證監會副主席方星海取消新股上市首日漲停的建議，在資本市場引起極大的關注，也在市場上引起爭議。有表示贊成的，也有表示反對的，還有人對於新股上市首日的漲幅問題提出相關建議的。取消新股上市首日漲停的建議既然來自監管層的人員，即使是個人的建議，背後也會引發市場的遐想。
新股上市首日44%的漲停機制，源於證監會2013年對新股發行制度的改革。經過此次改革後，新股的高發行市盈率、高發行價格、高超募的“三高”發行不再，取而代之的則是23倍的發行市盈率紅線，以及新股上市首日44%漲停的機制。
新股上市首日漲停機制，會產生多方面的問題。明知新股會漲停，中籤投資者就會有惜售心態，市場交投不活躍，籌碼沒有經過充分的換手，所產生的價格就存在虛高的問題。資本市場的三大功能之一即是資產定價，新股首日漲停後，由於籌碼換手不充分，市場的定價功能遭到扭曲。
另一方面，新股上市首日漲停，會對新股產生助漲作用，這也是新股能夠連續漲停的根本原因。在新股連續漲停的示範效應下，又會影響到後面上市新股的連續漲停。如此，新股上市，中籤投資者往往在計算著會有幾個漲停，會漲到多高。但新股上市後連續漲停的現象顯然是不正常的。新股上市後的常態應該是有上漲，也會有破發現象，這樣的市場才是一個正常的市場。
此外，新股的連續漲停，也放大了新股的風險。新股連續漲停後才打開漲停板，此時新股股價往往已經處於高位。而從新股開板後的表現看，雖然不乏繼續上漲的個股，但下跌的個股更是多數。而且，新股開板後跌幅超過50%的不在少數。更有某些新股，在開板後還出現了破發現象。在高位介入的投資者的損失是可想而知的。
新股上市首日44%的漲停機制，是在A股市場特定時期的產物。如今，隨著市場的發展，目前的A股與2014年前相比早已不可同日而語。無論是市場規模，還是市場生態，都發生了根本性的變化。特別是，隨著滬深港通的開閘與額度的提升，隨著A股成功納入MSCI指數與富時指數，以及今年9月份將納入道瓊斯標普指數，再加上滬倫通，市場的投資者結構在逐漸改變，此時44%的新股漲停機制，已不適合當前市場發展的需要，對這一機制進行改革，取消44%的漲停限制，亦是應有之義。
事實上，取消新股上市首日漲停限制，也契合證監會關於“優化交易監管，減少交易阻力，增強市場流動性”的監管理念。新股首日漲停限制，不僅沒有優化交易監管，減少交易阻力，而且還弱化了市場的流動性。個人以為，取消新股上市首日漲停限制，能大大增強新股的市場活力，防範新股高位開板後的風險。
在取消新股上市首日漲停限制後，從以往的經驗看，新股上市首日，市場籌碼將大幅換手，低的能達到20%左右，高的能達到60%甚至超過70%。經過充分博弈後的新股價格，才是新股的合理估值，新股換手積極，能提升新股交易的活躍度，大大增強市場對於新股的關注度。
在新股首日漲停機制下，除了開板當天及以後的交易，新股在連續漲停過程中的交易同樣是不活躍的，成交量小，交投也不活躍，市場關注度低，雖說是新股，但也猶如“死水一潭”。而在取消漲停限制後，新股無論是上漲還是下跌，這一格局都將發生變化，新股的活躍度將大幅提升。
當然，取消新股首日漲停限制，市場監管須有效跟上。其一是市場投機行為猖獗的問題；其二則是大資金或大機構操縱市場的問題。這兩大問題都必須引起足夠的重視，否則，市場將會重回當年的老路。
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