在承諾沒有兌現的情況下，部分上市公司高管卻採取了減持手段，就不能不引發質疑，所謂的增持，是不是在誤導和忽悠投資者。
譚浩俊
1月4日，深交所向浙江唐德影視股份有限公司下發了關注函，對於包括控股股東、實際控制人、董事長兼總經理吳宏亮，董事趙健在內的9位董監高曾作出的增持上市公司股份不少於1億元的承諾至今未完成表示了關注，要求說明是否存在誤導及忽悠投資者的情形。
然而，作為當事人之一的趙健，不僅沒有兌現增持承諾，反而於去年12月底完成了減持計劃。趙健是誰？就是在影視、資本、商場等多領域都展現出明星風範的“多棲明星”趙薇的哥哥。除趙健之外，趙健的前妻陳蓉、曾任高管的李釗以及機構投資者睿石成長等大股東也在2018年下半年集中出售了唐德影視股票。
雖然說大股東、董高監等減持公司股票，只要不違反減持規定，且履行公開披露信息程序，都是政策允許的，也是合法的，但關鍵在於，此前唐德影視的大股東和高管們已經做出了增持不少於1億元的承諾。在承諾沒有兌現的情況下，部分高管卻採取了減持手段，就不能不引發質疑，所謂的增持，是不是在誤導和忽悠投資者。因為，大股東和董高監增持，代表著對企業發展有信心，可以激發投資者的投資熱情，引發投資者對企業的關注。反之，就會傳遞出對企業沒有信心的信號。
很顯然，唐德影視的行為，已經構成了對投資者的誤導和忽悠，並有可能對其他投資者帶來傷害。對這樣的行為，是決不能姑息和放任的。否則，誰還會對自己的承諾負責呢，廣大投資者還怎麼相信企業的承諾呢？
事實也是，近年來，有關增持的承諾並不少，但是，承諾兌現的比重並不大。有的上市公司根本不具備增持能力，為了一時的需要，也做出增持的承諾。如某公司，2018年1月10日發佈增持公告，將在未來12個月內實施增持，增持金額不低於人民幣3億元，不超過人民幣10億元。可是，遲遲沒有增持。被迫無奈之下，公司只好發佈公告稱，因為發佈增持消息股東的限售流通股於2018年4月19日被法院凍結。明明是外債很多、沒有增持的條件，卻發佈增持的消息，像這樣的增持承諾，毫無疑問是忽悠和欺騙投資者，不僅無視市場規則，也無視相關法規，更無視投資者權利。如果讓這樣的增持承諾在市場氾濫，將對市場秩序造成極大的破壞。
承諾不兌現、增持變減持、明知沒有增持能力仍然做出增持承諾、多承諾少兌現等現象，都在一次次地考驗著投資者的耐心，考驗著監管層的決心。特別像趙健這樣的減持行為，甚至可以認為是借增持信息套現的手段。監管機構能否出臺相關政策，對這種將增持承諾異化成減持手段的行為，作為嚴重違法行為，沒收其減持所獲得的所有資金，並處以同等價值的罰款。同時，對做出增持承諾，但不在承諾時間內履行增持承諾的，按照不低於增持額30％的比例，給予承諾者罰款，以促使承諾者兌現承諾，也以此來杜絕各種不負責任的增持承諾。
亂世之下用重典。眼下的股市，雖稱不上亂世，但是，各種不規範、不合理、不合規的行為，確實比較多。就像趙健的減持以及某公司的不兌現增持承諾一樣，如果沒有一點狠勁，不採取一些嚴厲處罰措施，是剎不住的，也是不會有任何痛感的。相反，會讓更多的企業效仿，讓更多的投資者受傷。增持和減持，玩的都是利益。增持是為了證明企業的未來，證明大股東和高管們對企業的信心，是做增量利益。增量利益大了，對投資者也能帶來新的利益。減持在一定程度上是弱化企業的未來，向外界透露大股東和高管們對企業缺乏信心。也就會損害企業利益，繼而損害投資者利益。只有正確發佈信息，把真實的消息告訴投資者，投資者才能做出合理的選擇、科學的決策。所以，像唐德影視這種承而不諾的行為，是不合理、不合規的，尤其是趙健作為承諾者之一，不僅不兌現承諾，反而採用了減持手段，反其道而行之，如果不給予嚴厲處罰，就對不起投資者、對不起市場，更會讓市場規則和法規蒙羞。
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