经营业务：
深赤湾签收深圳赤湾港务公司，1993年上市。本公司主营业务为集装箱和散杂货的港口装卸、仓储、运输及其它配套服务，主要经营深圳赤湾港区6个集装箱泊位及7个散杂货泊位、妈湾港区3个集装箱泊位和东莞麻涌港区5个散杂货泊位，并参资山东莱州港区。
2018年第三季度的营业收入17.86亿元，同比-4.15%，净利润6.20亿元，同比1.15%。截止2018.12.14公司股价17.37元，市值112亿元，动态pe18.53倍。
经营稳定：
公司从事的主要是装卸和运输服务的业务。个人比较喜欢这样的模式。因为他就相当于在各个码头建立一个平台，凡是经过的进出口商品都得需要装卸和运输服务。这个模式就非常好，可以在局部区域建立相对垄断。就和阿里巴巴苏宁等电商或者超市有点相似。而且现金流非常好，上游是运输设备，仓储设备。对于这些设备公司大规模采购可以延长付款期限，下游是进出口公司，一般是完成服务就收费，和零售差不多。成本主要是人力和前期建立码头投资。
近几年来，公司收入平稳增长，净利润也是基本上平稳增长。2017年主要是产生了并购，收购中山港航51%股权。这也符合我上面说的，主要经济平稳增长，进出口需求增加，深赤湾就可以平稳增长。营业利润占收入比例达到40%左右，盈利能力非常好，这也说明了人力等成本相对是比较少。
产品分布
深赤湾主要业务是装卸业务。装卸业务收入占到总收入的96%左右。而且逐年增加，如果是港口固定的受制于进出口量的大小，而如果不断增加港口的话，收入影响较大，比如2017年收购了中山港，使得公司收入出现质的飞跃。
公司的业务主要集中在中国大陆，换句话说就是集中在广东省。
公司的综合毛利率在40%左右，这是非常好赚钱的行业。主要收入贡献的装卸业务常年是40%以上毛利率。不好的是从2013年最高的50%以上不断下降，这和该行业竞争加剧和收购其他港口业务毛利率相对低有关。
净利润现金流情况
这是一张非常好看的图，公司近几年的净利润和经营活动现金流净流量不断上涨，而且净利润的含金量比例始终大于1，而且接近2.换句话就是一年收入100元，可以赚到30元，而且实际收到的现金可能是30-60元，这是一笔非常好赚钱的生意。这也是为什么李嘉诚在早年牢牢控制码头生意。这是非常好的盈利模式。
营运能力
这么好的盈利模式，需要有好的管理层，提高效率。不然也是坐吃山空，不思进取。
公司存货周转率非常高，平均可能一个星期就周转一次，当然这和其业务模式不需要原材料库存商品等有关，主要提供服务，存货可能就是设备的一些小零件等，份额是非常少的。应收款周转率和存货周转率不断走强，这和公司管理层不断提高效率有关。应收款平均一个半月左右周转一次，算是比较高的周转率。
公司的流动资产周转率比较高不断走强，固定资产周转率比较低，但是趋势向好，主要还是码头业务还是重资产投资业务。这也解释了为什么公司的现金流非常好的原因，成本中大部分为折旧支出，现期的现金流非常好。
重资产公司
公司主要资产是集中在非流动资产资产，占比高达90%左右。从2013年开始公司的资产逐年递减，主要在207年收购中山港后非流资产资产和总资产都上升。
在非流动资产中一半以上是固定资产，公司在建工程比较少，这制约公司收入增长，这和港口是稀缺资源有关，再新建一个港口基本很少，主要还是靠收购，另外一半主要是长期股权投资，这其实也是投资合营企业，也基本上是港口公司。
资产负债率
公司负债率比较低，从2013年最高的35%不断下降到2016年最低的14.86%，理论上重资产投资的企业负债率比较高，但是公司不是，这和公司近几年没有大规模投资有关，主要经营几个港口业务。但是公司在2016年开始负债率不断上升，说明公司开始收购其他港口，2017年收购中山港，2018年开始反向收购母公司招商港务。这是好的现象。负债在增加。全球港口业务布局，有利于对冲风险，增加收入。
流动比率和速动比率基本重合，这和存货较少有关。近几年来比率不断上升，从2016开始达到安全线1以上，这和公司不断降低杠杆有关，有人会问，为什么负债那么低，现金流这么好，为什么短期偿债能力相对较低，这就要引出下面一个话题，公司分红率高呀，赚的钱没什么扩张基本上分红了，这是多么好的雷锋企业呀。
股利分配
公司从1993年上市以来，总共25年，分红25次，累计实现净利润93.02亿元，累计现金分红55.75亿元，分红率59.93%。而公司直接融资IPO1.426亿元，分红融资比39:1.也就是说当年1元参与IPO，光现金分红已经超过39倍了，更别说股价增值了。
事件经过
2018年2月5日，招商局港通与南山集团，码来仓储分别签署股份转让协议。招商局港通以人民币25.47元/股协议受让南山集团持有的209,687,067股深赤湾A股股份及码来仓储持有的161,190,933股深赤湾A股股份，合计370,878,000股深赤湾A股股份，约占本公司已发行总股本的57.52%同日，布罗德福国际景锋企业签署股份转让协议，布罗德福国际以港币13.35元/股协议受让景锋企业持有的55,314,208股深赤湾B股股份，约占本公司已发行总股本的8.58%。
2018年3月28日，按2017年末公司总股本644,763,730股为基数，每十股派发现金股利13.19元（含税），根据约定，深赤湾A股股份每股转让价格调整为人民币24.151元/股，深赤湾B股股份每股转让价格调整为港币11.71元/股。
2018年6月21日，（一）深赤湾以发行A股股份的方式向CMID收购其持有的招商局港口1,313,541,560股普通股股份（约占招商局港口已发行普通股股份总数的39.45%）；（二）招商局香港与深赤湾签署《一致行动协议》，约定本次发行股份购买资产完成后，招商局香港就其受托行使的招商局港口753,793,751股普通股股份（约占招商局港口已发行普通股股份总数的22.64%）的表决权应当与深赤湾在招商局港口股东大会审议事项的表决上无条件保持一致，并以深赤湾的意见为准进行表决；（三）深赤湾拟采用询价方式向不超过10名特定投资者发行A股股份募集配套资金，募集配套资金总金额不超过400,000.00万元，发行股份数量不超过128,952,746股。经友好协商，深赤湾与CMID确定22.78元/股。经除息调整后的发行价格为21.46元/股。经协商，本次发行股份购买资产的交易对价最终确定为2,465,000.00万元。按照本次发行股票价格21.46元/股计算，深赤湾拟向CMID发行的A股股票数量为1,148,648,648股。
2018年11月15日，招商局港口1,313,541,560股普通股股份已登记至深赤湾名下。
第一点，招商局港通受让的深赤湾57.72%股权每股已经浮亏
17.37/24.151-1=28.08%第二点，发行CMIDA股股票数量为1,148,648,648股，每股浮亏17.37/21.46-1=19.06%
第三点，深赤湾以2,465,000.00万元获得1,313,541,560股招商局港口，1,313,541,560股*14.5港元/10000*0.7=133.33亿元，其实已经折价了246.5-133.33=113.17亿元。
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