樂居財經 劉婷 發自成都
2018年12月31日，《2018年度中國房地產企業銷售TOP200》排行榜發佈，四川藍光發展股份有限公司(600466,下稱“藍光發展”)首次邁進千億俱樂部。在此兩天前，魏開忠辭去董事職務。
在衝刺千億的道路上，藍光發展一路高歌猛進，擴大疆土；另一方面，其高層人員陸續離職、股價低迷、負債率走高等問題也日漸凸顯。
高管相繼離職
近日，藍光發展發佈公告稱，魏開忠因個人原因辭去公司第七屆董事會董事職務。事實上，魏開忠的離職並不突然。入職藍光發展後，魏開忠經歷過短暫的升遷，但2018年8月卻突然遭遇“降職”。
2016年4月，魏開忠加入藍光發展，任四川藍光和駿實業有限公司營銷副總裁、常務副總裁。2017年1月升任藍光地產金融集團總裁。2018年8月，公司免去魏開忠原藍光發展首席運營官兼藍光和駿實業公司總裁的職務，取而代之的頭銜是藍光和駿實業的高級副總裁，分管大投資體系。
20餘年的營銷經歷奠定了魏開忠在川渝地產界的地位。在老東家協信集團，他主管下的營銷工作也曾取得前所未有的成功。2014年11月中旬，協信集團宣佈銷售金額達100.1976億，首次加入百億俱樂部，魏開忠也成了協信邁進百億大關的功臣之一。
正在上升期的藍光發展看中的正是魏開忠的營銷能力。2016年加入藍光發展後，魏開忠分管產品研發及經營業務。同年，藍光地產全年銷售金額首次突破300億元，認購、合同、回款金額等多項指標均創歷史新高。對於擅長營銷的魏開忠而言，調離運營崗分管大投資體系，相當於變相架空。
魏開忠的離職並不是個例。2016年以來，藍光發展面臨高管組團離職的窘境。2016年，藍光發展副董事長張志成、董事會秘書蔣黎、常務副總裁張亦農、副總裁羅庚先後離職。2018年，董事和高級副總裁呂正剛、董事任東川和董事李澄宇陸續離職；8月，李高飛主動辭去公司董事、副總裁及董事會秘書。
負債率大增
主力干將相繼離職，或與藍光發展面臨的業績壓力有關。2018年以來，藍光發展的股價持續低迷。2018年1月13日，股價曾高達13.1元/股，在6月份之後，股價持續下挫，均低於8元/股。2019年1月4日收盤價為5.43元/股。
眼看著股價走低，管理層也拋出高管增持計劃。2018年6月28晚間，藍光發展發公告稱，公司部分董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員，計劃於2018年6月28日起6個月內，增持金額合計不低於人民幣1400 萬元。
本次擬增持股份的主體包括公司董事、監事和高級管理人員，擬增持的金額不低於人民幣1400萬元。其中，公司副董事長、總裁張巧龍，公司董事、首席財務官歐俊明，公司董事魏開忠，公司董事、副總裁王萬峰，公司董事、副總裁、董事會秘書李高飛，公司監事會主席王小英。
值得注意的是，在2018年6月之後，藍光發展的股票依然下行，而在增持公告名單內的李高飛已於8月離職。
2018年10月15日，藍光發展再次發佈增持計劃公告。公告稱，公司部分董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員計劃於2018年11月1日起6個月內通過上海證券交易所交易系統增持公司股份，增持金額合計不低於人民幣5000萬元。
本次擬增持股份的數量或金額為張巧龍副董事長、總裁不低於800萬元；歐俊明董事、首席財務官不低於600萬元；魏開忠董事不低於600萬元王萬峰董事、副總裁不低於600萬元；餘馳董事不低於600萬元；王小英監事會主席不低於600萬元；常珩監事不低於300萬元；雷鵬監事不低於300萬元；羅瑞華副總裁、董事會秘書不低於600萬元合計不低於5000萬元。
令人驚訝的是，在兩次增持公告名單裡的魏開忠，最後也辭職了。
除了股價低迷，藍光發展遇到的另一個難題是負債率走高。財報數據顯示，2018年上半年，藍光發展的資產負債率為83%，淨負債比率約為115%，比2017年末增加了23.55%。
2018年以來，藍光發展曾多次發債，包括在境外發行美元債券，發行公司債券和短期規模融資產品等。2016年藍光發展永續債借了7.8億，2017年激增到46億，2018年上半年是50億。2018年中期業績報告顯示，藍光發展2018年中期平均融資成本為7.33%。可供對比的是，主流上市房企平均融資成本均值6.07%。
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