二次石油危機後，世界資源緊張導致能源大幅上漲，美聯儲藉機三次提高了聯邦基準利率，推高了美元的漲勢，巨大的美元幅升值也讓美國的貿易逆差大增加，聰明的美國人為了緩解貿易逆差，於1985與德日法英在紐約廣場簽訂了“廣場協議”，協議簽訂後，美元美元的升值得到暫緩，而以日元為首的貨幣迅速升值，僅三年間，日元從240/1飆升至120/1。
日本政府為了擴大利潤，趁勢採取了大量貨幣寬鬆政策，廣印鈔票下調利率，最終走上了用房地產抵押貸款，迅速拉動GDP的捷徑之道，如是，源源不斷貸款禍水湧入房地產，一浪接一浪推升了房價，僅1987年，東京的房價漲了53?日本政府嚐到了甜頭，與開發商相互勾結，變本加厲的大肆瘋狂炒房，上班族當心房價不斷上漲，不得不忙著向銀行貸款買房子，而開發商更組織一幫無業人士整夜排隊扮演買房者，以此造成千金能買房的忽悠浪潮，一波又一波地推動房價攀升，攀升，再攀升！
然而，這個看似繁榮飛速發展的日本帝國其實已經成為名副其實的空中樓閣，面對失業率不斷飛漲，大量工廠破產倒閉，很多貸款成為壞賬時，日本政府意識到了經濟泡沫已經形成，開始急忙突然收縮貨幣政策，可是對一個已經病入膏肓的經濟大體做大手術無疑是加速它的快速死亡，1990年1月12日，日經指數頓挫，日本股市暴跌70?所有銀行、企業和證券公司出現鉅額虧損，這場以房地產拉動GDP形成的大泡沫終於爆裂，災難如同瘟疫一般在日本迅速傳開，才三個月時間，虛假的繁榮就被打回了原形，日本經濟一退30年。泡沫大爆炸後人們發現，原來那些高高聳立的房子基本上是空的。
後來日本政府總結經驗，開始老老實實的發展實體經濟。一位日本人曾記錄下了災難發生前的種種跡象，這些跡象預示著房地產大泡沫即將來臨了：
1，經商環境不斷惡化，出口企業的生產越來越萎縮，訂單變少，消費不振，人們手中的錢貶值了，經濟滯脹，國民生活成本飈升，無事可做的失業人多了，政府變革頻繁試圖扭轉局面；
2，政府無理由延期了開發商的補助金且金額很大，銀行利率不斷上調，很多貸款戶壓得難以喘氣，而建築成本及其它生活品不斷上漲，隨後帶動物價總體飛漲；
3，銀行壞賬浮出水面，信貸資金鍊急劇惡化，炒房族們抵押不實，多次抵押、重複抵押的面紗被掀開，億萬富翁實際是億萬負翁；
4，股市卻陰雲密佈撐不起盤面，各行各業行騙人員增多，坑蒙欺詐拐騙只為生存，許多人漸漸醒悟，知道股價房價都是騙局，只有物價才是真的；
5，城市裡的人們揹負了鉅額的負債，這些負債弄得人心惶惶，這種恐惶如同瘟疫一樣快速傳播，一傳十十傳百，引發居民的信心指數爆跌，毫無幸福可言……
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