安永咨询近日发布的报告显示，2018年越南股票市场IPO（首次公开发行）共融资了26亿美元。越南成为整个2018年里东南亚国家当中IPO规模最大的国家。

而越南取得这个成绩只用了5次IPO，IPO总额紧随其后的分别是泰国、印尼和新加坡，它们的IPO总数分别是20次、53次和13次，远远多于越南，这意味着，越南的单笔IPO规模十分巨大。

那么，是什么原因使越南能够以5次的IPO领跑东南亚国家IPO总额的呢？

首先是源于越南政府加大国企改制的力度。在2018年一季度，越南4大国有集团IPO上市交易，包括越南橡胶集团、越南石油、越南电力油气、越南平山石化，这是2017年以来实现股份化的69个集团及总公司里资产规模最大的四家企业。

越南四大国企股份制体量十分巨大，迅速推高了越南2018年全年的IPO总量。这波国企改革，一方面让越南政府回收了大量资金，另一方面，IPO后的越南国企成了股市上的投资热点，吸引了大批海内外资金，进而推高了越南股市，使越南股市加速上涨。越南股市胡志明指数突破千点关口，逼近2005年新高1170点。

第二个原因是由于，越南经济持续高速发展，城镇化规模不断扩大。越南统计总局2018年12月底发布的最新数据显示，2018年越南GDP实际增长7.08%。最近的另一项统计数据显示，目前，越南总人口的34%也就是3200万人居住在城市中。城镇化带来的房地产市场的大量刚需，给越南的房地产企业带来了迅速发展的机遇。

在这些房地产企业当中，Vinhomes无疑成为最大的赢家。Vinhomes目前越南最大的集团企业Vingroup旗下的豪华别墅开发子公司。在2018年里，Vinhomes以13.5亿美元的IPO融资额，成为越南有史以来单笔规模最大的IPO，也成为2018年东南亚第二大IPO。目前，Vinhomes是越南市值第二大的上市公司。从客观上看，越南房地产市场的持续火热，使得像Vinhomes这样的房产大鳄成为了股市IPO的主力军。

第三，外国投资人对越南股票市场的持续看好。近年来，东南亚国家股市此消彼长。在刚刚过去的2018年，泰国、印尼、菲律宾等国的股市均出现海外投资者撤出的情况。而这些撤出的资金并没有离开东南亚市场，而是转头进入了越南股市。外国投资者的积极进入也成为越南上市企业IPO规模领跑东南亚的一个重要因素。

除此之外，商务部国际贸易经济合作研究院区域经济合作研究中心主任张建平认为，越南企业自身的融资需求也是重要的原因。越南通过借鉴中国改革开放的经验，推出了一系列改革开放的政策，工业化得到极大发展，这样就使得越南的很多企业本身也产生了强烈融资需求。从吸收和利用外资的角度来看，