《福布斯》在9月6日公布了2018年度的亚洲最佳上市公司50强榜单（Fab 50）， Fab 50榜单一年推出一次，比较了日本、澳大利亚、印度等市场最优秀的大型上市公司。中国内地企业再次称霸本榜单——在50家企业的榜单中占了30席，比去年的28家还多出两家，创了纪录。而这其中，碧桂园再次光荣上榜，连续三年荣登Fab 50榜单。
近年来，碧桂园在各项全球权威榜单上屡获认可。《福布斯》2018年度全球上市公司2000强中，碧桂园排名大幅跃升130位至第143位，而今年的《财富》世界500强排行榜中，碧桂园也以335.7亿美元的营业收入攀升百余位至第353位，是榜单中排名跃升最多的中国企业之一。
Fab 50榜单一年推出一次，此榜单的评选标准包括每家公司过去5年的收益记录、营运利润和资本回报，此外也会考虑近期业绩、股价变动和未来一年的发展前景。
据悉，《福布斯》首先找到了1744家年营收至少20亿美元、上市至少一年的上市公司。剔除了正在亏损或者营收低于5年前，长期债务超过总资本一半水平，或者国家控股超过50%及被上市母公司控股超过50%的公司。最后，利用十多项财务标准，分析留下的企业。
《福布斯》的目标是评出绩效优异的蓝筹企业英雄榜，上榜企业都是本地区的精英。2018年度亚洲最佳上市公司50强上榜公司包括碧桂园、腾讯、阿里巴巴、美的集团、伊利股份等各行业龙头企业。
碧桂园以优异的业绩及营收利润上榜。公开数据显示，截至2018年6月30日，碧桂园实现合同销售金额人民币（下同）4124.9亿元，同比增长42.8%，完成去年全年销售额的74.9%。这是继2017年全年销售跃居行业第一以来，碧桂园再次发力，保持领先。同期，碧桂园营业收入1318.9亿元，同比增长近七成，毛利、净利分别提升达到104.6%及94.9%。
高盛研究观点认为，碧桂园是全中国范围内定位最好的开发商，抓住了低线城市改善型的需求。2018年中，公司进入30个省、261个市、1051个县镇区，已经成为了中国跨地理范围最广的开发商。相信公司垂直整合的商业模式将会保证公司的执行能力，其在财务管理上的谨慎态度将会助力公司持续顺利地应对地产周期波动，并不断加大市场占有率。此外，依托新技术来进行新业务的开发，有助于提升用户黏性，带来更多新业务的发展机遇。
摩根大通、摩根士丹利、德意志银行等多家国际顶级投行亦均表示看好。摩根大通碧桂园维持“增持”评级，目标价格为港币22.5元。德意志银行研报认为，碧桂园接下来两年仍会继续保持两位数的增长。基于碧桂园盈利增长强劲且估值具有吸引力，重申碧桂园为首选股。
对中国巨型房企进入全球企业列强的最佳诠释，并非来自我们的自嗨，而是美国一位诺贝尔经济学奖获得者在10年前的预言。
约瑟夫•斯蒂格利茨几乎当过美国所有常春滕大学教授，并在1993年至1997年间，担任美国总统经济顾问委员会成员及主席，1997年至1999年，任世界银行资深副行长兼首席经济学家。2011年至2014年，任国际经济学协会主席。
除了2001年获得诺贝尔经济学奖，斯蒂格利茨还因对IPCC（联合国政府间气候变化专家小组）做出的重要贡献，使后者荣获2007年诺贝尔和平奖。
关于中国，斯氏有两个著名预言。
第一个预言：在上个世纪末，斯蒂格利茨声称，在即将到来的21世纪，全球有两大经济发展动能，美国的高科技和中国的城镇化。
第二个预言：2014年底，斯氏在美国著名的《名利场》杂志上刊登文章，核心观点是“中国世纪从2015年开始”。
斯蒂格利茨的预言得到了验证，甚至可以这样说，这是这位著名经济学家曾经有过的最准确的预言。
我们以2018年7月19日《财富》发布的世界500强排行榜为列说明：
1.信息和通信技术行业的创新溢出效应最为明显，为其它技术创新的2倍，美国占绝对优势。
2.所有上榜的房地产行业企业均来自中国。分别是恒大、绿地、保利、万科和碧桂园，并且，所有房企排名都是大幅度上升的。
