据融易学租赁研究院统计，从今年年初至12月底，我国租赁公司共发行ABS/ABN达139笔，发行总额为1584.39亿。
- 租赁公司发行108笔租赁资产证券化产品（ABS），累计发行规模达1212.71亿，较2017年增长44.69%。
- 银行间市场交易商协会主管的资产支持票据产品（ABN）发行31笔，发行规模为371.68亿，较2017年增长28.94%。
- 金融租赁公司全年共发30笔，金融债累计发行903亿，较2017年上涨74%，四季度利率降至4.26%。
对比2017年发行数据，今年租赁ABS发行数量相比增加36笔，发行金额相比增加了121.47亿，相比2017年同比增长了8.3%。
1、租赁公司ABS
今年金融租赁ABS遇冷，仅河北金租一家发行信贷ABS，相比于去年11笔产品345.67亿元的发行总额，同比下降94.65%。很大原因是受《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》影响，并且当下单笔较大金额的资产监管要求非常严格，金租或受限制；另外，这也与金融租赁的融资安排有关，金融租赁在ABS受阻的同时，金融租赁转攻金融债。
- 商租公司ABS共发行107笔，发行总额为1194.20亿。
- 金租公司仅河北金租发行1笔信贷ABS，发行总额为18.51亿元。
2018年出现融资难、融资贵等客观问题，租赁信贷ABS发行利率涨幅较大，发行成本过高可能是金租公司在ABS市场遇冷的重要原因之一，权衡之下，金租更倾向于通过金融债等资金成本更低的融资渠道募集资金。
2018年租赁公司ABS原始权益人前十排名如下图表，发行总额前十名全年合计发行738.12亿元，相比2017年的524.92亿元增长40.61%。
远东租赁、远东宏信发行2笔最大规模租赁ABS
远东租赁、远东宏信在1月和5月发行的两笔ABS均为40.53亿，是国内首单夹层增信租赁类ABS项目，也是今年最大规模的租赁业类ABS。全年共发行5笔ABS，发行总额为140.61亿。
全年仅一家金租发行信贷ABS
河北金租在12月发行1笔租赁信贷ABS，总额为18.51亿元。其中，优先A级发行13.47亿，利率为6.25%，评级为AAA级。
平安租赁发行数量最多
2018年平安租赁、平安租赁（天津）共计发行10笔ABS产品，发行总额共计140.17亿元。
在108笔ABS投放产品上，其它42笔，交通工具30笔，混合17笔，医疗器械9笔，设备9笔，知识产权1笔！
ABS未来将成融资主流
不少业内人士认为，ABS会成为主流的脱媒于银行的直接融资手段，成为融资租赁公司核心的资金来源。
今年2月9日，沪深交易所、机构间私募产品报价与服务系统相继发布《融资租赁债权资产支持证券挂牌条件确认指南》和配套的《融资租赁债权资产支持证券信息披露指南》，对租赁公司资产、公司资质、交易结构以及信用等级的要求非常严格。此外，资管新规落地，融资租赁经营和监管职能划分给银保监会，租赁ABS受影响几何？
上述券商人士表示，交易所发布的“交易指南”为租赁公司的ABS业务提供了更为明确的方向，为租赁公司的结构化融资提供了更好的制度支持。另外，在资管新规下，租赁ABS会迈向标准化，是一个利好。
2、租赁公司ABN
2018年共发31笔租赁ABN，发行总额达371.68亿元，同比增长28.94%。2017年租赁ABN发行17笔共计288.26亿元。
2018年租赁ABN的加权平均发行利率为5.78%，处于信贷ABN与企业ABS发行利率之间，同比去年5.67%的加权平均发行利率略有上涨。
发行的31笔租赁ABN中，AAA级产品发行总额为270.79%，市场占比为88.96%。
发起机构前十排名，中核租赁发行总额50亿元和发行数量4次均排名第一，国药租赁以34.01亿元的发行总额排名第二，第三是易鑫租赁的33.79亿。
今年通过ABN募集资出现了许多新租赁公司，上海中成租赁、华润租赁、君创租赁等均于上半年完成了首笔租赁ABN的发行。其中，今年华润租赁发行首笔13.47亿绿色ABN，募集资金将全部用于投放绿色项目。
3、金融债
今年金融租赁公司全年共发30只，发行总额累计903亿，较2017年上涨74%。股东增资、金融债、ABS，基本是金融租赁公司补充资金来源的“三驾马车”，今年发行ABS的融资成本较高，仅河北金租发行过一期信贷ABS。
进入下半年以来，债券发行利率普遍走降，发行金融债也因此成为多家业内公司优先选择，上半年金融债利率基本在5%以上，下半年多在4.5%以下。
据数据显示，招银金租和建信金租以120亿元的发行规模共同占据第一。交银金租、兴业金租发行规模100亿元，位居第二。
单笔最高为建信租赁4月发行的60亿三年期AAA级租赁金融债。从数据统计来看，30只债券评级为AAA级的有28只，其余均为AA+。
此外，华夏金租、交银金租、工银金租分别于10月份发行了规模为25亿、40亿、40亿元的金融债券，票面利率分别为4.15%、4.14%、4.08%；其中，工银金融租赁发行的“18工银租赁债01”，以4.08%的票面利率惊艳市场。
金融债对于金融租赁行业的行业特点具有更多的先天优势：
第一，期限更加匹配。金融债的融资期限通常为3～5年，与租赁行业的业务周期匹配度较高，解决了资金来源短期化和资金运用长期化之间的矛盾;
第二，融资成本更低。已发行的金融债利率水平平均在4%左右，低于 Shibor利率水平，更高的利差可以为金融租赁行业带来更多的利润;
第三，多元化融资方式。有利于发行人管理流动性及筹集稳定而期限灵活的资金，缓解其潜在的流动性风险，优化公司资产负债结构;
第四，融资规模大。已发行的金融债最低规模为5亿元，相对于银行贷款和同业拆借，规模效应更加明显，交易成本更低;
第五，扩大公司影响力。通过在银行间债券市场上发债，发行人可以扩大自身在资本市场的品牌知名度，对于金融租赁公司在资本市场上更多的融资活动具有战略意义。
閱讀更多 融易學租賃研究院 的文章
