重重高壓之下，房產巨頭仍享受豐碩的果實。
進入4月，以“碧萬恆”為代表的房企陸續公佈了2018年報。有點出乎意料的是，剛剛宣佈延長“打折季”的恆大在營收和淨利潤兩項關鍵指標上，雙雙摺桂。
恆大利潤超阿里，折射出前兩年銷售火熱
恆大的淨利潤高達722億元，什麼概念？以阿里巴巴舉例，2018財年淨利潤為614.1億元（阿里財年截止到每年3月31日），雖然兩者年報的時間線不完全一致，但能夠超過富可敵國的阿里，恆大房產的實力和前兩年樓市收穫之豐也盡顯無疑。
杭州本土房企的年報也有看點。綠城中國（3900 HK）2018年營收603億元人民幣，同比增長43.7%，股東應占核心利潤為37.96億元；濱江集團（002244 SZ）2018年度營收210.5億元，淨利為12.2億元。
部分上市房企年報數據
房企營收因其行業屬性，往往有一定的滯後。所以，目前呈現的數據，體現的是2015年至2017年的銷售情況。杭州人的感受很強烈，那兩年正是樓市最火熱、一房難求的階段，放在全國同樣如此。
進入2019年，全國樓市開始分化，像上海、杭州開始回暖，土拍與新房交易兩旺；部分城市祭出“一城一策”，託市的用意十分明顯，牛市過後當然要調整一段時間。
土儲堅持一二線，還是往三四線下沉？
豐收背後，難掩“碧萬恆”戰略上的分化。從土地儲備上一覽無餘。
土儲為王。一家房企的土儲質量、數量決定著它的持續開發能力、盈利能力、應對風險的能力，這其中，又以土儲的地域表現最為明顯。選擇一二線還是三四線，可以看出房企未來的走向。
萬科深圳項目
“碧萬恆”三巨頭中，碧桂園是重倉三四線、甚至小城鎮的代表。楊國強的那句“中國太大了，中國60%以上的縣我們還沒去，還有廣闊的空間”，讓我們看到碧桂園的戰略和土儲佈局重心。
萬科顯然把重心放在一二線，更確切地說，是放在重點城市群如粵港澳大灣區、長三角、環渤海、武漢西安中西部核心都市圈、成渝都市圈等。
2018年底，萬科董事長鬱亮還言辭沉重地說要“活下去”。當時令人虎軀一震，銷售額過6000億的房企都喊出這麼重的話，接下去的房地產得有多難過。
但，2019剛一開年，萬科“說一套，做一套”：
1月15日，萬科在天津北辰區20億拿宅地；
1月17日，萬科在成都仁壽拿地1185畝；
2月14日，萬科揮師青島，登陸即墨；
2月15日，萬科在福州深度參拍舊改地塊，76.4億的金額創下福州土拍單地總價紀錄。
結合世界其他發達國家城市化的經驗，未來的城市化重點，將是都市圈化、城市群化，這些同樣也是恆大和融創、綠地、中海等巨頭投資的重點。
目前恆大擁有超過3億平方的土儲，其中，一二線佔比66%，平均地價只有2040元/平米；三線城市佔比34%，平均地價只有1178元/平米。恆大之所以能成為房企中的利潤王，與其拿到的低價地密不可分。
融創同樣是看好一二線，截至2018年底，融創總土地儲備約2.56億平方米，總貨值約3.55萬億元，85%分佈於一二線城市。
顯然，戰略這個詞，讓前四強分道揚鑣。萬科押寶一二線，但戰略定位為“城鄉建設與生活服務商”，相對聚焦。恆大青睞新能源汽車已是公開秘密，但選擇的戰略合作伙伴令人皺眉；碧桂園的機器人業務是趕上了人工智能的風口，未來成敗，依然有巨大的不確定性。
碧桂園佈局人工智能產業
行文至此，想到毛澤東的一闋詞中幾句：
今日向何方，
直指武夷山下。
山下山下，
風展紅旗如畫。
今天的方向性選擇，決定了這幾家房企巨頭兩三年後，在一個“房住不炒”總基調+“一城一策”微調市場裡，能不能繼續健康、穩定地發展，並停留在前四強。
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