光大证券指出，进入旺季，企业库存持续下行，沿江熟料价格两次上涨，全国水泥迎来普涨。年初至今沿江熟料360元/吨已较去年同期高30元/吨，一季度华东和中南区域的水泥价格较去年同期高40-50元/吨，且煤炭价格较去年同期降幅在100元/吨以上，能源成本下降亦改善水泥成本压力。延续2019年年度策略中的观点，需求端基建投资重回稳增长引擎，房地产投资增速会有回落，新开工和施工面积增速预计在上半年仍然保持较高增速，水泥的需求边际改善。预计水泥行业多数公司1季度业绩将明显优于市场预期。南部地区水泥企业有基本面支撑，估值水平整体较低，优选华新水泥（600801）、万年青（000789）、塔牌集团（002233），配置海螺水泥（600585），关注福建水泥（600802）和港股华润水泥控股。
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