这两点恰与斯蒂格利茨关于新世纪全球经济发展两大动能的预测基本吻合。
如果说斯蒂格利茨的预言需要补充和完善的话，那么他低估了中国在互联网行业的成长。
从行业看，所有的互联网服务公司排名均有大幅提升，它们是来自中美两国的京东、阿里巴巴、腾讯、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和社交媒体巨头Facebook。在高科技公司群体中，中国华为公司排名从83位上升到72位。
在上榜公司数量上，今年中国公司达到了120家，已经非常接近美国（126家），远超第三位的日本（52家）。从1995年《财富》世界500强排行榜同时涵盖了工业企业和服务性企业以来，还没有任何一个其它国家的企业数量如此迅速地增长。
在排名变化上，排名跃升最快的前十家公司中有八家都来自中国内地，除了国家能源投资集团，其余七家是：阿里巴巴（上升162位）、腾讯（上升147位）、山东能源集团（上升138位）、厦门国贸（上升134位）、美的（上升127位）、厦门建发（上升126位）和碧桂园（上升114位）。
沃尔玛连续第五年成为全球最大公司，它和三家中国企业——国家电网、中石化和中石油继续分列榜单前四位。
在利润指标上，苹果仍高居利润榜首位，利润榜前10位的四家中国公司仍然是工建农中四大银行。中国公司中，利润率最高的是腾讯控股有限公司，超过30%。
但美中不足的是，纵向比较近年来的数据，上榜中国企业的销售收益率和净资产收益率两个指标处在下行通道上。2015年，上榜中国公司销售收益率为5.6%，到了2017年只有5.1%；2015年，上榜中国公司净资产收益率10.7%，到2017年只有8.9%。
虽然中国银行业有着超额利润，但却被质疑有利用垄断地位之嫌。美国上榜的8家银行平均利润96亿美元。中国10家银行平均利润高达179亿美元，远远高于全部入榜中国公司的利润水平（31亿美元）。
但万绿丛中一点红，在衡量公司获利能力最重要指标之一的净资产收益率榜上，中国公司中排位靠前的是腾讯、碧桂园、华为、美的和台积电。
这其中，在总名单中排名第353位、英文名字为Country Garden的中国最大房企碧桂园，竟然成为这个仅有5个成员的惊艳名单中的一员，其余4家分别来自互联网、高科技制造和家电制造业。
世界企业列强的中国房企现象，即上文提过的“所有上榜的房地产行业企业均来自中国”并不是偶然的。这是近二十年来中国经济发展、特别是城镇化的逻辑结果。
改革开放40年来，中国的城镇化过程，无论从体量、速度还是与经济发展的契合度上，都是史所未见的。
1980年，发达地区国家的城市人口的比例平均为70.9%，其中，美国为77%，日本为78.3%，联邦德国为84.7%，英国为90.8%，加拿大为75.5%。而发展中国家的城市人口比例平均为30.1%，其中不少国家低于20%。而中国，就是这个“低于20%”俱乐部的成员。当时中国城镇化率只有19.39%。
只不过，在那之后，一切都改变了。
从1980年到1999年，中国城镇化率从不到20%上升到30.89%。而从2000年到2017年，上升到了58.52%；城镇人口从1980年的不到2亿，增加到2017年的超过8亿。
中国的城镇化为什么如此重要？
因为中国城镇化的进程，就是随着生产力的发展、科学技术的进步以及产业结构的调整，中国社会由以农业为主的传统乡村型社会，向以工业（第二产业）和服务业（第三产业）为主的现代城市型社会逐渐转变的过程。
城镇化率的提升，绝不仅仅是城市面积和人口数字的线性变化，而是在工业时代和后工业时代，与经济增长和社会发展融为一体的伟大运动。这也正是斯蒂格利茨所谓新世纪“两大动能之一”的判断所蕴含的深刻意义。
正如100多年前，一位欧陆枭雄预言的那样：中国是一头沉睡的雄狮，一旦它醒来，世界将会震动。震动世界、融入世界的显性表现之一，就是在世界财富500强排行榜上，日益增多的中国名字。
