最近全球市場都不太平。
年初至今，中國A股已下跌超20%，近日更是跌到證監會盤中發表聲明，平安千億回購救市。人民幣盤中一度跌破6.97，創十年最低，距離破7一步之遙。一直堅挺的美國股市也挺不住了，十月份四次暴跌，跌掉了一年的漲幅，跌進了修正區間。
今年正值2008金融危機十年。隨著本輪上升經濟週期不斷拉長，關於下一次衰退何時到來的猜測越來越多。目前市場普遍分析認為，2019年全球經濟增長放慢，但仍然向好，衰退最快2020年才會到來。鑑於目前市場的憂慮情緒以及動盪加劇，建議投資者將資產轉向防禦型。
摩根大通日前發佈了一份投資指南，詳細分析瞭如何在經濟衰退中避免損失。一起來學習一下如何“明哲保身”吧！
選擇正確的投資方向
01股票
摩根大通的跨資產基本面首席策略師John Normand認為，目前任何預示經濟下行的信號都可能使股市暴跌，而市場流動性緊縮將火上澆油，加速股市下跌。
投資策略
1、增加持有債券，減少股票比例
2、選擇防禦性股票，減少買入週期性股票
3、選擇價值型及高質量的股票，減少持有成長型及續航型股票
4、選擇發達市場的股票，少持有新興市場的股票
02 債券
摩根大通表示，持有公司債券的投資者應該要採取行動。Normand警告稱，美國及一些新興市場的公司債券目前處在歷史高值，而歐美的投資級公司債券的質量目前卻處在歷史低點。
投資策略
1 、少持有投資級和高收益的公司債券，轉投各國國債
2 、少持有歐洲債券，多持有貨幣市場資產
03大宗商品
雖然OPEC通常在經濟週期末期減少產量來提升油價，但摩根大通預計2019年OPEC將作出相反的舉動，來幫助原油市場從2014年的低谷恢復。另外，他們指出美國提高產量可能會使原油市場過於飽和，因此在2019年下半年看空原油。
投資策略
多持有黃金
04外匯
基於看空原油的意見，摩根大通認為對其他大宗商品的需求將降低。因此，對於過度依賴出口大宗商品的部分新興市場，他們建議從2019年上半年起做空這些國家的貨幣。
投資策略
考慮投資作為避險工具的日元
理性分析，靜待時機
總體上來看，雖然全球經濟存在一些風險點，市場情緒目前也不是非常樂觀，但是摩根大通資管團隊認為，經濟在上升通道上的事實沒有改變。
他們建議投資者，依然持有一定量的風險資產，但是由於現在逐漸到了經濟週期的尾聲，在投資時還需謹慎選擇流動性較高的產品和資產市場。
目前，他們依然看好股市和長期國債，他們對其他信用產品、大宗商品和房地產持中立態度。
按地區來劃分，他們總體上最看好美國的資產。
股市方面，他們認為美股最佳，其次是日本股市，對新興市場股市持中立態度，不看好歐元區股票，因為該地區經濟成長的紅利主要體現在歐元貨幣，而非該地區的股市。
國債方面，他們最看好美國國債，並預測未來美國國債收益率曲線會進一步變平，因為長期美債的收益率受到全球市場的影響。
歐洲方面，他們預測十二月歐洲央行將逐漸停止量化寬鬆政策，因此德國國債利率將上升。
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