平安银行公布了2018年的年度报告，对银行感兴趣的都可以去看一看。边际哥简单的结合前两年的年报数据，说说平安银行的基本面情况。总有人说希望边际哥谈谈具体公司，其实以前也说过兴业银行、贵州茅台、长城汽车等少数几家公司，这次简单说说平安银行。（边际不愿意谈具体公司主要原因是：一是有荐股嫌疑，二是害怕误导别人。）
银行的报表相比其它行业更为复杂一些。边际哥不是会计专业，更不是银行专业人士，所以不会像那些专家一样详细深入的分析银行的方方面面。边际也不喜欢把投资搞的太过复杂，我不相信那些会计专业或者银行专业的人士在股票投资领域就一定做的比平常人更好。会计学只是股票投资的一个方面，不是全部。当然，懂得一些基础的会计知识是非常必要的！但是不用搞的太过复杂！
看银行的主要看什么呢，一是资金成本（利息差），二是信用成本（坏账率），三是非息收入（手续费佣金收入），这些也是银行的主要利润来源构成。
最近三年的情况（2016年，2017年，2018年）
资产总额：29530亿，32480亿，34180亿
（2017年增长9.9%，2018年增长5.2%）
普通股股东权益：1822亿，2021亿，2200亿
（2017年增长10.9%，2018年增长8.8%）
资产总额与净资产都在稳步增长。
营业收入：1071亿，1057亿，1167亿
（2017年增长—1.3%，2018年增长10.3%）
净利润：225亿，231亿，248亿
（2017年增长2.6%，2018年增长7.0%）
营业收入去年略有下降，今年两位数提升，净利润最近两年都个位数增长，也就一般吧。
总资产收益率ROA：0.83，0.75，0.74
净资产收益率ROE：12.4%，10.9%，10.7%
总资产收益率与净资产收益率有所下降，大部分银行也都是如此。
ROE降低的主要原因：一是这几年银行业处于不良资产暴露期，信用成本上升，会导致利润增长放缓。二是监管对资本充足率要求提升（规定要求2018年底银行核心一级资本充足率最低7.5%，一级资本充足率最低8.5%）。所以银行最近几年被迫加大融资，以满足扩张需要，所以摊薄了ROE。边际估计未来几年这种情况会有所好转，ROE会逐渐提升。
最近三年平安银行的资本充足率数据：
资本充足率（≥10.5）：11.5，11.2，11.5
一级资本充足率（≥8.5）：9.34，9.18，9.39
核心一级充足率（≥7.5）：8.36，8.28，8.54
目前全部达标。
最近三年资金成本、利息差：
企业存款：15960亿，16100亿，16570亿
企业存款利率：1.91，1.96，2.37
个人存款：2817亿，2990亿，3940亿
个人存款利率：1.94，2.08，2.61
近三年平均存款利率：1.91，1.98，2.42
企业贷款：8470亿，9160亿，8240亿
企业贷款利率：4.92，4.53，4.73
个人贷款：4723亿，6690亿，10040亿
个人贷款利率：9.05，7.93，7.86
近三年年平均贷款利率：6.4，5.79，6.45
存贷差：4.49，3.99，4.03
净利差：2.6，2.2，2.26
净息差：2.75，2.37，2.35
存款利率从2016年的1.91上升到了2018年的2.42，存款利率成本是上升的。贷款利率从2016年的6.4到2018年的6.45，贷款利率变化不大。存款利率上升，贷款利率持平，所以导致的结果就是息差下降了，期间的利润变少了。
利息净收入：764亿，740亿，747亿
非息净收入：278亿，317亿，419亿
利息收入：2018 年，平安银行利息净收入 747亿元，同比增长 1.0%，主要原因是新金融工具会计准则要求，实际还原后的利息净收入同比增长9.7%。还原后的利息收入不错！
非息收入：2018年非利息净收入共计419亿元，同比增长 32.1%。
2018 年，零售业务营业收入 618.83 亿元、同比增长 32.5%。本行管理零售客户资产14167亿元、较上年末增长 30.4%，零售客户数 8390 万户，较上年末增长 20.0%。信用卡流通卡量 5152 万张，较上年末增长 34.4%。信用卡总交易金额 27248亿元，同比增长 76%。
零售数据非常给力！
逾期、不良率、拨备覆盖率：
不良率：1.74，1.7，1.75
拨备覆盖率：155%，151%，155%
2018年不良贷款偏离度降至1以下。（这个数据主要是反应不良贷款分类的准确性，这个指标值越小，不良贷款分类准确性越高）
2018年年报显示：本行逾期、逾期 90 天以上贷款余额和占比实现“双降”。
逾期贷款余额 494.80 亿元，较上年末减少 92.64 亿元；逾期贷款占比 2.48%，较上年末下降 0.96 个百分点。
逾期 90 天以上贷款余额 339.84 亿元，较上年末减少 74.76 亿元；逾期 90 天以上贷款占比 1.70%，较上年末下降 0.73 个百分点。
关注类贷款余额 545.52 亿元，较上年末减少 84.32 亿元；关注率 2.73%，较上年末下降 0.97 个百分点。
不良贷款率 1.75%，较上年末略增 0.05 个百分点，基本还算平稳。
总得来说，资产质量算是好转的。
过去两年，银行资金成本升高，息差变小，不良提升，监管趋严，所以过去两年银行的业绩并不太理想，平安银行2018年的业绩应该算是可以的，未来情况应该会进一步好转（大部分银行都将如此）。单看2018年平安银行业绩的话可以总结为：业绩尚可，零售大增，资产质量好转，就是分红率低了点（每十股分红1.45元，）。平安银行算不上整个行业中最优秀的，但也算不上是差的，按边际哥的看法，也就属于中等水平吧。
虽然上面列了不少数据，但是我并不认为分析银行应该弄得太过复杂。平常来说，看银行的几个数据就好：
1长期的营业收入与净利润增长，2长期的净资产收益率ROE，3长期的总资产收益率ROA，4净息差，5不良率，6拨备覆盖率，7非息收入变化，8资本充足率，9最后估值看市净率与股息率。
大部分银行目前的市净率都处于1倍左右，甚至很多银行的估值远远低于1倍市净率，分红率很多都超过3%，低估与否是很容易看出来的。
还是那句话：如果你需要经过复杂的分析与计算才能得出“值得买”的结果，那大概率是不值得买！或者说低估的并不明显！很多投资仅仅依据“简单的知识”+“基础的常识”就能够判断的！如果把投资弄得太过复杂，那显然是自己的哪方面思维出了问题，或者是太过钻牛角尖了，拿着放大镜看美女。
基本面分析多少才足够？我非常认同塞思.卡拉曼的说法，遵从他讲的二八法则：“基本面分析多少才足够？基本面分析肯定有用，但是信息通常遵循20/80法则。最重要的80%信息可以在最初花的20%实际内获得。彻底的基本面分析会降低边际回报。”
其实我当初选平安银行的一个重要原因是：背靠大树好乘凉（平安集团），平安银行依托平安集团综合金融产品体系和渠道网络优势，这也是平安银行相对于同行业的一个巨大竞争优势！有人问那你为何不直接买中国平安，实际上中国平安我也买了，只是相对而言平安银行更低估，两个都看好也就都买了。另外，平安银行做为深市打新的门票，也是一个不错的选择。
面对目前1倍市净率左右的估值，无论怎么看平安银行都是低估的，我会继续持有。
（声明：本人持有平安银行，短期内没有买卖的打算。以上仅仅个人看法，不构成任何投资建议！希望不要误导别人！谢谢）
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