◎ 來源 | 藍騰財經
◎ 編輯 | 藍騰君
上個月赴港成功上市的藍光嘉寶服務，近來連續多日“破頂”，這足以看出國際市場對中國內地物業公司的看好和追捧。但對於藍光掌舵人楊鏗而言，這只是藍光這個大棋盤中的一步棋。
日前就據消息說，A股上市公司藍光發展旗下迪康藥業也要赴香港上市，如果計劃成真，以“人居藍光+生命藍光”的新品牌理念，或將成為川股的一朵“奇葩”，傲視群雄。
夢想雖好，但現實骨感。11月15日晚間，藍光發展對外披露董事會決議案，其中一項議案如平地起驚雷，即公司以9票同意、0票反對、0票棄權審議通過《關於終止所屬公司成都迪康藥業股份有限公司境外上市的議案》。
據悉，藍光發展2018年8月曾召開第五次臨時股東大會審議，審議通過控股子公司成都迪康藥業境外上市方案的議案。按計劃，成都迪康藥業擬發行境外上市外資股（H股）股票並申請在香港聯交所主板掛牌上市。
藍光發展透露，截止目前，公司尚未向中國證監會及香港聯交所提交申請材料。其還表示，該決定主要根據目前的資本市場環境，經過公司研究及股東會授權決議。
作為藍光發展旗下的重要一員，甚至曾是藍光地產借殼的殼平臺，但在藍光注入地產資產之後，房地產板塊突飛猛進，成為提振業績的主引擎。
三季報顯示，藍光發展前三季度營業收入279億元，同比增長95.3%，歸母淨利潤25.3億元，同比增長107.8%，實現銷售額715億元，同比增長6.6%，銷售面積784萬平方米，同比增長30.4%。
不過，藍光發展三季報並未詳細列明營業收入的各項構成及利潤貢獻情況，我們看一下2019年中報及2018年年報。從2018年年報看，以迪康藥業為平臺的醫藥業務及以藍光英諾為平臺的3D生物打印板塊營業收入增增幅要高於藍光地產，毛利率也最高。
從2019年半年報看，藍光地產和嘉寶服務收入繼續“高歌猛進”，但醫藥與3D生物打印的總營業收入卻出現逾11%跌幅，毛利率也下降近7個百分點。
藍光發展表述說，迪康藥業擁有藥品及醫療器械註冊批件360個，擁有商標198項、專利31項、著作權8項正快速完善創新藥、仿製藥自研體系，並與全國知名高等院校、專業研發機構、頂級行業專家開展全面合作，仿創結合，以不斷豐富產品管線，提升產品競爭能力。
相較於業績，迪康藥業2019年上半年創新藥領域首個1類創新藥DDCI-01簽約落地，擁有境內外專利，可用於兩個病種適應症，預計年內進入1期臨床試驗；仿製藥領域通過收購方式成功取得拉米夫定、替諾福韋兩個品種的生產批件（均通過一致性評價）；自研品種注射用艾司奧美拉唑鈉成功取得生產批件。
我們都知道：醫藥企業一般研發投入較大，開發週期也較長，一旦新藥研發見效，且具備市場競爭力，投放市場後的業績表現就相對穩定。
在藍光發展的大盤子裡，醫藥和3D生物打印收入貢獻佔比太低，資本市場對其公司認知就是一家上市開發商，所以分拆上市更能體現市場價值。但如藍光公告所述，終止赴港上市結合了資本市場情況。
從復星醫藥、華潤醫藥等明星醫藥股來看，復星醫藥今年4月股價曾突破30元/股，此後歷經多輪震盪，而華潤醫藥今年5月以來股價一路狂瀉。
據悉，近期就有內地醫藥企業赴港掛牌上市，如康龍化成2019年11月14日-11月20日招股，擬發行1.17億股，另附有15%超額配股權，每股34.5-39.5港元，預期於11月28日上市。
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