CRO-泰格醫藥 -博濟醫藥

CRO-泰格医药 -博济医药

泰格的總市值是博濟的2.72倍,對應的收入是7.63倍,淨利潤是6.53倍,並且這個市值中包含了即將完成增發的股份。簡單的數據對比,孰強孰弱一目瞭然,如果是從投資實業的角度出發,當然是選擇泰格醫藥了。

另外說一下CRO行業。由於當前中國藥監局CFDA的出手,CRO行業前景也蒙上了陰影。從上述的對比截圖中可以看到,博濟99%的業務在國內,泰格超過50%的業務是海外市場的,所以泰格受國內當前的大環境影響要小很多。另外泰格能從海外搶到市場,說明泰格的競爭力還是有點含量的。

當前CRO行業不正常的環境會持續多久?當前藥監局重拳整治,肯定是因為行業的亂象到了不可忍受的局面,再這樣亂下去可能要葬送掉中國藥品研發的前途。短期對CRO行業的所有公司業績都有影響,但長期來看,對行業龍頭、融資便利的公司來講,其實是一種利好,政府出手幫你清理那些低品質的競爭者,難道不用鼓掌嗎。手握5億增發來的資金(1.54億收購北醫仁智 100%股權,3.46億補充流動資金),泰格的未來就是中國CRO領域的華為,華為經歷了IT行業2002年的冬天,華為活下來了,(西門子、諾基亞、阿爾卡特、朗信等合併),逐步成長為通信行業的No1。

過去的數據顯示,CRO行業一直在成長,國內的市場規模比國外增長更快。增長是必然的,人都是怕死的,研發會一直持續下去,直到實現長生不老。

泰格2013年收入3.36億,國內收入不到一半,佔全國市場比例不到1%,行業龍頭的空間還很大很大。

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$泰格醫藥(SZ300347)$$博濟醫藥(SZ300404)$@小權權總以前對CRO行業比較看好,現在怎麼看,是否具有投資價值了?


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