“他是我印象裡，中國風投界最成功的投資人，沒有之一。“
能讓馬化騰在公開場合如此直接”表白“的男人，沈南鵬是唯一一個。
幾天前，福布斯公佈了2019年“全球最佳創投人”榜單，在這個被稱為“投資界奧斯卡”的榜單中，沈南鵬又拿下了全球第一。
今年的評選理由，甚至比馬化騰的表白更肉麻一點：
他是阿里巴巴、京東和拼多多等中國領先科技企業背後的重要投資人，幾乎沒有人能夠比沈南鵬更有資格享有“點金手”的美譽。過去十年，沈南鵬帶領紅杉中國投出了中國互聯網的半壁江山。
在中國，你可能叫不出沈南鵬的名字， 但是你已經離不開沈南鵬投資過的項目：
阿里、新浪、京東、高德、
360、分眾、唯品會、豆瓣、
大眾點評、美團、驢媽媽、途牛.
.....
它是唯一一個同時投資了TMDP(今日頭條、美團點評、滴滴、拼多多)的公司。
據統計，紅杉資本中國基金投資過的所有企業，目前價值可以達到2.6萬億。
是因為沈南鵬比別人更財大氣粗？比別人更聰明？還是比別人更敢賭？
絕不是這麼簡單。
1
分眾之戰：
要想放肆，先得剋制
2005年7月13日，分眾傳媒上市。
一夜之間，分眾傳媒成為海外上市的中國純廣告傳媒第一股，創始人江南春身價暴漲2.7億美元。
但上市當天，江南春做的最重要的一件事，就是給沈南鵬打了一通電話。
當時正在麗江的沈南鵬，認真聽完江南春的介紹之後，他放棄了所有客套的場面話，在電話裡的第一句話就是：“我認為，你現在應該乾的一件事情，就是馬上收購聚眾。”
彼時，聚眾傳媒正是分眾的頭號勁敵。
與分眾同時誕生，聚眾已經覆蓋全國45個城市，25000棟樓宇，日覆蓋人群超過3000萬人次，給江南春帶來不小的壓力。
在得到沈南鵬的“指示”之後，江南春借上市之勢，迅速佈局，半年時間，就以3.25億美元的價格把對手收入囊中。
這次大手筆之後，分眾幾乎掌控了國內98%的樓宇廣告市場。
在這一領域，江南春幾乎沒有對手，成為當之無愧的“電梯之王”。
從此，每當公司遇到重大決策，第一時間打電話給沈南鵬，成為了江南春一直保留的習慣。江南春說：“我們並不需要個人投資者的錢，但沈南鵬獨特的經驗，對公司有很大價值。”
與大部分愛好和創始人對賭的投資人不同，沈南鵬並不喜歡站在創始人的對立面，他給人的第一印象，是謹慎與精明。
創建紅杉中國後，沈南鵬收到2000多份商業計劃書，面談了200多次，但最終談成的不超過5家，他拒絕的理由五花八門：
2005年底，諾康醫藥的CEO找到沈南鵬，結果聊過之後，他拒絕人家的理由是：“因為不懂，我很難愛上它”。
雖然他相信生物醫藥市場存在巨大的機會，但當時他想不通為什麼一家還只有一款產品的公司可以生存並壯大，他的本能反應是“害怕”。
此後他用了一年多的時間學習相關行業知識，才最終決定投資。
2007年初，資本市場狂熱，一家即將上市的風能公司找到他，詢問是否有意參與上市前的最後一輪融資。
這家公司開出的條件是10倍市盈率及18個月的鎖定期。也就是說，只要此項目能上市，市盈率很快能翻上幾倍。
但沈南鵬不停問自己：究竟是下注於公司的基本面，還是市場大勢？結論是，如果是跟市場博弈，自己“不夠聰明”。
最後，他又放棄了。
別的投資人都是先列出來什麼樣的公司一定要緊盯，但沈南鵬卻搞出了一套“四不投”原則：
不會定戰略的CEO不投；不懂產品的CEO不投；不會帶團隊的CEO 不投；不會算好賬的CEO不投。
“我不是賭徒，即使是的話，手上有100塊錢，我也會只賭20塊，我一定會預留。你決定投每個項目的那一刻，都要對這個項目非常非常滿意，有絲毫的懷疑就不要去投。”
2
美團之戰：
要雪中送炭，不要錦上添花
吳曉波曾經問沈南鵬：你做夢也會投的項目是哪個？
沈南鵬脫口而出：美團。
2010年，美團A輪融資時，王興去見沈南鵬。此前沈南鵬見過的每家團購都比美團的數據好，團隊也都比王興更年長。
