最近有朋友問老K，說怎麼基金經理的觀點裡面老是說什麼阿爾法收益和貝塔收益，這些是什麼意思呢？
老K當時就跟他解釋了，一想到可能很多朋友都不懂這個，今天就跟大家分享下！
市場上一直流行著一些說法——“阿爾法很貴，貝塔很便宜”；“激進者阿爾法，穩健者貝塔”！
貝塔係數（ β ）衡量基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。β 越高，意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。β 大於 1 ，則基金的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。
如果 β 為 1 ，則市場上漲 10 ％，基金上漲 10 ％；市場下滑 10 ％，基金相應下滑 10 ％。如果 β 為 1.1, 市場上漲 10 ％時，基金上漲 11％， ；市場下滑 10 ％時，基金下滑 11％ 。如果 β 為 0.9, 市場上漲 10 ％時，基金上漲 9％ ；市場下滑 10 ％時，基金下滑 9％ 。
阿爾法系數（ α ）是基金的實際收益和按照 β 係數計算的期望收益之間的差額。
其計算方法如下：
超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為1年期銀行定期存款收益 ）；
期望收益是貝塔係數 β 和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即 α 係數。
也就是說：
在資本市場，阿爾法收益和貝塔收益的價值是不同的。簡單來說，貝塔收益易取，而投資中的阿爾法收益，則相當珍貴。因為獲得阿爾法收益，靠的是投資人的真本事，而貝塔只是隨大勢。
不僅如此，阿爾法收益甚至還可以作為評價主動管理類基金經理能力的重要指標之一。因為阿爾法收益是由基金經理選股，即通過運用阿爾法策略所帶來的收益，考驗著基金經理的真正價值。
對於我們普通投資者，如果只想取得市場的平均回報，那就只要關注貝塔收益，更簡單點就是關注指數基金，而如果想獲得更高的超額收益，那就要挑選那些能夠很好的捕捉阿爾法收益的基金經理幫你投資啦。
後面老K將用大數據幫大家篩選出一些選股能力強的，經過幾輪牛熊考驗的基金經理。
本文源自牛市鼓吹手
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