春節後，市場快速拉昇，以至於很多投資者還沒反應過來的時候市場已經接近3000點了。平安證券【科學投顧】自1月份開始就提示了市場春季攻勢，市場的走勢也印證了此前的判斷。

不過隨著行情節節攀升，本週市場波動不斷加大，並在3000點附近展開了“激烈交鋒”。大家不禁更加好奇，行情後續將如何演繹？行情變化是否有跡可循？

有心的投資者發現，節後自2月11日以來，每逢週一市場都會收陽線，而且出現中陽和大陽的概率比較高。

這究竟是巧合還是另有玄機？平安證券資深投顧孫科分析認為，導致春節後周一收陽的原因主要在於：

春節前市場交投較清淡，節後許多政策面的消息是很多投資者關注的焦點，比如中美貿易磋商進展情況，科創板的進度情況，兩會即將召開又有哪些可期待的投資機會等。

而週末又是消息較集中的時間節點，持倉者擔心週末有沒利空（主要是妖股是否被打壓），輕倉者也想等待週末看下有沒利好，這就導致了節後周一收陽甚至中大陽，而週三、週四偏向調整。當然，市場的波段運行的，週三、週四的調整或許也跟週一、週二快速拉昇有關。

技術的角度上來看，市場短週期的運行是以6為單位，在向上的趨勢中，如週一收中陽，則拉昇震盪6個交易日左右延續中陽的概率大，這也是導致連續週一收陽的概率。

一、今日操作

新推薦個股：無

止盈個股：中穎電子

跟蹤個股：華泰證券

衝高回落 二八分化

今日市場小幅高開後在上海本地股、工程機械和房地產板塊的帶動下高開高走，科創板概念依然活躍，滬指最高漲幅接近2%，午後兩市全線回落，創業板指一度跌綠，前期妖股繼續下殺，市場二八分化較為明顯。截止收盤，上證指數漲1.04%，兩市成交7506億，成交額萎縮，滬股通淨流入23.89億，深股通淨流入4.68億。

後市展望：震盪盤整，逢低關注個股佈局機會！

二、操作策略

二八分化 擇優佈局

指數的角度來看，今日的衝高回落預示著短期仍需要震盪來消化拋壓盤，但整體震盪向上的趨勢仍在。盤面來看，二八現象較為明顯，市場已由炒作轉向價值投資，從近期北上資金的淨流入情況和妖股的殺跌也可以說明這一點。因此，後市就更需要堅持科學投資的逆向佈局理念，勿追漲殺跌，還需要堅守科學投資的三好標準（好行業、好公司、好價格），以防範績差股的大幅波動。建議倉位較輕的投資者後續圍繞新基建和科創板等領域，選擇優質個股逢低佈局。

三、投顧論市

春節後周一收陽的規律是否會打破？

春節後，市場快速拉昇，以至於很多投資者還沒反應過來的時候市場已經接近3000點了。然而，我們科學投顧自1月份開始就提示了市場春季攻勢，市場的走勢也符合我們的預期，細心的投資者也可能發現了春節後市場運行規律，那就是節後自2月11日以來，每逢週一市場均收陽線，而且出現中陽和大陽的概率比較高，那麼，市場又逢週一了，週一收陽的規律是否被打破呢？

我們認為，導致春節後周一收陽的因為是，春節前市場交投較清淡，節後許多政策面的消息是很多投資者關注的焦點，比如中美貿易磋商進展情況，科創板的進度情況，兩會即將召開又有哪些可期待的投資機會等。而週末又是消息較集中的時間節點，持倉者擔心週末有沒利空（主要是妖股是否被打壓），輕倉者也想等待週末看下有沒利好，這就導致了節後周一收陽甚至中大陽，而週三、週四偏向調整。當然，市場是波段運行的，週三、週四的調整或許也跟週一、週二快速拉昇有關。

