4月13日凌晨，国际知名指数编制公司MSCI宣布，将把MSCI全中国指数向MSCI中国全股票指数的转换推迟至11月26日。这一决定原定于6月1日实施。
MSCI表示，在征求市场参与方的意见后，为了给实施转换提供额外的时间，而作出以上推迟决定。
推迟半年？外资流入进展要减慢？
小编提醒投资者不要慌，这一推迟决定并不影响中国A股在MSCI的纳入进程，因此对追踪MSCI指数的资金流入也没有进一步的影响。
沪上某大型券商的策略分析师表示，之前MSCI纳入的是MSCI中国指数，同本次调整涉及的MSCI全中国指数和MSCI中国全股票指数都不相关。
“指数过渡是个比较单纯的技术问题，可能是MSCI指数体系的一个内部调整。“ 另一位熟悉指数编制的业内人士解释。
技术调整为了更好地
覆盖中国投资机会
根据公告内容，作为过渡的一部分，包括MSCI全中国指数、MSCI全中国IMI指数、MSCI全中国消费者需求指数在内的13个MSCI相关指数将于2019年11月27日暂停。
那么MSCI为何要进行这一过渡调整呢？
2018年1月26日，MSCI曾就“将MSCI全中国指数转换为MSCI全中国股票指数”开启征求意见。
征求意见内容显示，MSCI全中国指数的编制旨在通过整合各种互补的中国指数，以代表更广泛的全球中国投资机会。
MSCI中国全股票指数是基于一个综合的中国股票资产体系。它同样旨在代表所有的中国上市股票类别，但它完全符合MSCI全球可投资市场指数的框架。
由于指数计算方式的差异，这两只指数在成分股和权重上也略有不同。
MSCI认为，这种转换有三个好处，首先通过相似的目标将两种指标方法结合起来；其次可以选择完全受GIMI（可投资市场指数）框架控制的方法；最后，单一指数基于多种编制方法与未来MSCI进一步纳入A股的进程并不相符，因此有必要停止。
由此MSCI建议，从2019年6月1日起，将MSCI全中国指数转换为MSCI中国所有股票指数，将两只指数合二为一。
当时MSCI提出三个选择：
一是保留MSCI全中国指数，将MSCI中国全股票指数的编制方法移入；
二是将其重命名为MSCI中国全股票指数，同时将MSCI中国全股票指数的编制方法移入；
三是将MSCI全中国指数转移至MSCI中国全股票指数中，停用原MSCI全中国指数。
2018年3月9日，MSCI宣布完成征求意见，将把MSCI全中国指数转移至MSCI中国全股票指数，上述转换将于2019年6月1日起生效。
而2019年4月13日，MSCI再度宣布，在征求市场参与方的意见后，为了给实施转换提供额外的时间，将以上转换推迟至2019年11月26日。
机构观点
申万宏源策略认为，本次指数转换时间推迟对MSCI纳入A股没有实质影响。
“MSCI中国全股票指数”与当前市场重点关注的纳入MSCI新兴市场指数的“MSCI中国A股纳入指数“是不同的两个指数，被动资金跟踪的主要是纳入指数，所以此次指数转换时间变化对MSCI纳入A股不存在影响。
MSCI为什么要实现“MSCI中国全股票指数”的转换？“MSCI中国全股票指数”定位于未来将纳入MSCI新兴市场指数的参考标的池，原来的“MSCI全中国指数”编制方法相对复杂，与现行MSCI新兴市场指数IMI编制方法存在差异，所以为了统一编制方法，也为了更好的为MSCI进一步纳入A股服务，将原“MSCI全中国指数”转换为“MSCI中国全股票指数” 。
MSCI官方表述理由“为了提供充足的实施时间”，我们猜想可能和此次2月底MSCI宣布纳入A股节奏提前有关。因为MSCI新兴市场指数将在5-11月期间新增纳入包含创业板在内的170余只中盘股，而“MSCI中国全股票指数”定位于未来将纳入新兴市场指数的参考股票池，所以为了避免指数生效后成分股波动较大，所以选择推迟转换时间至11月26日，而根据MSCI官网披露事件表11月纳入中盘股和创业板标的成分将在11月27日正式生效。
国金证券认为，MSCI推迟指数转换日期，与MSCI纳入A股进程关系不大，对A股影响偏中性。
国金证券称，此次推迟两大指数之间的转换更多出自于指数整合技术上的考虑，不影响MSCI提升A股纳入因子的实施节奏。“指数转换日期推迟”事件对A股影响趋向中性。建议投资者更多的关注后续“MSCI提升A股纳入因子的实施节奏”，MSCI提升A股纳入因子引发的外资流入主要是通过陆股通渠道流入A股，这一资金流向将更多的在今年5月北上资金中体现。
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