12月8日晚間，北京文化披露，由於個人原因，公司總裁夏陳安提交了書面辭職申請，辭去公司第六屆董事會董事、董事會戰略發展委員會委員、董事會提名委員會主任委員、總裁及在公司所任一切相關職務。根據《公司章程》規定，夏陳安自2017年12月8日起不再擔任公司任何職務。目前，公司董事長宋歌，兼任總裁一職。
任職期間，夏陳安曾獲305萬股激勵股權，其中50%在今年11月份解鎖，剩餘的50%將取決於2017年公司業績。不過，《戰狼2》上映後，北京文化股價瘋長，5位高管集體拋出減持計劃，公司股價隨即下滑，一蹶不振，幾近跌至夏陳安認購激勵股權的“內部價”，剩餘股權已經失去激勵的意義。
那麼，伴隨著這位綜藝大佬的離開，北京文化的未來又將如何？
夏陳安辭職
綜藝板塊前途未卜
資料顯示，夏陳安曾任浙江教育電視臺副總編輯、副臺長，浙江電視臺教育科技頻道總監，浙江衛視總監。在浙江衛視期間，夏陳安打響了“中國藍”品牌，打造出《奔跑吧兄弟》、《中國好聲音》、《十二道鋒味》等多檔現象級綜藝節目。
有業內人士認為，北京文化正是看中夏陳安的綜藝能力與背後資源，將其從浙江衛視撬走。
2015年7月份，夏陳安加盟北京文化，任總裁職務。彼時，北京文化處於停牌階段，正在藉助一系列重組動作，將公司的主營業務，由旅遊向影視娛樂行業過渡。
在過去的幾年中，北京文化成功收購艾美影院、摩天輪文化、浙江星河、世紀夥伴等多家以影視、動畫、藝人經紀為主的娛樂公司，並將摩天輪的掌門人宋歌招致麾下。可以說，截至夏陳安加入時，北京文化的娛樂基因已經初步顯現。
但令人意外的是，任職北京文化後，夏陳安的拳腳似乎有所束縛。2017年北京文化主要的綜藝作品為《高能少年團》、《開心俱樂部》，在一眾流量明星的加持下，這兩個節目都沒有掀起太大的浪花。
有業內人士在接受《證券日報》記者採訪時表示，“與浙江衛視相比，北京文化不但缺少綜藝的基因，雙方的團隊和資源都不是一個水平，即便夏陳安使出渾身解數，也很難讓其一夜成名。”
夏陳安離開北京文化後，將赴任四川傳媒學院，上述業內人士透露，今年11月初，四川傳媒學院已經聘任夏陳安為名譽校長、綜藝影視學院院長，雙方預備組建國內首個綜藝影視學院。
而夏陳安離職後，最令人擔心的是，北京文化的綜藝板塊未來將如何發展。對此，北京文化董秘陳晨在接受《證券日報》記者採訪時表示，短期內公司業務不會出現大調整，原有的內部架構也不會有大幅變動。
關鍵時刻
放棄50%限售股？
一位不願具名的分析師在接受記者採訪時表示，夏陳安選擇在這個時間離職，或也與股權激勵相關。
2016年6月14日，北京文化曾推出股票激勵計劃，以11.5元/股的價格，授予公司中高層共計2000萬股公司股權，其中夏陳安獲得股份305萬股，而當時公司停牌前股價為23.52元/股。
如果高管們想解鎖上述股權，需要實現兩個條件：第一，2016年公司淨利潤不低於1.5億元，即可解鎖50%；2017年淨利潤不低於1.8億元，即可解鎖剩餘的50%。
陳晨告訴《證券日報》記者，一旦激勵對象辭職，其已獲授但尚未解鎖的限制性股票不得解鎖，由公司按授予價格進行回購註銷。
實際上，2016年北京文化表現不俗，實現扣非後的淨利潤1.83億元，因此激勵的股權已經有半數可解禁。11月2日，北京文化公告稱，公司965萬股限制性股票解鎖，其中包括夏陳安的152.5萬股。
而夏陳安宣佈離職時，距離2017年結束還有不到一個月的時間，他為何不堅持一段時間，等著拿接下來的股權呢？
從財務數據來看，今年前三季度，北京文化表現平平。根據北京文化2017年三季報，報告期內公司實現營收2.42億元，同比下滑5.49%；實現淨利潤1891.62億元，同比增長31.60%；實現扣非後的淨利潤1437.33萬元，同比增長330.06%。其中第三季度，公司實現營收7547.78萬元，同比下降24.65%；實現淨利潤-1974.12萬元，同比下滑571.55%；實現扣非後的淨利潤-1952.79萬元，同比下滑286.17%。
換句話說，距離2017年淨利潤不低於1.8億元，這一解鎖剩餘半數股權的條件，北京文化至少還差1.44億元的利潤沒有實現。
對此，陳晨表示，第三季度利潤下滑，是與影視公司的週期性相關的，很多電視劇、電影的費用在第三季度確認，但是收入還沒並表，“《戰狼2》的收入也還沒確認，通常來說，公司大部分收入會在第四季度確認”。
高管集體套現
8月來市值縮水超四成
另一方面，最近兩年，北京文化的股價持續下跌。
“尤其是2017年，傳媒板塊整體呈低迷態勢，北京文化借《戰狼2》的東風曾有過小幅反彈，但也沒能改變股價下滑的走勢。”上述分析師如是表示。
7月27日，《戰狼2》上映，參與了該片投資、宣發的北京文化也受到關注，從7月27日開始，公司股價直線飆升，截至8月7日盤中一度觸及22.5元/股的高位，當日收盤21.14元/股，8個交易日內北京文化漲幅高達56.13%。
8月8日，一紙減持公告，終止了北京文化的瘋狂上漲。公司董事丁江勇、副總裁鄧勇、副總裁杜揚、副總裁兼董事會秘書陳晨、財務總監於曉萍計劃在公告披露之日起15個交易日後的6個月內，減持公司股份合計不超過143.65萬股。
上述分析師認為，公司高管減持套現無可厚非，可是在北京文化連續暴漲之後，同時有5位重量級高管宣佈減持計劃，直接讓市場失去信心，這是公司股價下滑的最重要的因素。“作為最瞭解公司的管理人員，都不看好公司未來走勢，急於套現，也從客觀上體現出，管理層對公司未來業績的擔憂。”
減持公告發出次日，8月8日開始，北京文化股價一落千丈。截至12月8日，公司收盤價為13.39元/股，與8月份最高價位相比已經跌去40.49%，幾近跌至2016年高管激勵股權的“內部價”。
不過，根據北京文化11月30日公告，上述高管尚未進行減持，而此時，距離當初披露減持的最終期限還有2個多月，可以說，留給高管們的時間不多了。
“即使北京文化以授權價回購激勵的股權，與公司目前在二級市場的股價也相差不大。”上述分析師表示，因此夏陳安完全沒有必要留戀限售的股權。
本文源自證券日報
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