在这些名字当中，有一个行业与城镇化进程有着鱼水一样密不可分的关系，那就是中国的房地产业。
2000年后，中国城镇化进入迅速增长区间，除了改革开放政策红利期全面来临这个宏大背景之外，与1998年的房改有着直接关系。
1998年7月，国务院发布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》，宣布从同年下半年开始全面停止住房实物分配，实行住房分配货币化。
1998年—2018年，是中国城镇化率加速提升且提升质量最高的二十年，是中国城市经济腾飞的二十年，是房改以及住房市场化发展的二十年，是中国房地产行业的黄金二十年。三者在时间和空间上，呈现出高度的重合性。
2000年全国商品房销售额3935亿元，销量面积18637万平米。2017年，全国商品房销售额高达133701亿元，增长逾33倍；销售面积169408万平方米，增长逾9倍。
2015年被斯蒂格里茨视为中国世纪的元年，原因是他认为，以"购买力平价"为衡量标准,中国在2015年已经成为了世界最大的经济体。且不管这位在美国亦有争议的大学者，此论的客观程度如何，但对于房地产而言，中国世纪的到来的确是事实。
2015年，万科实现销售金额2614.7亿元, 恒大2013.4亿元，碧桂园1401.6亿元。三巨头在合约销售额、合约销售面积、合约销售均价均创下各自的历史纪录。而那一年，万科仍是住宅龙头老大，市场占有率上升至3.00%。
两年之后，位次轮转。
2017年，万科的销售额5016亿元，碧桂园为5508亿元，恒大为5104亿元。TOP3都进入5000亿俱乐部，而名次排列变成了“碧恒万”。
伴随着业绩的大幅提升，这三家头部房企作为中国房地产的代表，在世界500强的行列中，排名大幅跃前。
特别是碧桂园，2017年在世界500强榜单上，排名353位，名次上升114位之多。
中国头部房企强在哪里？
以碧桂园为例。它们是中国城镇化进程理解最深刻、参与最积极的行动者，是中国城镇化的顺大势者，成大事者。
首先，碧桂园多年来有两大主战场。一是珠三角，这既是中国改革开放的前沿阵地，也是城乡融合度最好的地域所在，对房地产开发而言，这是大粮仓，是“流奶与蜜之地”；二是广大的三四线城市，在早些年，这是主流开发商忽视的“非竞争”区域。碧桂园以大盘操作经验，成为三四线战场绝对的领军者，
其次，碧桂园是“超级”开发商，而非“常规”开发商。“超级”之谓，在于它的经营活动远远超越了一般意义上的住宅开发和销售，以其从“从零到壹”的产品、配套、服务体系，成为了大多数中国城市价值和居住价值的实现者。“给你一个五星级的家”，包含了居住以及为了居住更美好而搭建的城市服务体系。
通过“超级”开发，碧桂园由“给你一个五星级的家”，上升为“给你一个五星级的社区”和“给你一个五星级的城市”，从而促进当地市场的增量性成长。而碧桂园快速提升的业绩，即是城市价值和产品品质提升的逻辑反映，而非坐地式涨价。
第三、由于对中国城镇化发展的趋势抱有坚定的信念，所以在公司发展战略的制定和执行上，如资产（土地储备）、资本（融资杠杆）、规模和增长率、管理（去家族化以及引进高学位人才）诸方面，颇为进取。做到看得准，做得好。
比如土地储备，要做大，土储就要多；但作为民企，初期资本实力并不雄厚，所以，要借债，要杠杆；更多的负债变成了更多的地，而土地在过去20多年是升值程度最高的大类资产。
一位知名媒体人在评价中国大型房企成长路径时，这样总结：这既是敢于“冒险”的企业家胆识的结果，也有“形势比人强”的大势的支撑。这个比人强的“形势”，就是中国总体向好向上的经济发展前景，和已然开始、尚未结束、逐步深化的城镇化进程。
从根本上看，开发商的“运气”和“胆识”，还是对国运、国策、时势、商机的深刻洞察。所以，一旦胜出，就是大赢。而且在政策支持下，越大越不易倒，赢的机率越高。
