上证指数持续在2700附近徘徊，较年初跌幅近20%。多轮探底并没有阻挡外资涌入A股的热情，反而愈加高涨，据统计，今年以来截至9月5日，沪深港通北上资金累计净流入2312.53 亿元。其中，8月1日至今，北上资金累计净流入387.29亿元。
事实上，自今年4月份以来，境外资金借助沪股通、深股通等渠道进入A股市场，呈现出加速趋势。数据显示，自4月份以来截至昨日，沪深港通北上资金累计净流入1799.32亿元。
就近两日国际金融协会（IIF）公布的最新数据显示，今年8月，流入新兴市场股市的资金量达到71亿美元，其中58亿美元资金分流进入中国股市，占比高达81.7%。
一、投资风向标QFII二季度持续加仓
一向被市场认为“投资风向标”的QFII机构，在今年二季度也加大了对A股市场的持仓力度。
东方财富Choice数据显示，在披露2018年半年报的3523家上市公司中，共有271家公司的前十大流通股东出现了QFII的身影，持股数量合计为74.73亿股，持仓市值为1186.30亿元。而在今年一季度，QFII持股合计数量为72.57亿股，持仓市值为1241.69亿元。考虑到今年二季度A股市场下行行情下，QFII总体却仍处于加仓状态。
具体而言，今年二季度QFII新进102只个股，其中包含工业富联、宁德时代等概念股在内；新进持股数量合计8.55亿股。二季度QFII增持个股数量为68只，合计增持2.43亿股。
除此之外，二季度QFII仅对47只个股进行减持，减持规模合计为1.53亿股。从今年二季度QFII的持仓情况来看，对制造业和零售业青睐有加。按东财一级行业划分，医药生物、化工、电子、交通运输、食品饮料等行业都在二季度被QFII机构重仓持有。
从QFII机构持有上市公司家数来看，工业富联、宝钛股份两只个股被5家QFII持有，参与家数居于首位；乐普医疗、宁德时代、深圳机场等5只个股被4家QFII持有。
此外，贵州茅台、海螺水泥、重庆啤酒等14只个股被3家QFII持有，美的集团、汉缆股份等49只个股被2家QFII持有，其余200余只个股则仅有1家QFII进入前十大流通股东。整体来看，QFII机构投资较为分散。
就个股而言，荷兰安智银行持有北京银行24.90亿股，持仓市值150.12亿元，占流通股比例13.64%，在诸多QFII持仓的个股中持股数量、持仓市值均居于首位。
此外，贵州茅台、美的集团的持仓市值分别为139.26亿元、93.98亿元，分别位列第二位、第三位。值得注意的是，加拿大年金计划在二季度新进7230.99万股美的集团，成为第八大股东，在新进增持个股中排名首位。
二、外资半月调研33家上市公司
在国内股民对A股信心大失的同时，来自美国、法国、日本、新加坡等国家的海外资金正在快速将目光转向A股。
9月5日，信维通信迎来20多家外资机构的联合调研，贝莱德、摩根士丹利等国际知名投资机构均到场，他们就公司无线充电业务、5G业务、LCP天线业务、射频前端业务等进行了详细交流。
这是信维通信自8月20日以来接待的第三波外资调研，8月28日其接待了9家外资机构，8月21日则接待了Capital Group一行5人的调研。
自8月20日至今，已有利亚德（300296.SZ）、深天马A（000050.SZ）、大族激光（002008.SZ）、金风科技（002202.SZ）等多家上市公司接待了不止一批外资机构的调研。其中，大族激光两场调研活动均是只有外资机构参与。
数据显示，从8月20日以来的半个月内，已有33家上市公司获得外资机构的现场、电话调研。从被外资调研的33家上市公司所属行业看，计算机、通信和其他电子设备制造业、全屋定制、电气机械及器材制造业、专用设备制造业等备受外资青睐。
比如全屋定制行业的尚品宅配（300616.SZ）、好莱客（603898.SH）等均有外资调研；计算机、通信和其他电子设备制造业方面，圣邦股份（300661.SZ）、视源股份（002841.SZ）、景旺电子（603228.SH）、TCL集团（000100.SZ）、东土科技（300353.SZ）、安洁科技（002635.SZ）等均受到外资青睐。
从最近外资调研的上市公司看，普遍具备的特征是质量高、行业龙头、有一定的抗周期性，且普遍属于新经济行业，这也符合外资一贯的投资风格。被外资看中的这33家上市公司，2017年净利润普遍超过2亿元，且近年净利润增幅较为稳定。
数据告诉我们：相较之前两年，外资实际持有A股市场的体量有了大幅度的提升。
一、外资持股成倍增长
据央行数据统计，截至2018年6月末，境外机构和个人持有A股规模为1.28万亿元，占同期A股自由流通股市值的比例为5.95%。其中，通过陆股通持股6606.07亿元，约占外资持股总规模的51.8%，较2017年同期的39.9%大幅提升。
外资持有A股数值最早披露于2014年。在2013年末到2014年3月份，境外资金持有境内人民币股票的规模一直处于下降通道，至2014年3月末，降至阶段低点3192.87亿元，占同期A股自由流通股市值的比例仅为3.3%。与这一阶段低位相比，外资持有A股市值已经增长了3倍，占A股自由流通股市值的比例也接近翻倍。
二、外资为何青睐A股
外资对A股的持有市值的爆发主要还是在最近两年，其中陆股通的开放是刺激外资流入A股的最主要原因。
施罗德投资认为，A股市场的吸引力来自于五个方面：
1）从全球资产配置角度看，中国A股市场与美国、欧洲及日本等其他全球主要股市的关联性较低，从而带来多元化优势。
2）A股市场为全球最大的股票市场之一，有超过3500只股票可供选择，带来众多的主动选股机会。
3）拥有众多创新及快速增长的公司，能够受益于中国庞大的经济规模及高增长率。随着中国公司在全球价值链中的地位不断提高，某些科技类制造商已具备全球竞争力。
4）A股市场仍处于发展阶段，其效率相对低于其他成熟市场，而这为主动型基金经理带来更多获取超额回报的潜力。
5）经过近期调整后，A股估值已回到了具备吸引力的水平。
未来外资对A股的配置比例还可能进一步增加，A股入摩吸引了不少外资，而另一大指数公司富时罗素也将在9月份决定是否纳入A股。若入富成功，根据目前富时罗素国际指数约1.5万亿美元的规模，理论上有望给A股带来5000亿美元，即超过3万亿元人民币增量资金。
随着外资持股规模的增加，机构投资者的话语权也会逐步扩大，外资的投资理念及交易方式都会对A股产生一系列深刻的影响。
虽然中国股市还是叫那个A股，但市场参与者已经发生了重大的变化。
在这里，我们提醒身边的投资者：投资是一个持续博弈的市场，过去我们的对手是散户，现在我们的对手是机构。那些继续跟随热点追涨杀跌的小散们，很可能成为下一批被市场收割的“韭菜”。——投资魔方
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