一直以来，我们都在关注期货市场的定价能力，尤其在中国经济达到现在规模更是如此。
那么，何谓期货市场定价能力？
有的说是期货市场的成交量，因为成交量大，证明参与的人就多，其影响力自然就大；也有的说是成交量+持仓量，因为单一的成交量并不能说明问题，只有在两者都足够大时，才能体现场内有足够多的机构和实体经济参与，才能说明真正的定价能力。
是这样吗？
实际上，以上理解都存在片面性。笔者观点：
第一，成交量虽然是反映期货市场定价能力的重要指标，但其还远远不够。
第二，成交量+持仓量的确能够反映期货市场定价能力，但其也不全面。关键是没有说明其是什么性质的合约？如果仅仅是远期合约，不能说定价能力就强。恰恰现货月成交与持仓才最能体现定价能力，因为它直接显示期货市场与现货市场的结合度。
所以，期货市场定价能力绝不能脱离现货市场，因为脱离现货市场的期货价格没有任何意义。
回到主题，一个期货市场的定价能力高与不高，关键要看现货月交易情况。交易活跃，证明参与主体就充分，反之就不充分。参与主体充分，说明定价能力就强，反之就不强。
可见现货月交易好与不好，对于期货市场定价能力尤其重要。
如果是这样，要实现中国期货市场的定价能力，就不能仅仅解决远期交易问题，现货月才是重中之重。
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