人生的第一堂财务思维课。
财务思维不是我们的一个选项，而是商业社会给我们提出的一个新的要求。
解决财务的三大核心问题：表征、找钱、花钱。
本文主要介绍第一个核心问题：表征。
01 财务报表
财务报表就是一张公司的体检表，财务思维就是根据体检表结果，做健康判断和决策的能力。
第一张表是资产负债表，左边是是资产，告诉你家底有多厚，右边告诉你购置这些家底的钱从哪里来的。
第二张表是损益表，分上中下三部分，上部分是销售收入，中间部分是成本，最下面是利润。
第三张表是现金流量表，反映企业一段时间内，现金流入和流出的一个变化情况。
财务报表从内部来看，它是管理和决策的工具（仪表盘）；从企业外部来看，它是最通用的商业语言。（企业双方之间信息变得透明）
财务报表的首要原则就是真实性原则，但“真实”不代表“全部”。
02 资产边界
什么是资产，只有那些未来能够给企业创造利益的经济资源，才是资产。
研发支出是资产还是费用？在财务高手眼中，研发支持不是费用，而是资产。研究发现，公司每增加1美元研发支持，这个公司在资本市场的估值平均增加5美元。
资产仅仅是部分资源，不能量化的资源，会计准则目前就不允许出现在报表中，如“清华大学”、“可口可乐”这些品牌（无形资产）。
在未来可能无形资产比有形资产更重要。
03 负债经营
负债就是欠了别人钱，将来必须要还，这是义务。
负债率不能跨行业比较，不能把一家房地产公司和一家高科技公司的负债率放在一起比较。
高负债不代表面临危险（高风险），如房地产，OPM（Other People's Money ，用别人的钱），本质是一种无息债务融资方式。
什么是风险？风险是无法预测又不可控的因素。
04 利润革命
近似的正确好过精确的错误。
通常所说的利润只衡量了盈利水平，缺不能衡量盈利能力。因为它忽略了投资的一种重要隐形成本，资金的机会成本。
从“会计利润”到“经济利润”的转变，因为“经济利润”比“会计利润”更能反映企业的真实经营水平和价值创造能力。
案例：安然公司
05 利润质量
可持续利润最可贵。
投资一家公司，投资的不是它的过去，也不是它的现在，而是它的未来。因此一家公司能不能持续盈利，从投资角度来说特别重要。可用此原则选股票。
什么事情做一次不难，难得是能持续做下去。
盈利能力分析框架：主要的利润、次要的利润、经常性的、非经常性的。
案例：两面针牙膏
06 现金水平
企业靠利润发展，但是靠现金流生产。现金持有水平是所有企业财务特征中，预测破产风险最重要的一个指标。盈利的公司也可能破产。
企业现金并不是越多越好，现金的持有水平是平衡了资金风险和使用效率之后的结果。
现金比率=[现金+短期投资]/流动负债
07 现金结构
现金被分成了三类：经营活动现金流、筹资活动现金流、投资活动现金流。
经营活动现金流就是企业自我“造血功能”；筹资活动现金流相当于外物在给企业“输血”；投资活动现金流相当于企业在“放血”
监管部门从关注“现金流是否良好”转变为关注“现金流是否合理”。
对于初创阶段的企业，应该更多关注现金流是否合理；对于衰退阶段的企业，应该更多关注经营活动现金流水平。
现金转化周期=（应收账款周期天数+存货周转天数）-应付款周转天数
08 凡有表象，必有隐藏
小米5%承诺的背后。其实，基于小米公司历史数据（-0.3%，3.4%）和与企业对比（海尔4.3%），硬件产品利润率能达到5%的企业凤毛麟角，雷军并没有说什么。
09 报表附注
字越小越重要。
考察企业财务情况，不仅要关注报表本身，还要关注财务报表附注中的会计政策。
学习笔记分享——《贾宁 财务思维课》
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