行業資訊:
2019在西班牙巴塞羅那舉行的世界移動通信大會上，有中國企業發佈了一份《5G時代十大應用場景白皮書》。白皮書從5G技術相關度、市場潛力兩個維度綜合評估，選出了最具發展前景的十大應用場景。分別是：雲VR/AR、車聯網、智能製造、智慧能源、無線醫療、無線家庭娛樂、聯網無人機、社交網絡、個人AI輔助、智慧城市。
我國制定了 5G 的發展規劃，2018 年為試驗組網階段，2019 年啟動 5G 網絡建設，並在 2019 年實現預商用，2020 年正式商用 5G 網絡。其次，在 2018 年 12 月召開的中央經濟工作會議上，明確提出 2019 年要“加快 5G 商用步伐”。
一、5G行業整體表現
近一週滬深 300 指數下跌1.51%，5G行業板塊上漲0.9%，跑贏滬深 300 指數2.41個百分點。在28個子行業中排名第6位。
圖1:5G行業對比
二、5G行業之濾波器產業
1.濾波器產業介紹
介質濾波器的產業鏈主要分為陶瓷粉體、介質諧振器、介質濾波器、主設備商四個環節。
圖2：濾波器產業鏈結構圖
濾波器是在5G基站系統射頻模塊中的關鍵一環。濾波器可以使信號中特定頻率成分通過，並極大地衰減其他頻率成分的電子元器件。主要為了消除噪聲，保證射頻的穩定性，通信系統中需使用濾波器去除噪聲干擾，以保證通信正確而有效的進行。射頻通信系統在收發系統的每一步調試前後，都需要濾波器的作用。
圖3:5G架構體系圖
2.5G時代制約濾波器發展因素
5G主流採用的介質濾波器與腔體濾波器技術相比難度更高，其難點主要在於陶瓷粉體材料的配方、製備與大規模自動化調試技術。
圖4：介質濾波器生產工藝圖
資料來源：《一種基於陶瓷介質濾波器的製備工藝的製作方法》
介質濾波器原材料是陶瓷粉體，大規模調試技術或將成為制約介質濾波器供應商產能的關鍵。陶瓷介質濾波器的調試是對陶瓷諧振體進行調試，與腔體濾波器調試需調諧螺釘不同，陶瓷介質濾波器的調試中某些環節存在不可逆操作；為保證陶瓷介質濾波器的大規模產能，需要使用自動化調試設備進行大規模調試，當前只有少部分廠家擁有。
圖5：介質濾波器工藝難點圖
3.5G時代對濾波器的影響分析
5G時代濾波器需要小型化、輕量化。Massive MIMO AAU技術將帶來天線陣面成指數級增加，且RRU上移至天面（4G RRU一般重20-30kg，最輕的為10kg），導致了基站天面承載數量與重量的增加；Massive MIMO帶來通道數激增，原先的2/4/8通道將擴展為64/128/256通道，所需濾波器單元相應增加對濾波器。通過以上分析，濾波器需要減輕重量與減小體積。
表1：濾波器種類對比
資料來源：燦勤科技，國華新材，EMC RFlabs，Lorch Microwaves
由於 Massive MIMO 的應用，主流天線射頻方案的通道數將從8通道激增為64通道，單個天線的通道數達 64 個，也就意味著單個天線需要 64 個濾波器。一般單個基站天線扇面為 3 個，平均每個基站需要 192 個濾波器。主要推測依據是根據三大運營商中國移動、中國電信、中國聯通年報，2017年全國基站數量為389萬臺，預計5G時代，基站數是4G的1.3倍，約為500萬臺。經測算，濾波器市場空間有望達到445億，是4G時代的2.5倍。
圖5：三大運營商基站數
表2:4G時期濾波器市場測算
本文來源：天下財經（北京）證券諮詢有限公司實習研究員
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