《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
这A股也是没谁了，就像小孩的脸，说翻脸就翻脸。前一天在大利好下却高开低走，盘中跌了60多点，给兴冲冲的投资者浇了一盆冷水，大家失望之余，不免对后市忧心忡忡，害得锐叔忙给大家打气安慰，结果第二天神秘力量救场猛攻大金融股，又来一个70多点大涨，同样有点诡异，这样一惊一乍好吗？难道是想锻炼一下中国股民的心脏功能？
不管怎么变，锐叔认为只要认清两点，一是中期大趋势，二是短期资金面状况，就基本上可以做到心中有数了。首先中期上升趋势是没变的，以往即使大牛市的过程中也经常调到20日均线或者30日均线，这是一个正常的震荡清洗浮筹的动作；另外目前的上涨逻辑和预期也没变，经济企稳回升态势明显，而且这种态势应该至少还要持续两三个月，未来的不断公布经济数据将印证这点并持续刺激市场，中美贸易谈判如果有好的结果还会加强经济回升的预期。再说短期资金面，昨天锐叔也就此进行了分析，之所以近日市场反复震荡而且量也放不出来，主要是目前各路存量资金仓位都比较高，更上一层楼需要外面的增量资金，虽然近期新开户和私募发的都不错，但也不是说一下子就进来了，这是个细水长流慢慢汇集的过程，到一定的阈值加上消息的刺激就会爆发一段行情，就是慢牛的节奏。面对大涨到底追还是不追？既要保持乐观，也需要有些耐心，否则操作上一急，可能就会把节奏踩反。
对于昨天的拉升原因，锐叔分析可能是资金提前进场博今天的消息面利好。一是博降准，昨天银行股大涨应该就有这个因素。今天央行3600多亿中期借贷便利到期，之前有券商研报曾暗示可能会以降准来对冲回笼的资金，但锐叔认为这个预期基本上会落空，现在经济、信用回升力度还可以，没必要马上又刺激，央行前天还表示要保持战略定力，坚持逆周期调节，把好货币供给总闸门，坚持不搞“大水漫灌”。而且CPI有上升到2以上，需要提防通胀，货币政策应该会有一段观察期。二是博今天要公布的3月工业增加值增速、固定资产投资增速、社会消费品零售总额、一季度GDP增速则几个经济数据的报喜，之前作为先行指标的PMI都大幅回升，所以对此市场也应该提前有了比较充分的预期，预期兑现反而说不定又像周一社融信贷数据利好下出现见光死的情况。
总之，锐叔觉得目前市场震荡蓄势得还不是很充分，3280左右的筹码峰值阻力位不一定马上突得破，4.8日的高点3288有点类似之前阶段性高点3.7日的3129，还需要有个反复冲击的过程，而昨天的大阳线则可能类似3.18日那根大阳线。反正，今天先观察，如果利好兑现，指数冲高回落或仍在3280左右滞涨的话，恐怕就需要谨慎点了。
操作策略：
昨天的大涨有博今日降准及经济数据报喜的成分，但短期市场成交量和资金面不是很够，加上3280左右技术阻力较大，整理蓄势也不是很充分，不排除再次出现冲高回落可能。操作上在保持中期乐观同时，仍需注意短期节奏把握，如果今日出现冲高回落或3280左右滞涨情况，重仓的朋友可以考虑适当减下仓。
（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）
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