A股之大，無奇不有。
年報業績快報虧損大幅下修的赫美集團，因吸收英雄互娛，3月4日以來，公司股價已連續9個“一字漲停”。
近期股價節節攀升的背後，卻是一個被“玩爛”的上市公司。
“一頓操作猛如虎，定睛一看，原地杵”。2010年上市以來，資本市場並沒有助力曾經的浩寧達（2016年5月16日更名為赫美集團）做大做強主業，卻是有高達34筆的資本運作記錄。
吸收英雄娛樂，是赫美集團最新的一筆交易。
3月4日，赫美集團公告市公司以換股方式吸收合併英雄互娛，即上市公司向英雄互娛的全體股東發行A 股股票交換其所持有的英雄互娛股票。交易對手方有天津迪諾投資管理有限公司、華誼兄弟傳媒股份有限公司、深圳星玥投資合夥企業(有限合夥)等。
公開資料顯示，英雄互娛成立於2015年6月，主營業務為移動遊戲研發。
2018年虧損暴增至13.88億元 P2P暴雷導致虧損大幅增加
相隔近四個月的時間內，赫美集團上演了一出業績大變臉的戲碼。
2018年10月31日，赫美集團在三季報中預告，受金融市場政策等因素影響，公司融資難度加大、融資成本上升，影響公司各業務板塊，預計全年虧損3.95億元至4.66億元。
2019年2月28日，赫美集團發佈2018年業績預告修正及業績快報，公告全年虧損13.88億元。
3月12日，赫美集團回覆深交所問詢函中提到，主要業績虧損大幅下修的原因有兩個：1、對子公司深圳臻喬時裝有限公司等計提商譽減值5.59億元；2、對赫美智科、赫美小貸補計提貸款減值準備及風險準備7億元。
（5.59億元商譽減值的詳細類目）
赫美集團公告稱，大幅計提商譽減值準備的原因是P2P暴雷後，貸款實際回款低。截至2019年2月份，赫美智科、赫美小貸已通過法院判決勝訴的貸款實際回款遠遠低於預期，其他尚未起訴的逾期貸款客戶實際回款情況進一步惡化。由於赫美小貸尚未取得網貸牌照，新的資金渠道難以給予大規模資金支持。
也就是說，大部分通過赫美集團旗下P2P公司貸款的用戶，憑本事借來的錢不還，是導致公司大幅計提商譽減值準備的原因。
換個角度來看，就是A股投資者，給P2P老賴送紅包了。
2015年11月25日，赫美集團以8925萬元購買深圳聯金所金融信息服務有限公司51%股權，以1.66億元購買深圳聯合金融小額貸款股份有限公司51%股權，正式切入P2P領域。
至於深交所問到為什麼業績變臉不能更早一點公告提示投資者。赫美集團的回應是，在半年報和三季報的時候，就已經發現了大幅商譽減值的苗頭，但由於相關數據未經專業機構測算，無法準確量化減值具體金額，為避免給投資者形成誤導，故公司秉持嚴謹的態度，沒有在半年報和三季報中考慮商譽減值的因素。
（上市公司公告）
（這麼高尚的說辭，看得老玩童兩眼淚汪汪。不管你信還是不信，反正我是信了。）
從早期做儀器儀表，到後來做珠寶，再到做P2P，赫美集團一路折騰之後，當初IPO募資的目的早已面目全非。
上市五年 IPO募投項目全部變更
2015年對於赫美集團來說是個重要的年份，不僅是上文提到的公司切入P2P領域，更是就在這年，公司起初IPO募資項目全部變更了。
2010年2月8日，浩寧達上市公告書顯示，公司IPO募資金額達7.3億元，超募3.82億元。
彼時，浩寧達招股說明書顯示，最初計劃募資3.05億元，分別用於四個項目的建設：1、增資南京浩寧達電能儀表製造有限公司實施電子式電能表及用電自動化管理系統終端項目；2、電能計量儀表及用電自動化管理系統終端技改建設項目；3、企業技術研發中心建設項目；4、營銷網絡建設項目。
不過，上述浩寧達IPO募集資金的用途，還是經不起時間考驗。
2012年9月18日，公司公告將“增資南京浩寧達電能儀表製造有限公司實施電子式電能表及用電自動化管理系統終端項目”與“電能計量儀表及用電自動化管理系統終端技改建設項目”募集資金，變更用於“設立惠州子公司實施惠州浩寧達生產基地建設項目”。
隨後，2014 年11 月19 日，浩寧達將持有的全資子公司南京浩寧達電能儀表製造有限公司100%的股權轉讓給江蘇皖商置業有限公司，交易價格3838萬元（含債權1294.06萬元）。
2015年9月8日，公司終止IPO募資中提到的“企業技術研發中心建設項目”和“營銷網絡建設項目”，並將募集資金1.57億元補充流動資金。
扣非淨利潤表現差 引入英雄互娛會有改觀嗎？
由於業務變更頻繁，從扣非淨利潤的表現上來看，赫美集團多年的表現，甚至不如2010年上市前。
同花順數據顯示，2010年至2014年期間，赫美集團扣非淨利潤均低於2008、2009年沒有上市前。2015年、2016年扣非淨利潤連續兩年改善後，2017年赫美集團扣非淨利潤再度出現虧損。
後續引入英雄互娛之後，公司是否會進入穩定的發展期仍不得而知，但大部分投資者浪費在這個股票上的時間和金錢卻是一去不復返。
同花順統計數據顯示，上市以來，赫美集團合計募資12.4億元，但分紅僅有1.79億元。
整體上來看，赫美集團（也就是當初的浩寧達）上市8年多以來，除了一通資本運作的操作外，公司主營業務早已面目全非，被玩爛之後，吸收合併遊戲公司作為退路，也算是上市公司高管們金蟬脫殼的一種方式。
截至2月1日，赫美集團股東戶數為2.8萬，他們迎來新玩家，至於這個資本遊戲後續會怎麼演繹，還值得我們把這出戏繼續看下去。
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