巨人网络收购目标在海外被告涉非法博彩游戏业务。
史玉柱流年不利，海外收购海外游戏开发商Playtika一案，又一次中止了。
1月30日，巨人网络集团股份有限公司（以下简称巨人网络）公告称已经向中国证监会提交了申请，对公司重大资产重组事项恢复行政许可审查。前一天，公司公告称，因聘请的评估机构北京中企华资产评估有限责任公司（以下简称“中企华”）被中国证监会立案调查，而被证监会下通知中止审查其重大资产重组申请文件。
曾担任上市公司高管的罗明伟博士告诉时间财经，证监会调查没有明确期限，大多情况是一年左右。对公司来说，需要召开董事会，看是否需要更换评估公司，重新做资产评估。
北京京安律师事务所张越律师则认为，公司一般会另行找评估机构。因为调查结果出来后如果中企华有违规行为，可能被处以暂停业务等处罚，其服务的公司所提交的重资产重组申请，证监会不受理。
时间财经多次拨打巨人网络董秘电话无人接听。
巨人网络显然慌不择路。公司公告称，中企华已按照相关法规的要求，对公司发行股份购买AlphaFrontierLimited股权项目履行了相应复核程序，并出具了复核报告。评估人员履行了必要的核查程序，选择了适当的评估方法，评估报告的评估结论能够分别反映评估对象于评估基准日的市场价值。且独立财务顾问太平洋证券股份有限公司也出具了对本次重大资产重组资产评估机构相关事项之专项核查意见，确认中企华履行了复核程序。
对此，张越律师表示，被立案调查尚未结案的中介机构，其承办的同类证券业务不予受理是有明确规定的。如果没有法定的例外情形，证监会还是会不予受理。
1月30日开盘股价上涨，最高涨至19.44元/股，涨幅1.25%。截至发稿时间，股价为19.37元/股，涨幅0.89%。公司股价从2017年3月31日的最高点77.90元/股，下降至今股价已折损超70%，市值蒸发1000亿元余。
300亿圈定国外游戏机不放手
早在2016年10月，巨人网络就启动了这笔巨额跨国并购，拟以305亿元收购Alpha全部A类普通股股权（其核心资产为以色列AI游戏公司Playtika），其体量远超2015年巨人网络借壳上市的130亿元资产规模。
到底是怎样一家公司，让史玉柱如此执着呢？据了解，Playtika是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司，由Robert Antokol和UriShahak联合创建于2010年，总部设在以色列。成立8个月后，Playtika就被美国博彩巨头凯撒娱乐公司（Caesars Entertainment Corporation）旗下的赌场品牌Harrah以约9000万美元的价格收购51%的股份。2011年年底，凯撒收购Playtika剩余49%的股份。
在线游戏《Slotomania》是Playtika公司的王牌产品，也是名副其实的“摇钱树”。该款游戏于2011年推出，运行于网页及移动端平台，在美国、加拿大、欧盟等国家和地区运营。
时间财经此前文章介绍过，2017年，Playtika实现营收77亿元，净利润20亿元，而巨人网络2017年营业收入为29.1亿元，净利润12.9亿元。仅就业绩而言，巨人网络与Playtika之间已有较大差距。此外，巨人网络还可以通过境外网络游戏代理发行等方式，践行“国际化”的发展战略。
虽然本次交易方案虽然在两年前已经通过巨人网络董事会和股东大会审议，但仍需中国证监会审核，可流程一直卡在证监会审核这一环。Playtika主打棋牌游戏，巨人网络对Playtika的收购又涉及资金出海，通过证监会审查的难度必然不低。
2018年8月10日，证监会发布公告称，决定对巨人网络历时长达639天的重大资产重组暂停审核，收购案陷入停摆。
2018年11月，公司对方案进行调整。为确保重组顺利进行，相关调整可谓“重大”。首先，募集配套资金被取消，交易方式调整为发行股份购买资产；其次，方案增加了业绩承诺。由巨人投资的一致行动人重庆拨萃（Alpha第一大股东）和上海准基（二者合计持有Alpha 32.92%股权）承担业绩承诺与补偿义务，承诺标的公司2018-2021年净利润不低于23.70亿元、25.11亿元、26.58亿元、27.66亿元。
