資管新規後，一系列事關金融理財的政策正在逐步落地。尤其是對資產較多、關注投資的高淨值人士來說，該如何適應重新洗牌後的高端理財市場？又該如何選擇適合自己的投資產品或資產配置計劃？
挑選投資機構“貨比三家”
中信信託財富管理相關負責人對《上海金融報》記者表示，資管新規實施後，監管層對合格投資者的要求更為嚴格。就中信信託來說，從嚴格遵守監管要求的角度出發，個人投資門檻有所抬升。資管新規要求:首先，合格信託投資者必須有2年以上的投資經歷；其次，資產實力標準需三選一:不低於500萬元人民幣的金融資產；或是淨資產300萬元人民幣；連續三年年收入不低於40萬元人民幣的收入證明。“2年投資經歷是必選項，再符合資產、淨資產和年收入其中一個標準，就可以視為合格投資人。”該負責人表示，與之前相比，合格投資人的門檻提高不少，此前只需要遵守《集合信託管理辦法》，100萬元即可認購。同時，機構投資人也要求淨資產不低於1000萬元。
該負責人表示，資管新規要求對合格投資者進行充分的識別，這樣做的目的是希望將風險識別和資產配置進行匹配。未來的理財產品將採用淨值化管理，而投資人對淨值化理財產品接受尚需時間。“面對這種市場化情況，投資者需要進一步提升自身投資能力。這不僅要求個人投資者在購買前就能識別產品風險度，並且在兌付時還要具備相應的風險承受力。”
不過，該負責人也坦言，投資者若想和專業投資機構一樣用理性的價值體系投資很不容易。市場上這麼多項目，個人要想從方方面面去分析、判斷、選擇合適的投資標的不太容易。因此，今後如何挑選合適的資產管理機構將成為投資者的重要功課。
不同信託公司風控、獲取資產能力都不一樣，投資人通過歷史業績、產品表現以及對整個公司風控體系的識別和認定，來判斷、篩選產品是比較靠譜的方式。“兼聽則明，投資者可以比較不同信託產品合同或資料，貨比三家，就能看出很多區別。比如，同樣是地產投資項目，但在交易結構、風控手段、抵押率、控制關鍵點、產品團隊業務經驗等方面可能就存在一定差異。有不少投資人只比較收益率，這樣不夠全面且投資風險敞口較大。每一個交易要素的變動，都會帶來回報的不同。因此，在選擇時重點推薦品牌影響力較好、實力較強、經營業績穩健、風險管理較好的信託公司。”
“一家公司如何實施風險控制，風控的邏輯是什麼，手段有哪些，這些對投資者非常重要。此外，投資者還需關注信託產品的投資領域。投資人可以優先選擇自己熟悉和了解的行業領域。”她指出。
“從大類資產配置來說，近期資本市場持續低迷，很多個人客戶逐步將資金佈局於類固收產品，這本身就是客戶風險意識提升的表現。”該負責人表示，未來一段時間，可以適當配置一些現金類信託產品，“持幣觀望”等待機會；同時也可以購買一些中長期類的信託產品，鎖定預期收益。“去年宏觀經濟去槓桿以來，信託產品收益率有較大攀升，同類型產品大概有200個BP以上漲幅。而就投資領域來說，包括地產、基礎設施類信託，在今後一段時間內，都還有相當的投資機會。”
不過，資管新規下，投資者需要更加嚴格地審視投資主體和資產質量。“在控制風險的前提下，目前還是一個配置信託產品的好時機。”該負責人強調。
資產安全成關鍵
近期，《銀行理財監管辦法》公佈，銀行將公募類產品門檻從5萬元降至1萬元。上述中信信託人士表示，未來銀行理財產品也會分公募和私募。公募與私募類理財產品，主要區別在投資範圍和客戶群體。今後私募類產品能投資的底層資產將更豐富，但所承擔的風險級別也更多元，同時私募類產品也要滿足合格投資人的要求。而普惠類理財產品，由於門檻降低，配置資產的限制更多，可能整體收益率會下降一些。
海華永泰律師事務所高級合夥人歐陽群對《上海金融報》記者表示，今年以來，經濟形勢發展不確定性較高，再加上資本市場屢屢大跌，許多高淨值人士理財觀念開始傾向穩定、保值，不再過多關注產品的預期收益率，而將資產安全放在首位。
“《銀行理財監管辦法》不僅梳理了此前銀行理財銷售中的一些不規範做法，也對投資者做了相應要求，這在高淨值人士看來，是降低風險的一種表示，反而會加大他們從銀行渠道購買產品的慾望。”歐陽群表示，無論哪種金融銷售渠道，只要能加強資產安全保障，同時規範相關資金投資流程和做好盡職調查，都會吸引更多高淨值人士。
“雖然受到監管條例影響，與此前相比，不少理財產品的收益會有所下降，但這並不會在很大程度上影響高淨值人群的選擇。很多投資者在今年的經濟波動和市場大跌中損失不少，這也讓這部分人士強烈感覺到了市場風險，他們開始更多將保值排到第一位。”歐陽群表示，高淨值人士往往具備較強的賺錢能力，在這種情況下，將資產交給別人打理，主要在於追求安全性。“未來，在國內理財市場上，前期依靠收益吸引客戶的做法，或將逐步過渡到通過專業的資產配置來吸金。其中，能夠提供更多元化、更合理的資產配置方案的資產管理機構將會獲得加分。”
記者 李茜
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