技術的角度上來看，市場短週期的運行是以6為單位，在向上的趨勢中，如週一收中陽，則拉昇震盪6個交易日左右延續中陽的概率大，這也是導致連續週一收陽的概率。

但規律就是被打破的，我們認為週一可能會打破原有周一收陽的規律，最起碼週一大陽的可能性減弱了。邏輯是：首先，技術上看，市場震盪向上的趨勢沒有改變，但本週一的高點低於上週一的高點，也就是市場運行的平臺有所下移，外加本週五衝高回落，這對下週一的運行也產生負面的影響。其次，兩會今日結束，週末利好效應可能會減弱（具體還要看週末利好效應）。

所以，週一收陽的規律可能會被打破，至少收大陽的概率較低，除非週末有比較大的利好出臺，但技術上看，震盪向上的趨勢仍在。

四、行業跟蹤

1、通信行業

通信行業今天下跌0.29%，弱於滬深300指數。看好邏輯：

1、我國5G產業鏈完備且龍頭公司估值相對不高：5G作為科技新基建的重要方向，也是第四次科技革命的先導產業，同時我國科技企業及科研院所均在5G通信專利儲備和設備產品在全球具有領先地位，而龍頭公司如中興通訊等2019年業績估值在30倍PE左右的中等水平，在板塊中的估值相對不高。

2、政策持續加碼：①工信部長兩會期間重申今年發放5G臨時牌照；②2019年，北斗衛星導航系統將繼續高密度全球組網，計劃發射8-10顆衛星。

3、從5G投資受益先後順序和估值水平來看，我們當前主要建議關注：無線設備龍頭中興通訊和有限傳輸網龍頭烽火通信。其他可關注企業網設備星網銳捷與光纖光纜公司亨通光電。

2、電新行業

電新行業今天下跌1.38%，弱於滬深300指數。看好邏輯：

1、估值：市場在資金、情緒推動下整體上漲，電新板塊漲幅好於大盤，但整體來看估值仍處於投資區間，其中龍頭個股估值按2019年預期PE處於15-20倍區間，仍具有上升空間。

2、量價：開年以來行業產銷確實景氣。1 月光伏產業鏈硅料、電池片環節皆出現提價，風電及電動車龍頭排產飽滿，都是行業景氣的直接表現。以更中期視角審視行業，今年將是新能源產業邁入平價新週期的承上啟下之年，行業的內生增長空間將持續打開，推動板塊行情。

3、政策：宏觀經濟增速下行下，電力投資逆週期屬性獲得體現，特高壓以及後續支持政策將拉動行業需求向上，帶來行業龍頭公司業績的確定性。

4、主要看好的公司為：先導智能、晶盛機電、金風科技、隆基股份、陽光電源、匯川技術等等。

五、核心觀點

市場交投情緒活躍，積極佈局個股機會

本週觀點：震盪上行，關注個股機會！

主要邏輯：

因利好預期逐步兌現、市場短期拉昇幅度較快較大等，市場短期或有休整；但在寬鬆的政策預期下，隨著金融供給側改革的深化，科創板加速上市和中美貿易關係的實質性進展等將有利於繼續提升市場的風險偏好，市場短期震盪後仍有繼續上行的空間，建議更多把握調整倉位持股結構的機會如新興市場方向。

主要邏輯：

展望三月份，我們總體依然保持樂觀，貨幣寬鬆預期、中美談判達成協議、MSCI提高A股納入比例、科創板細則出臺等因素有望促使市場持續走好，春季躁動有望走向縱深。市場做多情緒被點燃，資金跑步進場，量能放大到萬億規模後，資金短期不會離場，春季躁動仍將持續，但是經歷快速上漲後，市場將進入結構分化格局。操作上建議堅持科學投資理念，精選外資青睞的優質藍籌、科創板帶動下的5G、芯片等科技創新產業個股積極佈局。

科學投顧投研小組 杜思

執業編號：S1060619010019

【風險提示】市場有風險，投資需謹慎

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