2019年1月9日，证监会终于在审查之后给出了一次反馈意见，证监会共提出了41条反馈意见。其中包括询问巨人网络如何处置一桩正在省理的案件：美国华盛顿居民向Playtika提起诉讼，要求被告终止运营原告认为的非法博彩游戏业务，并对原告的损失、损害进行赔偿；巨人网络如何运营海外业务；Playtika主要游戏存在当月活跃用户数量下降，ARPPU值上升的合理性，以及Playtika主要游戏活跃人数分布与收入分布是否匹配等问题。
值得一提的是，根据《交易报告书》披露的信息可知，介于Playtika未来经营规划、行业发展特点，评估采用收益法进行。评估价相对于其归属于母公司股东的净资产，增值287.79亿元，增值率为1531.01%。倘若交易顺利完成，巨人网络将产生291.49亿元商誉。其合理性在本次证监会的反馈意见中也遭到提问。
对此，巨人网络进行一一回复。对于上文所提诉讼案件，巨人网络称原告赢得其诉请的可能性极低。此外，上市公司控股股东巨人投资承诺本次重组完成后如上市公司因上述案件遭受任何损失，其将以现金方式及时、足额向上市公司作出补偿。
刚回复完证监会的41条疑问，巨人网络又躺枪中企华被立案调查的事。罗明伟强调，评估报告的有效期一般是6个月，报告要先经过董事会，股东大会批准，再向证监会报批。所以，重组申报交割一般要后延。
中企华惯犯？
此次躺枪的不止巨人网络，云南旅游和巨人网络同一天收到了中国证监会的申请中止审查通知书。露笑科技已将资产重组的评估机构中企华更换。此外，目前正筹划重组事项的上市公司*ST富控、佳沃股份，大冶特钢、当代明诚、国睿科技等公司，均聘请了中企华作为服务商。
值得注意的是，这次让好几家上市公司并购受影响的中企华，不是第一次受到证监会处罚了。早在2018年7月，北京证监局下发〔2018〕7号行政处罚决定书，对中企华及4名评估师给予警告，合计罚款452万元。处罚决定显示，中企华评估在宝通科技、华油天然气的两起收购案中存在违法行为。
据中企华官网介绍，公司系中央直属专职资产评估机构，原隶属于国家体改委。1996年12月注册成立，1999年脱钩改制为以资产评估师为股东的有限责任公司。公司手握资产评估资格证书和证券期货相关业务评估资格证书，现有注册评估师总人数已超过200名。
根据中国资产评估协会给出的2017年资产评估机构综合评价榜单可知。中企华公司在综合排名中位于第二，仅次于中联资产评估集团有限公司。其业务收入也排名第二，中企华2017年业务收入为4.7亿元，仅次于中联资产评估集团有限公司的6.4亿元。
根据中企华官网介绍，2018年全年，中国证监会上市公司并购重组委共完成140单并购重组项目审核。其中中企华提供评估服务的有18单，和中联资产评估集团有限公司并列第一。
从巨人网络的公告中得知，中企华此次被中国证监会调查，是因为其在执行广东广州日报传媒股份有限公司（以下简称粤传媒）收购上海香榭丽广告传媒股份有限公司（以下简称香榭丽）股权项目业务中涉嫌违反证券法律法规。
粤传媒4.5亿元并购香榭丽一案始于2014年，2016年香榭丽被曝出并购前后业绩造假，粤传媒向公安机关报案后，由于诈骗、行贿、受贿最终导致6人被判刑，最高获刑15年半，当事三方均未幸免，追缴近5亿元。被业内称为A股历史上最危险的并购案。
除了买卖双方，作为中介机构的东方花旗证券的项目主办人，因行贿罪、单位行贿罪，判刑3年。证监会还对东方花旗证券罚没共计2380万元，同时对项目主办人郑剑军和蔡军强给予警告，并分别处以10万元罚款。
目前，这一案件现在并没有结束，被告提出上诉，二审还未审结。中企华是否参与其中还未有定，但被牵连的上市公司没有时间感喟，须马不停蹄换服务商。（北京时间财经 陈世爱）
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