當時的王興和美團的所有高管一樣，沒有自己的獨立辦公室，甚至連個玻璃隔斷都沒有，坐在最靠裡面的角落裡，幾乎淹沒在人群之中。
但沈南鵬投資的第二個邏輯是：
要麼不投，要麼就投出別人投不出的項目。“這麼早期，沒有數據，我們的判斷只有一個標準，就是人。”沈南鵬說。
那次見面後，紅杉很快拍板投資美團。“快速拍板的背後，是基於我們對這個行業的判斷以及對王興本人的欣賞。”
紅杉在2010年成為美團的A輪投資人，也是A輪唯一的投資人。
到了B輪，美團的融資更坎坷，甚至出現領投基金簽完投資意向書後放棄的情況。
不僅美團如此，很多沒有活下來的昔日巨頭，都倒在了B輪，因為B輪是對於企業和投資機構磨合期的最大考驗，但沈南鵬做出了他的選擇：
繼續加碼。
此後一直到F輪，紅杉一路買進。
今年美團點評在香港上市，總市值達到3989億港元（約合508.5億美元），紅杉資本持股11.44%，回報豈止百倍，是機構投資者中的最大贏家。
從2009到2011年，不到兩年的時間內，沈南鵬幾乎把中國所有的垂直電商投了個遍：12家超過100億美元估值的獨角獸中，紅杉捕捉到9家。
目前中國的181個獨角獸數中，紅杉投資的獨角獸數量達到50家，佔比近30%。如果按照上市公司市值計算，目前紅杉中國投資的上市公司市值超過6200億美元。
在他執掌的紅杉資本投資項目中，估值超過10億元人民幣的項目
”投資者的榮耀是希望雪中送炭，而不是錦上添花。紅杉投Google時，它只有幾個人；投雅虎時，紅杉有理由自豪，因為它創造了很多“帝國。”
3
頭條之戰：
打過敗仗的人，才更會思考
如果查閱一下沈南鵬的簡歷，你會發現：不光是投資，他本身就是一個人生開了掛的人。
15歲，拿到全國數學競賽第一名，從此被貼上“奧數神童”“數學天才”的標籤，讓馬化騰一直佩服的不行；
18歲，免試直升上海交通大學數學系、後來成為美國哥倫比亞大學的數學研究生、耶魯大學MBA。
畢業後，在花旗銀行、雷曼兄弟、德意志銀行等知名投裡輾轉，十分光鮮亮麗。
但沈南鵬並不是常勝將軍，他是打過敗仗的人。
比如，認識今日頭條創始人張一鳴時，沈南鵬就犯下了巨大的錯誤。
2013年，紅杉就已經開始接觸今日頭條，張一鳴告訴沈南鵬，自己想想通過互聯網把新聞、故事、圖片聚集在一起，再根據每個人的不同喜好推給你。
在美國都沒人做過，張一鳴能幹成麼？
沈南鵬做了大量審慎調查的工作後，拜訪了很多頭條的競爭對手，最終決定放棄投資。
“所有的大公司都要做這個產品。新浪要做，搜狐要做，小米要做，騰訊要做，所以我們合夥人討論以後，感覺這個市場競爭太激烈了，你一家小公司，沒有機會。”
結果，這次沈南鵬的判斷出現了失誤：今日頭條很快呈現出快速發展的勢頭， App 用戶使用時長佔比，從 3.9% 猛增到 10.1%，甚至超過百度系、阿里系，穩居總使用時長第 2 名。
沈南鵬意識到自己犯了一個巨大錯誤，而他投資的第三條邏輯是：只能為投資過的某個企業失敗而後悔，不能為沒有投過某個企業而遺憾。
所以9個月後，在今日頭條B輪融資時，紅杉資本果斷出手，2014年以更高的價格投了今日頭條的C輪。
反敗為勝，沈南鵬依舊是贏家。
結語：
一位創始人曾經這麼感慨：只要你還在創業，只要你還在這個大的行業裡面，我相信繞來繞去都會遇到紅杉，因為紅杉總在那裡，而且總是衝在最前面。
而帶領紅杉衝在最前面的，正是這個帶著一副老派圓形眼鏡，頭髮總是一絲不亂地梳向腦後的上海男人。
曾有人問起沈南鵬的投資秘訣，沈南鵬回答：別在冬天裡冬眠，要去冬泳。
或許，不是誰都有能力成為“創投之王”。
但沈南鵬的剋制力、行動力與自我反思的能力，每一個人都學得會。
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