“近日，國家發展改革委核准比亞迪公司作為優質民營企業發行60億元企業債券，募集資金用於新能源汽車及零部件、電池及電池材料、城市雲軌等綠色產業項目。”國家發展改革委政策研究室副主任、新聞發言人孟瑋近日在國家發展改革委定時定主題新聞發佈會上介紹“支持民營企業市場化融資”相關內容時，首次對外披露我國首支民企優質債的進展情況。
每月一次的定時定主題發佈會可以說是外界時時瞭解、掌握全國發展改革系統近期工作重點的窗口，從本次發佈內容看，加大企業債券支持民企融資力度是其中不容忽視的“風向”之一。
發改委政策“工具箱”裡都裝了啥
為解決當前民營企業發展中遇到的融資困難，國家發展改革委積極落實黨中央、國務院關於支持民營經濟發展的決策部署，認真貫徹11月1日在民營企業座談會上的講話精神和11月9日國務院常務會議精神，堅持“兩個毫不動搖”，積極研究出臺有利於民營企業通過債券市場開展市場化融資的政策措施，拓寬民營企業融資途徑。那麼，國家發展改革委支持民企市場化融資的政策“工具箱”裡，究竟都裝了些什麼？
——積極支持優質民營企業發債融資。國家發展改革委支持信用優良、經營穩健、對產業結構轉型升級或區域經濟發展具有引領作用的優質民營企業，按照支持優質企業直接融資的相關政策申請發行企業債券。對於符合條件的優質民營企業，對債券資金用途實行正負面清單管理，鼓勵將債券募集資金用於國家重大戰略、重點領域和重點項目。據瞭解，除比亞迪項目外，其他民企優質債也在積極準備中。
——加大小微企業增信集合債券對民營企業的支持力度。國家發展改革委鼓勵各地以地方大中型企業為主體發行小微企業增信集合債券，募集資金由託管商業銀行轉貸給符合經濟結構優化升級方向、有前景的民營企業，並將適當優化小微企業增信集合債券發行管理的相關規定，滿足民營企業實際融資需求。
——支持發行創業投資類企業債券。國家發展改革委支持符合條件的企業發行創業投資基金類債券，募集資金用於出資設立(增資)創業投資基金，推動大眾創業、萬眾創新。債券募集資金設立或增資的創業投資基金以股權形式最終投向未上市成長性創業企業。
——協調推進民營企業違約債券處置，助力民營企業紓困。國家發展改革委對因現金流緊張發生債券違約，但符合經濟結構優化升級方向、有前景的民營企業，督促省級發展改革部門組織各方力量，在嚴格防止違規舉債、嚴格防範國有資產流失前提下，對民營企業進行必要的財務支持和救助，按照市場化、法治化原則化解處置違約債券風險，助推區域內產業龍頭、就業大戶、戰略新興產業等關鍵重點民營企業紓困。
——配合金融管理部門，實施民營企業債券融資支持計劃和股權融資支持計劃。國家發展改革委按照民營企業債券融資支持計劃的機制設計和市場化運作原則，在企業債券領域積極支持符合條件的民營企業融資，為經營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業發債提供支持。
目前，國家發展改革委正在研究制定支持優質企業直接融資，進一步增強企業債券服務實體經濟能力的相關政策，將繼續支持符合條件的優質民營企業發行企業債券。
民企也能發優質債？首支已核准
新聞發佈會結束後，中國經濟導報、中國債市第一時間微信聯繫到比亞迪資金管理中心總監王靜。王靜表示，“作為優質企業債的首個民營發行企業，我們深感榮幸。同時，我們深刻體會到國家發展改革委對民營企業、實體經濟的大力支持。”
“作為民營企業，特別是從事製造業的民營企業，在發展過程中，資金一直都是影響企業發展的一個重要因素，因此，擴大融資業務品種，增加授信額度是財務管理者最重視的工作。”熟悉各種融資工具的王靜選擇企業債券融資的主要原因在於，企業債券額度規模大，期限長，使用靈活，審批快速，符合企業中長期的資金需求。“發行企業債將部分解決公司資金需要，緩解資金壓力。同時，此次企業債券融資將在一定程度上幫助企業擴大知名度，提高投資人信心。”
民企也能發行優質債？這是王靜一年前的疑問。“之前，我們覺得優質企業債券僅針對大型國企、央企開放通道，對發行人資質要求較高，且審批時間很長。”
隨著第一支民企優質債的對外亮相，民營企業債券融資的疑慮也逐漸被打消。“我們的項目從籌備到審批，申報資料從簡，審批進度加快，整體感覺十分高效，我們深刻體會到企業債管理上的創新。相信，通過進一步開放窗口將吸引更多優質的民營企業選擇企業債。”
首支民企債的主承銷商國開證券總裁鄭文傑表示，“比亞迪優質企業債的獲批，體現了國家發展改革委對民營企業融資的密切關注，及對優質民企發債融資的堅定支持。這一方面將成為民企發債‘強心劑’，有效提振債券市場投資者和券商等承銷機構對民營企業發債的信心，另一方面將提升民企自身的融資和發展自信，預計未來將有更多優質民營企業加入申報優質企業債券的行列。國開證券一直以來，堅定不移地利用企業債券支持服務實體經濟發展和民營企業融資，累計發行企業債券數千億元。”
發改委一直在支持民企市場化融資
當前，部分優質民營企業資金面相對從容，具備較強的新增項目投資需求。身處一線的國開證券債券融資一部總經理李明切身感受到市場的冷暖。“近期，伴隨國家政策支持引導，民企發行債券信心有所恢復、詢價更加積極，投資者風險偏好適度抬高、對民企債興趣有所增加。未來一段時間，將有更多優質民營企業申報操作企業債券。”
在市場看來，民企青睞企業債券的主要原因在於，國家發展改革委是宏觀管理部門，主管的企業債歷史悠久，民營企業能獲批優質大債，會大大提高企業信用和市場認可度；企業債產品市場信用度高，違約率低，跨市場發行，投資者認可度高，發行成本有優勢，民營企業發行有積極性；企業債要求部分資金投向固定資產項目，而不僅限於營運資金，也表明現階段民營企業積極投資的態度，以及募投項目得到國家監管部門的認可，符合國家產業政策。
對於國家發展改革委發佈的支持民企融資的相關工作，李明評價說：“在支持優質民企發債融資方面，國家發展改革委一直在行動，開展了大量有針對性的工作。”
讓企業感到暖心的是，企業債券主管部門積極宣介推廣優質企業債政策，召開優質企業融資座談會，鼓勵優質民營企業申報企業債券。國家發展改革委財金司今年5~7月密集奔赴廣東、江蘇、浙江、上海等地開展調研，實地走訪地方優質企業，召開座談會解答企業融資疑問，並聽取工作意見和建議。“這項改革是開放的，我們歡迎各類優質主體申報。”對民企而言，企業債券主管部門傳遞的信號帶著暖意。
讓企業更覺舒心的是，簡化優質債券審核流程，針對民企申報優質債項目安排專職人員負責服務對接，有效提高民企債券審核效率。李明介紹說：“以比亞迪為例，僅6個工作日完成從正式受理到批覆的所有流程，整個流程透明、清廉、貼心、順暢。”
讓企業深感可心的是，轉變募投項目審核方式，由事前批文審核轉變為項目清單備案，提高優質民企債券的用款靈活性和便利性。“在償債保障措施完善的前提下，將債券募集資金用途環節的審核從‘事前審核’轉變為‘加強事中事後監管’，支持其靈活使用募集資金，進一步提高資金使用效率。”從地方座談情況看，企業對這項改革的認同度頗高。
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