2月19日全柴動力再度漲停，該股連續漲停過前高，引爆了整個燃料電池板塊，有分析指出該股有點效仿東方通信。最新消息面，廣東省發改委在2019年最新發布的《關於進一步明確我省優先發展產業的通知》中指出，將新一代信息技術、高端裝備製造、綠色低碳、生物醫藥、數字經濟、新材料、海洋經濟列為7大優先發展產業。
據不完全統計，涉及燃料電池產業鏈中上游環節的A股公司目前已超過20家，不少新三板和港股公司也涉足其中。但這些公司多處於技術探索階段，距產品大規模商業化為時尚早。
資料顯示，燃料電池產業鏈包括：制氫、儲氫、運氫及其相關設備；加氫站建設、運營；燃料電池動力系統，具體分為燃料電池電堆、車載氫氣系統及其他附件；整車廠。從目前情況看，國內廠商在產業鏈佈局方面較為完整。
上游設備環節，富瑞特裝2016年6月設立控股子公司張家港富瑞氫能裝備有限公司，註冊資本2500萬元，經營範圍包括高壓儲氫瓶、車載供氫系統和加氫站等氫能裝備的設計、生產和批量化製造；雪人股份參股加拿大Hydrogenics公司，與其合作開發氫燃料電池大巴和物流車，並建設配套加氫站，具體方案仍在制定論證中；厚普股份在加氫站領域逐步形成了從設計到部件研發、生產，成套設備集成、加氫站安裝調試和售後服務等方面服務能力。
中游環節，電推是燃料電池動力系統的重要環節，而膜電極組件是燃料電池電推的核心材料。而燃料電池電堆中使用貴金屬鉑作為催化劑的活性成分。據中信證券研報，貴研鉑業的貴金屬催化材料應用於氫燃料電池。北方稀土在催化劑環節有所佈局。質子交換膜是膜電極組件的主要材料，雄韜股份介入了該領域。
燃料電池整車成本主要取決於燃料電池系統成本，包括燃料電池電堆成本和系統主要部件成本。系統成本約佔燃料電池車輛總成的64%。其中，燃料電池電堆的成本約佔整個燃料電池系統成本的47%。整車成本下降主要依靠燃料電池系統總成成本下降。
國金證券表示，春節後第一週，燃料電池板塊在短暫的沉寂後繼續活躍，證明國金之前一直強調的，2019年的燃料電池產業與以往不同，是真正產業化開始爆發的一年，行業的大機會剛剛開始，將延續很長時間，幅度和週期可以參考2012年的鋰電池與2006年的光伏，這是行業的長期邏輯。結合今明兩年的燃料電池汽車產銷量預測，這部分利潤即使給20-30倍PE，也可以為板塊產生數百億的市值提升，這是此輪板塊上漲最重要的支撐。
目前的上市公司中，A股分別推薦產業佈局合理的美錦能源（參股燃料電池核心部件膜電極明星公司廣州鴻基、控股燃料電池車製造企業佛山飛馳）、雪人股份（空壓機主要供應商、參股HYGS）、雄韜股份（佈局膜電極、電堆、系統企業）、大洋電機（佈局燃料電池系統、運營，參股BLDP），關注濰柴動力（入股BLDP、山東市場的壟斷地位）、東嶽集團（質子交換膜）。
閱讀更多 觀察員老陳 的文章
