週末乾脆翻出他們的2017年的年報來繼續看。
第一步，直接看歸屬股東的淨利潤，魯信創投是4千萬人民幣，凱雷集團是2.4億美金，摺合人民幣16億。
所以單純看利潤比例，凱雷集團是魯信創投的40倍。再看下今天收盤的市值比例，24.4億美金，對比75億人民幣，167/75=2.2。所以在利潤相差40倍的情況下，估值只是2.2倍的差距。
之前的文章，有一個回覆，說魯信創投的自有資金多，所以高估是合理的。是這樣的麼？最簡單直接的理解，先不管真假，不能帶來利潤，都不能算高估的理由吧？其次我們再看魯信創投自有資金投資情況，魯信創投公佈2017年對外投資5個億，
如下圖。
最大的兩筆投資，一個是魯信交銀，一個是天一印務。魯信交銀主要是和交銀國信合作的，投資地方產業。你覺得很有想象力麼？ 即使有想象力，一個5億的投資額，按投10中2算，再假設其中的2翻10倍，也就是10個億。平均投資回報週期還是5年，創投也不是多掙錢的一個生意。
總的來看，創投是高風險高回報，長期平均期望收益率也就7%左右。不過看這個投資表，有另外一個發現，就是大資金投資了天一印務。一般來說這個規模的創投公司，人才儲備，盡職調查還是不錯的；如果他們都大資金去投印務公司，那是不是可以繼續考慮下山鷹紙業？回頭繼續翻一翻山鷹紙業的財報，指不定會有收穫
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