筆者在今年9月份就曾詳細講過唐人神，也算是給大家的一個福利，股價經歷十月初的暴跌之後，並沒有多少跌幅，在觸底反彈之後波段利潤已經達到25%，遠遠跑贏上證指數，對於週期股的機會兵叔會持續發掘，下面我們再來看一下公司的投資邏輯
基本情況：
公司前身為株洲市飼料廠，原主業為低端的豬中後期飼料，其後通過合資、合作、收購等方式進入肉食加工、種豬繁育、禽類飼料、高端豬前中期飼料等行業，2015年開始，公司憑藉產業鏈上下游優勢進軍生豬養殖行業。
入選理由：
1. 長線邏輯（3~5年）：公司屬於生豬養殖行業，此行業高度分散，大型養殖集團產業整合空間大。國內最大的生豬養殖企業溫氏集團2017年市場佔有率僅為2.77%，唐人神市佔率僅為0.08%，受產業週期波動和環保政策的影響，中小養殖戶快速離場，市場份額正在向佔有規模成本優勢的大集團快速集中。
2. 中線邏輯（1~2年）：本輪豬週期末端，疊加非洲豬瘟疫情，導致投資者情緒受到影響，延長了行業非景氣週期，這使得該行業的相關個股未來有了更大的彈性。公司三季度市銷率僅0.29，業績彈性極大。
3. 短線邏輯（1年內）：市場情緒已經足夠糟糕。上週家人去參加壽宴，席間沒有豬肉，所有菜品均為牛羊及河海兩鮮；周初向同學、好友推薦唐人神，對方得知是生豬養殖類公司均立刻表示堅決迴避；下屬公司被疑出品的飼料中含有非洲豬瘟病毒，但公司股價卻有支撐；京東高調進軍智能豬場，與馬雲、丁磊聚首養豬行業，有可能形成新風口。
4. 作為養豬行業的後起之秀佔有後發優勢。產業低估佈局，隨著產能擴張，有望延長行業景氣週期的影響。
5. 擴張潛力巨大，天風證券預計公司2018~2020年出欄規模為80萬頭、160萬頭、300萬頭，海通證券預計2020年出欄200萬頭。該股當前總市值42億，而牧原為531億、溫氏1325億。
不利因素：
1. 近幾年外延式擴張形成的商譽較多，對賭期結束之後有可能形成商譽減值。
2. 可以確定現在是行業的非景氣週期，但難以確定行業景氣週期何時到來，2014年的行業低谷出現了雙底，2015年1季度之後市場才逐漸恢復景氣，雙底期間跨度一年，而今年豬價是在5月初觸底的
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