“中国神船”就要来了吗?

2015年,中船防务曾收购过黄埔文冲,目前,中船防务拥有黄埔文冲69.02%的股权,和76.42%的广船国际的股权。

“中国神船”就要来了吗?

目前,中国船舶持有沪东重机100%股权,中船动力100%股权由中船集团持有,中船集团、沪东重机分别持有中船动力研究院51%和49%股权,中船集团、沪东重机分别持有中船三井15%、51%股权,中船三井的其余股权由外方合作股东持有。

此次变更具体来看,中船防务拟置入标的资产为沪东重机100%股权,中船动力100%股权、中船动力研究院51%股权及中船三井15%股权;拟置出资产为公司持有的广船国际和黄埔文冲的部分股权。

此次调整的背后,是中船工业对旗下两大上市平台的定位的转变。调整前,中船防务和中国船舶是按照军用、民用来区分的;而在调整后,则是按照船舶和动力来区分,中船防务成为动力总装平台,中国船舶成为船舶总装平台。

而这一调整恰与北船集团旗下的公司能对应。

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南船北船有望合并?

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目前中船集团已经形成了三大资产整合平台,分别是海洋装备总装平台—中国重工、综合动力平台—中国动力、海洋信息及船舶电子信息平台—中国海防。而一一对应中船工业的中国船舶、中船防务和中船科技。

“中国神船”就要来了吗?

中船集团与中船重工俗称“南北船”,1999年由原船舶工业总公司拆分而成。在2014年以来的新一轮中央企业重组浪潮中,南北船合并的消息屡屡传出,特别是在2015年3月,南北船一把手进行了对调,更加深了市场对南北船合并的预期。

2018年,南北船再现高层对调,中船重工原副总经理杨金成调任中船集团总经理,中船集团原副总经理吴永杰调任中船重工总经理。一般而言,在企业合并过程中,人事安排问题至关重要。

国金证券认为,2019 年有望成为我国船舶行业的关键一年——南北船战略性重 组实现破局的概率较大。若南北船整合成功,不仅有利于整个船舶板块, 更可能带来外溢效应,推动整个军工行业的改革进程。

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中国神船:“中国神车”+“中航工业”式重组

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军工资产整合给相关标的带来的财富效应,A股股民众所周知。

从2009年到2011年,中航系资产中航黑豹借壳东安黑豹,形成专用车产业平台;航空动力借壳S吉生化,整合为航空发动机平台,航空电子借壳ST昌河形成电子经营资产平台;中航动控借壳ST宇航,整合航空发动机平台……

而当时的中航系资产对于壳价值,特别是ST股壳价值产生了浓重的炒作分为,大批垃圾股鸡犬升天,当时股市里甚至出现一种策略,既挑选A股市值排名最靠后的30只股票分别买入,其表现均能跑赢大盘。

时光回到2014年,中国南北船在长期的海外业务恶性竞争下,遭到国资报告的“警告”,并造成了国有资产损失,其主要体现在项目草率的仓促上马、经营失策、内讧和恶性竞争、审批僵化导致错失良机,以及管理漏洞导致腐败等。

2019年的“中国神船”,很可能是中国神车与中航工业式重组集大成者。在完成重组的基础上,中国南北船需完整旗下自身资产整合实现统筹管理与消除竞争,这可能会产生部分PE型基金投资者通过定增的方式,先行进入南北船资产。同时,通过南北船二级市场平台合并

分析人士认为,“中国神船”既有内部资产整合,其外部产业平台可能出现三家总平台的合并(相当于三个中国神车),其不论对一级市场还是二级市场,都将引发震动。


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