一、5G概念：柯瑞文出任中國電信黨組書記、董事長。韓國已建成超8.5萬個5G基站90%位於首爾等五大都市。三星稱已向韓國運營商提供超5萬個5G基站。日本正式向運營商分配5G頻譜，計劃2020年開始商用服務。甘肅移動2019-2020年無線網絡優化服務集採的中選結果公示，華為、中興、大唐移動3家通信企業中標。華為智能計算在Gartner2018Q4服務器市場報告中收入排名全球第三，增長率第一。中國聯通攜手華為在業界率先完成5G室內覆蓋外場驗證，共同推動5G室內建網標準落地。聯通落地上海首家5G智慧醫療應用示範基地。
建議關注：中興通訊、光迅科技、光環新網、億聯網絡、天孚通信、劍橋科技、通宇通訊、世嘉科技、深南電路、滬電股份、意華股份
二、工業大麻概念：受益於全球部分國家政策監管的邊際放鬆，工業大麻產業迅速崛起。對應國內企業紛紛試水，積極參與大麻二酚產業鏈條的價值分配，我國工業大麻產業也逐漸進入導入期。我們認為，雖然該板塊短期以主題性投資機會為主，但長期來看由於該產業鏈具有較高商業價值，隨著新技術、新場景的持續開拓有望擴容。
建議關注：美瑞健康國際（H股）、順灝股份、東風股份
三、上海自貿區概念：上海自貿區位於長三角經濟帶和一帶一路銜接點，區位優勢顯著，有望成為我國改革開放試驗田。未來上海自貿試驗區新片區制度創新或超預期，料也會向環渤海、珠三角等區域擴散。建議繼續關注相關航運、港口、供應鏈物流的估值提升機會。
建議關注：上港集團、飛馬國際、光明地產、上海臨港、綠庭投資、華貿物流
四、銀行板塊：考慮到ROE決定估值中樞，而景氣度的邊際變化則導致了實際PB圍繞中樞的上下波動，因此雖然當前時點銀行板塊估值中樞持久性顯著上移的概率不大，但在行業景氣度邊際改善（不管是真實改善還是投資者預期改善）的情況下，銀行板塊仍然可能出現階段性的投資機會，我們將緊密跟蹤。考慮到2019年行業整體淨息差增幅回落、資產質量面臨一定下行壓力，我們預計未來一年板塊收益仍以賺取ROE為主。我們維持行業“超配”評級，在個股方面建議優先選擇以大型企業為主要客群、基本面穩健、估值低的大型銀行，和以中小微企業為主要服務對象、風控能力突出、估值相對合理的小型銀行。
建議關注：工商銀行、農業銀行、寧波銀行、常熟銀行
五、汽車行業：一邊是汽車行業正式進入量變期，終端銷量邊際改善明顯；一邊是汽車板塊估值整體還處在低位，仍有較大修復空間。業內人士認為，2019年汽車銷量同比反轉會提前兌現，估值業績雙升的汽車板塊有望迎來主升浪。今年一季度以來，汽車板塊上漲幅度較小，估值整體還處在低位，仍有較大的修復空間。這令不少投資者對汽車板塊仍抱有較高市場預期。國信證券分析師也強調，當前汽車汽配板塊估值基本見底。尤其汽配板塊，當前汽配估值已達8年來底部，且整車估值溢價倍數遠低於歐美；同時銷量下滑對行業估值的壓制已經弱化：2018年10月起汽車銷量持續加速下滑，但是汽車汽配行業估值已經止跌回升。考慮今年下半年行業的低基數和明年上半年的庫存消化，預計2019年下半年車市銷量有望觸底回升，二季度增強配置。
建議關注：長城汽車、比亞迪
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