北京時間2018年10月31日（美國東部時間10月30日），愛奇藝（NASDAQ：IQ）公佈了截至2018年9月30日的第三季度未經審計的財務報告：2018年第三季度總收入為 69億元人民幣（約合10億美元），同比增長48%。同期，內容分發業務和體現生態業務貨幣化能力的其他收入同比分別增長220%和157%。截至2018年9月底，愛奇藝會員數量達8070萬，同比增長89%。
值得注意的是，愛奇藝會員以單季度淨增1350萬的規模暴增，這個數據在國內乃至全球，都是驚人的。
會員首超廣告收入，內容生態已成氣候
一直以來，愛奇藝就專注於擴大和優化客戶群體，以應對潛在的挑戰並實現可持續增長。從結果來看，第三季度的目標完成得不錯：在線廣告服務收入為人民幣24億元（約合3.489億美元）。作為業務模式的重要組成部分，愛奇藝創新的廣告營銷方式佔廣告業務總收入的比例也在不斷擴大。
我們注意到，愛奇藝Q3財報還有兩大亮點：
1.會員首超廣告收入
本季度內，會員服務收入為人民幣 29億元（約合 4.153億 美元），同比增長78%。訂閱會員規模達到8070萬，其中付費會員佔比超過98%。
愛奇藝持續推出優質內容是會員留存和增長的最重要驅動力和保證。
僅第三季度，愛奇藝就推出了爆款網劇《延禧攻略》、《中國新說唱》、《奇葩說》等熱門作品，深受用戶喜愛。其中，《延禧攻略》甚至霸屏整個夏天，打破多個業內紀錄。
不止於此，愛奇藝創造性地推出“會員一次性看全集”的排播模式，已逐漸規模化。適時推出的“愛青春”“奇懸疑” 兩大類型劇場，更是有效地吸引會員訂閱和留存。
愛奇藝加大與在線服務供應商合作，深度挖掘潛在會員。在延續與京東開展聯合會員計劃，持續與電信運營商和商業銀行保持緊密合作的基礎上，愛奇藝還與一些備受推崇的在線服務供應商建立了新的合作關係。
這些舉措擴大了對不同區域、年齡層的用戶覆蓋，同時擴充了VIP會員權益，有效地推進了會員規模的增長，得以實現更穩定有效的收入模式。
2.內容生態已成氣候
在會員與廣告業務之外，“Netflix +”模式業已顯示出強勁增長勢頭。
本季度內容分發收入為人民幣8.346億元（約合1.215億美元）同比增長了220%，在總收入中的佔比達到了12%，顯著的增長來自於對多個優質內容的分發。
受益於在文學、遊戲、IP授權以及藝人經紀等業務的可觀增長，其他收入達到人民幣8.311億元（約合1.21億美元），較2017年同期增長了157％。
這些不俗成績證明愛奇藝一直以來打造的內容生態氣候漸成。實際上，愛奇藝在圍繞IP貨幣化，擴大內容生態版圖的佈局上從未停歇：
7月，深入佈局遊戲領域，愛奇藝收購了手機遊戲開發與運營商天象互娛；
8月，愛奇藝、當代明誠旗下公司新英體育傳媒共同宣佈，雙方將成立北京新愛體育傳媒科技有限公司，獨立運營的新公司將積極打造超級在線體育平臺，統一運營合併後的愛奇藝體育平臺，其中包括新英體育公司旗下新英體育App、愛奇藝體育頻道，新英體育App及新英體育網等終端名稱也將正式更名為愛奇藝體育。
不得不說，IP相關收入來自於愛奇藝生態建設，是“一魚多吃”模式的收穫，也表明愛奇藝圍繞IP搭建的生態圈已初見成效。
由此可見，愛奇藝第三季度會員業務首度超過廣告業務，成為第一收入來源，兌現了會員模式的潛力。
而內容分發及IP相關收入的增長足以說明愛奇藝營收模式日趨健康，內容生態建設基本完備，CEO龔宇的“蘋果園”生態氣候漸成。
加大內容製作投入：成本可控，未來可期
內容分發收入來源於對優質內容（主要為自制內容）的版權分銷，證明愛奇藝自制策略卓有成效，對優質內容的把握十分精準。
因而，在最核心的內容製作上，愛奇藝的投入也在不斷加大。第三季度，愛奇藝內容成本為人民幣60億元（8.755億美元），較2017年同期增長66％。
其中主要推動因素是許可版權和自制內容的較高攤銷造成的內容成本，內容的鉅額投入是愛奇藝建立全面和多元化的內容庫的必要投資。要知道，正是這些豐富的內容為愛奇藝帶來了可觀的流量，廣告，以及會員業務的高速增長。
愛奇藝首席財務官王曉東表示：“ 第三季度總收入達到69億元，同比增長48%，其中會員收入表現尤為出色，成為公司最大的收入來源。雖然由於內容投入的增加讓我們在本季度面臨一定的利潤壓力，但我們認為這是必要的，並且這也在我們的預期範圍之內。我們正在經歷一個過渡期，著眼於構建且優化一個更健康的內容生態系統，為我們的未來做好準備。”
好消息是，隨著近期監管政策娛樂圈明星“限薪令”等出臺，內容製作成本有望大幅降低，惠及平臺。
可以預見，隨著更合理的成本控制、營收結構的良性穩健，愛奇藝盈利可期。
多元化業務收入的快速增長，足以表明愛奇藝“Netflix +”發展模式已開始獲得豐厚回報。隨著生態系統佈局的完善、對優質內容的持續投入，愛奇藝未來的長期增長，值得期許。
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