年年度終進行減值測試，且不得以業績承諾期間、業績承諾補償為由不進行測試。監管層衝著這一塊定點爆破式監管，加上今年A股一直弱勢，很多上市公司的股價跌得夠低，業績也都不好，很可能就直接自暴自棄順勢躺倒，一下把能計提的都計提了，這樣一來2018年的年報業績爆雷的就不止是三兩家的事兒了。
就目前，已經發布年報的業績預告中，有超過50家公司在預告中確認，公司存在商譽減值風險，並將在今年年底進行減值測試。比如雛鷹農牧、拓維信息、猛獅科技、恆康醫療等均在公告中提示，公司有鉅額商譽減值的可能性，併發布業績預虧預警。另外，據統計數據顯示，截至今年三季度末，A股上市公司商譽達到1.45萬億元，同比增長15.18%，創下歷史新高。
接下來的幾個月，商譽減值是一些公司業績不確定性的最大來源，對投資者來說，手中若拿著商譽過高的上市公司股票，等於揣了一顆大雷在身上，一定要警惕警惕再警惕！沒有這類股票的投資者，臨近年末投資更要謹慎，要堅決迴避高商譽的上市公司股票，千萬不要踩雷！
今天是聖誕節，2019年近在眼前，不知明年股市會不會對我們溫柔一點，只願聖誕老人保佑，我們這些小韭菜能和手中的票一起，平安度過今年僅剩的幾天。
喜歡本號內容記得點贊分享關注，及時獲取更多股市資訊！
關注股市頭條號：點指乾坤股票通，獲取更多精彩內容。
免責聲明：本號所推送信息或所表述的意見僅供參考，並不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資需謹慎！
閱讀更多 點指乾坤股票通 的文章
