本報記者 王金龍 北京報道
今年的政府工作報告提出：“改革完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場健康穩定發展，提高直接融資特別是股權融資比重。”
對此，全國政協委員、深圳光匯石油集團股份有限公司董事局主席兼總裁薛光林向《中國經營報》記者表示，資本市場在金融運行和經濟發展中具有牽一髮而動全身的作用：金融活、經濟活；金融穩、經濟穩。
因此，薛光林建議國家成立大型平準基金，基金總規模為3萬億～5萬億元，根據股票市場規模，先期可由中央財政出資3萬億元，後期可以整合現有各類國有基金機構出資，包括金融機構出資，總體規模達到5萬億元。
中國資本市場有待完善
薛光林認為，股票市場是多層次資本市場最重要的基礎，是實體經濟的晴雨表，不僅應該反映國家經濟走向，更有服務實體經濟的功能。
然而一直以來，中國股市股價的漲跌脫離了經濟的基本面，股市的繁榮和蕭條，不但不能反映中國經濟的走向，有時候還剛好相反，近段時間中國股市又是漲跌無常，這都成為中國股民見怪不怪的現象，也正是一個市場不穩定、不成熟的表現。
“中國的股市正處於建設完善過程之中，存在制度性、系統性的缺陷。”薛光林表示，美國擁有世界規模最大、結構最完善的多層次資本市場，從現貨到期貨、期權，從場內市場到場外市場，從國內市場到國際市場，它不但為企業提供了一個多層次、多元化的融資渠道，同時也為投資者提供了一個組合投資、分散風險的投資平臺。
相比之下，中國資本市場體系卻是不健全、不完善的，個人投資渠道單一，也造就了人數眾多的股民群體，普通大眾為追求個人財富保值增值而不斷投身股市。這使得中國股票市場的投資群體中，有80%是個人散戶，只有20%是機構投資者。而西方國家資本市場正好相反，市場多以機構投資者為主，有80%是機構，只有20%是散戶投資者。
正因為中國股市的散戶投資者較多，從眾、賭博、敏感的投資心理，再加上制度不健全、信息不透明等客觀因素影響，容易盲目追漲殺跌，造成股市動盪。薛光林認為，股民投機心理、短期行為以及盲目跟風炒作，使得股市幾乎成了賭場，最終受損的還是中小股民的利益。脫離實體經濟的基本面就會產生股市泡沫，不僅影響股市長期穩定發展，更加影響到實體經濟在證券市場的資金融通。
資本應為實體經濟服務
薛光林向記者表示，當前我國正處於經濟轉型時期，通過供給側結構改革促進經濟高質量發展，就迫切需要一個強大的資本市場，為實體經濟服務，而一個健康穩定成熟的股市必不可少。
現階段除了在制度建設、法律法規、監管機制等方面著手，建立健全資本市場體系之外，更需要一個“穩定器”來進一步確保股市平穩、健康發展，為改革完善各項市場基礎制度創造良好的實施環境和條件，為發展實體經濟保駕護航。
因此，薛光林建議國家成立總規模3萬億～5萬億元的大型平準基金，在中國股市高拋低吸，穩定股市，確保跟隨經濟平穩增長。根據實體經濟的發展和增長情況，控制股市的增長幅度，包括總體市值和市場平均市盈率，讓股市真正發揮實體經濟晴雨表的作用，發揮服務實體經濟的功能。
薛光林認為，平準基金總規模3萬億～5萬億元人民幣，根據股票市場規模，先期可由中央財政出資3萬億元人民幣，後期可以整合現有各類國有基金機構出資，包括金融機構出資，總體規模達到5萬億元。
另外，在中投、中金以及國有銀行等各大金融機構旗下，設立幾十個不同規模和行業的基金，隸屬於各大機構，按照黨中央國務院的部署，統一調度，統一行動，在股市上針對不同行業的投資進行介入和引導，打擊惡意投機者，維護股票市場的穩定、有序和健康發展。
這樣一方面可以有效促進股市直接融資功能，遵從國家產業政策扶持相應產業實體企業發展；另一方面也是引導識別上市企業的價值，保護廣大中小股民的利益，倡導價值投資理念，追求投資企業的價值創造和增長，而不是短期炒作買賣，是要控制股市風險。薛光林表示，平準基金通過高拋低吸，在股市穩定走強之後還能逐步賺錢退出，為國家增加財政收入，一舉多得。
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