Uber的IPO估值可能高达1200亿美元，可以说，Lyft作为创立多年后才缓慢上市的“独角兽们”第一场战斗失败。2019年以来美股三大指数均呈两位数上涨，标普500大盘累涨16%，距离去年9月所创的历史最高相差不足1%，市场波动性也跌至六个月新低——眼下正是企业IPO的有利时机，市场普遍预计，2019年将是美股IPO总融资额创纪录的一年。
分析普遍认为，Pinterest和Zoom周四上市是“独角兽们”今年的第二场大考，“网红”图片分享社交网站Pinterest和备受硅谷高管青睐的视频会议云平台Zoom都要IPO了。这将有效测试未来IPO市场能否保持较高的野心。对于预计5月第二周上市的Uber（中文译为优步）来说，这两个“小兄弟”的上市表现也格外具有指导意义。周四IPO市场的一大看点就是，Pinterest和Zoom到底谁的市值更高。
4月18日美股开盘后，Pinterest将以代码PINS在纽交所上市交易，Zoom将以代码ZM在纳斯达克上市交易。周三晚间两家公司将确定最终的IPO发行价格，从目前的知情人士爆料来看，两家公司的发行定价都会高于指导区间上限，显示路演期间华尔街对新股需求旺盛。
Zoom于2011年由思科集团企业视频会议服务公司Webex前首席工程师袁征（Eric Yuan）创立，提供跨设备、跨团队（从小型团队到大型企业）都能轻松使用的视频会议软件。
在上市之前，Zoom已通过多轮融资合计获得1.45亿美元外部投资。周四正式IPO之后，该公司将发行价指导区间上调至33-35美元，高于此前的区间28-32美元。预计Zoom的估值为100亿美元——这是公司于两年前开展种子轮融资时的十倍。在2017年1月D轮融资时，Zoom的估值为10亿美元。
投资者对Zoom的收入规模、快速增长和利润表印象深刻。根据招股书，截至今年1月底，Zoom的年度营收为3.305亿美元，净利润为760万美元。在此之前的两年间，公司营收分别为6080万美元和1.515亿美元，净利润分别为亏损1.4亿美元和亏损380万美元。
另据《华尔街日报》援引知情银行家称，Pinterest有意将IPO发行价定为19美元，较此前设定的指导区间15-17美元上限高出2美元，也代表公司估值将高于按照17美元计算的113亿美元。
Pinterest给出的指导价区间上限17美元，较2017年6月最后一次私人融资轮给出的21.54美元折价超20%；估值113亿美元也低于当时估值120亿美元，可能引发后期（late-stage）风险投资者不满。
但主动下调估值，部分由于参考了Lyft上市后暴跌的“前车之鉴”。（Lyft周三收涨5.8%，报收59.51美元，仍比3月29日上市时的IPO发行价72美元下跌17.3%。Lyft在IPO第二日股价便跌入技术位熊市，上市以来的不满三周期间，有两天的股价呈两位数下跌。在最大竞争对手Uber即将于5月初上市的阴影下，资本市场做空Lyft的热情高涨。）英国《金融时报》发现，从华尔街对Pinterest上市后走势看法不一的现象可知，定位较高的发行价可能是个“魔咒”，不仅反映出市场对新股上市的需求高涨，也可能表明已经“耗尽热情的预期”，进而令上市后的股价表现不佳。
DA Davidson的高级研究分析师Tom Forte开始研报覆盖Pinterest，但给出“中性”评级，12个月目标价为16.50美元，仅位于公司发行指导区间的中段。他认为，Pinterest确实是优质的消费科技社交平台，拥有较好的广告收入前景，但现有估值已经反映了该机构对Pinterest的增长预期。Global Equities Research也警告投资者远离这只新股，理由是高速增长无法持续，在美国之外的全球扩张很难获得同等程度的货币化成功，这代表上市定价或许就是阶段高点。
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