挖貝網3月18日消息，科創板今日正式登臺亮相，12家企業明確表示要登陸科創板（以地方證監局或公司公告為準），其中來自新三板的企業有5家，它們分別是先臨三維（830978）、大力電工（830965）、江蘇北人（836084）、金達萊（830777）、賽特斯（832800）。
根據這幾家公司在新三板披露的相關數據來看，前面4家企業短期內要登陸科創板難度非常大，僅賽特斯有望成為新三板公司中第一個吃“螃蟹者”。在投行中，中金有望成為大贏家。
哪些新三板企業有望成功登陸科創板
雖然新三板企業參與科創板的熱情頗高，但科創板也有自己的上市標準。目前科創板共有5套上市標準和條件（具體標準如下圖所示）。以科創板當前標準而論，哪些新三板企業有望登陸科創板呢？
先臨三維：經營現金流為最大硬傷
公開信息顯示，先臨三維科技股份有限公司(下稱“先臨三維”或“公司”)成立於2004年,已專注3D數字技術十餘年。
目前，該公司股價為7.81億元，市值為24.39億元。截止2018年第三季度，該公司實現營收2.31億元。從2016年到截止2018年第三季度，經營活動產生的現金流量累計淨額為-1.24億元。
根據科創板上市標準，先臨三維最有可能以第三條標準登陸科創板。該標準要求，預估市值不低於20億人民幣的企業，最近一年營收不低於3億元，且最近三年經營活動產生的現金流量淨額累計不低於1億元。
除非，先臨三維2018年第四季度在經營活動產生的現金流量方面出現巨大變化，否則，先臨三維科創板之路註定很遙遠。
即使已經達標的數據，也是存在“瑕疵”，從2019年2月11日至今，先臨三維股價從4.4元，漲至7.81元，市值從14億元左右漲到24.7億元。
大力電工：市值不達標
大力電工是高壓電動機軟起動及電動機節能、無功補償及與之相關的電氣成套的整體解決方案和電力電子設備供應商。
2017年該公司實現營收1.04億元，實現淨利潤-1453.23萬元；2018年上半年，實現營收4978.35萬元，實現淨利潤613.36萬元。目前股價為5.51元，市值為3.31億元。
根據科創板上市標準，大力電工最有可能以第一套標準上市。該標準要求，預計市值不低於10億元的企業，最近兩年淨利潤為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元或最近一年淨利潤為正且營收不低於1億元。
如此看來，市值將成為其登陸科創板的最大攔路虎。
江蘇北人：研發投入少成絆腳石
江蘇北人是一家專注於機器人系統集成和智能化、自動化焊接系統集成的工程公司。2017年該公司實現營收2.51億元，實現淨利潤3377.95萬元；2018年實現營收4.13億元，實現淨利潤5013.06萬元。目前其市值為15.84億元。
根據科創板上市標準，江蘇北人最有可能以第二套標準上市。該標準要求，預計市值不低於15億元的企業，最近一年營收不少於2億且最近三年研發投入合計佔最近3年營收合計比例不低於10%。
市值和營收有有望達標，不過，研發投入少將成為江蘇北人登陸科創板最大絆腳石。資料顯示，該公司近3年在研發投入佔營收比例均低於5%。遠低於最近三年研發投入合計佔最近三年營收合計比例不低於10%的標準。
金達萊：市值的“遊戲”
金達萊主營業務為汙水處理成套設備的研發、生產與銷售,併為汙水排放企事業單位及專業汙水處理企業提供汙水處理與資源化整體解決方案。
按照科創板上市規則，金達萊最有可能以第四套或第五套標準上市。
如果金達萊謀求以第四套標準上市（預估市值不低於30億人民幣），科創板只要求最近一年營收不低於3億元，金達萊7.14億元的營收符合標準。
不過，在市值方面，金來達在審核過程中可能會存在巨大爭議。2019年1月11日，其股價為10.03元，市值為21億元左右。到了3月4日，其股價漲至19.18元，市值漲至39.7億元。
究竟以什麼時候的市值作為估值參考，將會決定金來達命運。
如果金達萊謀求以第五套標準上市，預估市值不低於40億人民幣，科創板要求公司需要獲得知名投資機構一定金額的投資。
目前金達萊前十大股東中，僅有駱駝集團股份有限公司（601311）為上市公司，比較知名，其餘9名為自然人。
爭議又來了，駱駝集團股份有限公司算不算著名投資機構？40億市值，還需要在股價上努把力。
賽特斯：最為靠譜
賽特斯主要業務為電信運營商、廣電系統、政府機構、企業及家庭個人用戶提供覆蓋雲、網、端的信息通信整體解決方案。2017年該公司實現營收6.41億元，實現淨利潤1.61億元；截止2018年第三季度，該公司實現營收4.48億元，實現淨利潤3980.46萬元。目前市值為45.19億元。
按照科創板上市規則，賽特斯最有可能以第五套標準上市。該標準要求，預估市值不低於40億人民幣需要有一家知名投資機構投資。
賽特斯市值一年多以來都維持在45億元左右，截止2018年第三季度，該公司第四大股東為深圳市創新投資集團有限公司，持股比例為6.24%；第五大股東為中信證券股份有限公司，持股比例為3.2%。
這可能5家新三板公司擬登陸科創板中，最靠譜的一家。
中金公司或成最大贏家
截止目前，不完全統計顯示，申請科創板上市共有12家，它們分別為啟明醫療、聚辰半導體、新光光電、申聯生物、華夏天信、賽特斯、金萊達、江蘇北人、大力電工、先臨三維、復旦張江以及傳音控股。其中有4家擬上市公司的輔導機構為中金公司（03908）。
地方證監局相關網站顯示，啟明醫療、先臨三維、聚辰半導體的科創板上市輔導機構已經明確為中金公司。復旦張江（01349.HK）為香港主板上市公司，2002年於香港上市,9年之後轉登香港主板，但迴歸A股才是復旦張江的最終夢想，根據上海證監局在2015年9月發佈的《中金公司關於上海復旦張江生物醫藥股份有限公司輔導備案情況報告》，該公司當時的輔導機構為中金公司。
除了中金公司，中信證券也有斬獲，傳音控股和賽特斯的輔導機構均為中信證券。其他券商則成績平平，新光光電輔導機構為中信建投；申聯生物為國信證券；華夏天信為中泰證券；金達萊為招商證券；江蘇北人為東吳證券；大力電工此前曾是新三板掛牌公司，掛牌期間主辦券商為太平洋證券。
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