进取的结果也是甜蜜的。2017—2018年度，碧桂园不止在规模上雄居“宇宙第一房企”之位，在效益上也有惊艳表现。在2018年世界500强林林总总的指标里，碧桂园的净资产收益率，在所有入围的中国公司中排位前五，与腾讯、碧桂园、华为、美的和台积电并列。
第四、碧桂园没有使自己陷入成功的“路径依赖”，随着企业产品、管理和服务体系的成熟，而是与时俱进，以美好生活为企业战略的新支点，向中国经济和城镇化发展的深处和广处进军，开辟第二至第N战场。
在泛地产范围，碧桂园对酒店、长租公寓、物业服务等，跨界而言，对现代农业、新零售、智能机器人等，都有战略性进入。
而这些行业之所以进入发展的启动期，是因为中国社会和人民已从丰衣足食进而追求更高层次的美好生活，因为中国的城镇化已进入以“人的城镇化”为核心诉求的高级阶段。
此时，对于碧桂园的管理高层而言，企业的愿景已然不是财务结果，而是社会意义上的成果。就像碧桂园董事局主席杨国强亲笔写下的企业使命一样：希望社会因我们的存在而变得更加美好。
四
中国房地产发展到顶峰了吗？头部房企发展后劲如何？
首先，我们仍然从中国城镇化的角度来看。
横向比较而言，截至目前，与国际水平相比，中国城镇化率仍有着相当的差距。
中国目前的城镇化率为58.52%，主流发达国家则80%。两者之间不仅有数量之差，更有城镇化的质量之差。
另外，截至2017年末，中国各省域的城镇化率也不平衡。上海、北京、天津3个直辖市，城镇化率为80%～90%；广东、江苏、浙江、福建、江西、重庆、辽宁7个省区，城镇化率为60%～70%；黑龙江、山东、湖北、吉林、宁夏、海南、山西、陕西、河北、湖南、安徽、青海、内蒙古13个省区，城镇化率为50%～60%；四川、新疆、广西、河南、云南、甘肃、贵州、西藏8个省区，城镇化率不足50%。
不管从时间还是空间来看，接下来的十到二十年，依旧会是中国城市化高速增长的阶段。随之而来的房地产市场，也仍然有着极大的发展空间和机遇。
其次，从市场规模上看，行业整体确实接近天花板。另外，将近两年、日益严厉的调控，以及对企业融资的收紧，都使人对房企未来的成长，抱有质疑。
根据美资大行JP摩根的最新报告，中国房地产行业正处于top-down（由上而下）和 bottom-up（由下而上）两股不同势能的争斗当中。
“由下向下”地看，市场成交总量确实会受到各种不利因素的影响，从而走出一个向下的循环（down-cycle valuation），但“由下向上”地看，上市的规模开发企业会更快地增加市场份额。
事实上，这个份额已从2016年的17%，增加到2017年的22%，以及2018年第一季度的25%，这个数据将在未来两年，反映在上市房企的营业收入和股东回报指标上。
另一个继续成长、获得“易利好利”的机会在于“抄底”（ bottom-fishing），因为房企的各项主要指标如市盈率、派息率和净资产值都将得到修复。
这种轮回自2011年以来，发生过三次，分别在2011年9月，2014年1月和2016年11月，原因与当下无异，不外乎人民币贬值和宏观经济不振。
上述三次弱市之下的年度前瞻市盈率分别是5.3､6.4和5.5, 而当年如果成功在这三个阶段“抄底”，则“谷峰回报率”（ trough-to-peak return）分别高达146%、52%和113%。
今年6月，另一个老资格地产巨头金地集团成立30周年。在庆典上，董事长凌克提到，中国一年卖掉的新房有1200万套，是全世界的一半，美国的数字则是60万套。
福布斯称，评出绩效优异的蓝筹企业英雄榜，上榜企业都是本地区的精英。碧桂园在地产行业做出的贡献十分突出，而且不止局限在中国，更是辐射到了亚洲各地，这种企业应该得到肯定，这也是本年度榜单福布斯选择碧桂园的原因，碧桂园的名次也有很大幅度的上涨，相信在不远的将来，碧桂园将有更优秀的成绩。
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