光大證券的一則公告將浸鑫基金再度暴露在公眾面前。距離上一次公眾的關注時隔兩年半，從與暴風攜手出海進軍體育市場，到如今“損失無法估計”，浸鑫基金經歷了怎樣的變動？收購歐洲版權代理公司本意是要在中國境內大展拳腳，卻於其後被指反而不問經營？MPS破產再無迴旋之地，債權人的清算卻才剛剛開始。不過，光大證券的這一份公告是否來的也太晚了點，畢竟有的投資人3個多月前已開始維權……
隨著英國高等法院的破產清算令，MPS如流星劃過，砸向了光大資本……
2月1日，光大證券披露關於全資子公司重要事項的公告，由光大浸輝擔任執行事務合夥人的浸鑫基金已臨近到期日，投資項目出現風險，且因涉及多家境內、境外主體，此事未來給光大資本帶來的預計損失暫無法準確估計。
浸鑫基金投資的，正是英國公司MPS。2016年，浸鑫基金耗資52億元收購MPS65%的股權。然而收購完成後，MPS便每況日下，最終淪落至破產的境地。
這一裁決實際上等同於一次破產宣告，對於MPS而言，曾經有過的輝煌從此便只是歷史，公司的剩餘資產與收入都將歸於債權人所有。這意味著，持有MPS65%股權的浸鑫基金很大可能血本無歸。
查詢工商資料顯示，浸鑫基金合夥人中不乏招商財富資產管理有限公司、暴風科技、愛建信託等知名金融機構、上市公司。此次MPS破產，無疑令這些中資財團損失慘重。
值得注意的是，裁決在2018年10月，距離這一則公告已過去了3月有餘，而當時已有參與其中的投資者於股吧發帖互換信息表示“做好虧損至0的準備”。
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“致命”股東？
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MPS全稱MP&SilvaHoldingS.A，為一家歐洲體育版權代理公司。在去年末接連不斷的3個月官司之後，MPS總部所在地的英國倫敦高等法院根據《破產法》做出裁決，判定MPS必須以資抵債償還法網660萬美元版權費。
2004年成立的MPS在經歷了十餘年的發展後，2016年已坐擁歐洲足球錦標賽、意甲聯賽、英超聯賽、西甲聯賽、法甲聯賽、英格蘭足總盃、巴甲聯賽、法國網球公開賽、國家橄欖球聯盟、一級方程式賽車、世界棒球經典賽、NBA和西班牙籃球聯賽等世界頂級賽事版權。
同樣是在2016年，光大浸輝聯合暴風集團股份有限公司等設立了浸鑫基金，並擬通過設立特殊目的載體的方式直接或間接收購境外MP&SilvaHoldingS.A.（“MPS”）公司65%的股權。其中，光大資本作為劣後級合夥人之一出資人民幣6000萬元。
據外媒報道，這一次收購，令MPS的估值達到了14億美元。據天眼查信息顯示，浸鑫基金的股權名單中共包括了14位出資方，其中招商財富資產管理有限公司28億的出資佔據了大頭。
在光大證券的公告中對這起收購後續的描述是：“2016年5月23日，浸鑫基金完成了對MPS公司65%股權的收購。但後來，MPS公司經營陷入困境，浸鑫基金未能按原計劃實現退出，從而使得基金面臨較大風險。”
成長用了10年，衰敗卻不過2年光景。令人震驚的是，有報道指出MP&Silva的衰敗也正是由於中資的入駐。據其所言，在浸鑫基金入主後，一方面，MP&Silva的三位創始人已經不再參與關鍵決策，而是將重要事務都移交給中資一方，導致決策效率大不如前。另一方面，浸鑫投資基金的兩大股東光大資本與暴風科技，似乎也無暇顧及版權業務的爭奪。
儘管在當年的報道中，這一次交易的目的被寫作“暴風科技的投資將助力MP&Silva在增長迅猛的中國市場進一步拓展其業務。”
事實上，暴風集團的減持大幕自2016年3月起就已拉開。2016年3月31日，暴風集團1.21億股限售股票解禁，佔公司總股本的44.17%，公司股價逆市跌停。僅和諧成長一家就先後於2016年4月、2017年6月、2018年1月、2018年4月減持上市公司股票，合計套現超12億元。
解禁後不到一年時間，暴風集團前十大重要股東就進行了一次"大換血"，自然無暇顧及MP&Silva的拓展。MP&Silva的衰敗相當迅速。從2017年10月首次丟掉意甲版權開始，MPS便不斷被競爭對手超越，在體育版權市場上節節敗退。導致MPS最直接的“死因”則是由於其無法支付版權費，而遭遇各大版權方提前終止合同，亦或是直接將其告上法庭。
2018年10月，隨著英國高等法院的破產清算令，MPS的歷史劃上了句號。而對於MPS的投資人而言，清算才剛剛開始。
如公告所言，MPS的虧損著實與光大資本隔上了好幾層。光大資本為光大證券全資子公司，主要從事私募股權投資基金業務。光大資本下設有光大浸輝，此事正是由光大浸輝擔任執行事務合夥人的浸鑫基金，在臨近到期日時所投資的項目出現的風險。
值得注意的是，光大證券的公告同時披露，浸鑫基金中，兩名優先級合夥人的利益相關方各出示一份光大資本蓋章的《差額補足函》，
主要內容為在優先級合夥人不能實現退出時，由光大資本承擔相應的差額補足義務。但目前，該《差額補足函》的有效性存有爭議，光大資本的實際法律義務尚待判斷。
以此推算，光大系在MPS上所將蒙受的損失或不止於6000萬。
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10月已現投資者維權？
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作為證監會批准的首批券商直投子公司，光大資本為光大證券綜合投資平臺，成立於2008年11月7日，註冊資本40億元。截至2018年6月30日，光大資本總資產57.58億元，淨資產47.46億元，淨利潤1.92億元。
在光大證券主要控股參股公司當中，無論從總資產亦或是從利潤的角度來看，光大資本無疑是一員重量級選手。
根據公開資料的描述，光大資本在承擔母公司戰略投資任務基礎上，對國內外優質企業進行股權投資、債權投資，提供財務顧問、投資諮詢等服務。在光大證券的半年報中披露了光大資本的近況，據其財報顯示，2018年上半年，光大資本共成立2只新設基金。
截至6月末，光大資本管理或參與的基金28支，實繳規模152.77億元。當年，由光大證券主導的MP&Silva跨境併購項目還榮獲了英國TMT Finance最佳傳媒併購大獎。
匪夷所思的是，在去年10月時，就已有投資者在股吧尋求更多信息。據其描述，鉅派旗下光大環球精選基金即暴風收購MP&SILVA應於2018\2019年到期退出，此項目所有投資金額或有虧損至零的可能。
一份標註為鉅派光大環球精選併購基金文件當中顯示，該產品規模3.15億元，作為鉅派的客戶，可以認購到其中的劣後資金。從交易結構上看，該基金涉及採用嵌套方式分為優先級、夾層級和劣後級，光大資本及其管理的基金為夾層基金，規模約為10億元。
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