4月23日，上证指数下跌0.51%，再次失守3200点，收报3198.59点。自4月3日站上3200点后的20天内，沪指已第三次失守3200点。从资金面来看，北向23日更是净流出近60亿元。
前期热点板块回调
今天市场的主题是回调，尤其是前期一些热点板块，在今天均出现了较大幅度的回调。
5G概念板块主力资金净流出超过50亿元，板块跌幅达到3.60%；
工业大麻板块在昨日出现较大调整的基础上，23日再次大跌2.99%；
此前连续上涨成为市场焦点的燃料电池板块大跌4.42%。
不过，市场也并不是一片灰暗，毫无亮点。个股层面，沪深两市跌停个股近50只，而涨停个股也超过40只。从这一数据来看，市场只是出现分化。而前期热点板块的回调，也证明短线资金正在寻找新的热点板块。
此外，贵州茅台在盘中再次创下历史性高点，其股价一度达到981.22元，距离千元仅一步之遥。
外资兑现收益提前离场？
在上证指数失守3200点、热点板块回调之下，北向资金的动态也更为市场所关注。事实上，北向资金在年初A股的快速上涨中“功不可没”，仅1、2月合计净流入就超过千亿元，但在3月这一净流入速度就已迅速放缓，在4月份更是出现净流出。
4月23日，北向资金净流出近60亿元。4月份以来，北向资金净流出额已超过百亿元。
向来被称为“聪明资金”的北向资金出现较大幅度净流出意味着什么？是否意味着他们不再看好A股了？
安信证券的研究显示，当外资开始流出时，上证综指点位处于行情阶段性高位。外资兑现收益提前离场，从历史的角度来看，通常在上轮高位的90%分位。对2017年外资流入流出行为进行观察发现，2017年外资的流出主要集中在第四季度，期间上证综指处于下行区间。具体而言，2017年上证综合指数最高至3447.8点（2017/11/13），较年初上涨9.9%。在10、11月北向资金密集流出的两周中，上证指数均位于3350左右的高位，较年初上涨约8%，资金离场时点恰在行情高位。
结合安信证券的结论来看，当前3200点左右的上证指数正好为上一轮行情（2018年年初3587点）的90%左右。因此，部分外资或许正在兑现收益提前离场。
调整因素现松动迹象
分析人士指出，当前A股积累了以下4大调整因素：涨幅过快、落袋为安；公募“88魔咒”；外资变为净流出；产业资本大幅减持。
从目前的市场情况来看，上述几大因素仍在继续发威。尤其是外资这一重要增量资金的离场，更是加剧了市场担忧。说好的牛市要凉了？
不过，国盛证券表示，随着5月MSCI年内第一次扩容临近，外资布局窗口或将在4月下旬再度开启；虽然在空间和弹性上相对1-2月较弱，但仍会吸引数百亿级的资金提前入场。
同时，虽然产业资本仍在大幅减持，但减持力度已经出现松动。东方财富choice数据显示，4月份以来产业资本净减持规模已从上月超百亿元缩小至53.87亿元。
此外，公募仓位在4月前期降低到90%以下后，公募仓位减仓幅度不大。国金证券的数据显示最新一周（4.15-4.19日）的公募股票型基金仓位环比仅微降0.04%，混合型基金仓位则是上升了0.47%：
机构看后市
华泰证券表示，短期市场二八分化更加明显，未来资金有望开启长期视角，更加重视结构性和体制性的问题：5G行情的回归，预示着部分资金开始关注中长期(2019年是5G元年)，而不局限于短期问题(年初以来估值提升速度较快，估值性价比降低等)。
东吴证券指出，当前处在牛市初级阶段，科技是贯穿始终的主线就A股后续走势而言，当前处在牛市行情启动的底部区域，转型和复苏是牛市韧性的核心来源，指数呈锯齿形上涨；就后续结构演绎而言，市场回归基本面，成长和价值双轮驱动，科技仍是主线，低估值的早周期板块迎来估值修复，消费继续盘升。
山西证券表示，短期大盘预计整体维持宽幅震荡，并伴有阶段性下探调整，主要表现为结构性机会，对市场风格和行业轮动的判断决定大部分收益，市场将逐步回归理性，重新展开对确定性的追逐。前期热点题材降温，且题材炒作节奏难以把握，基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性的板块(基建链条、消费蓝筹、大金融)有望回到主场地位。该机构建议投资者降低债券仓位，维持权益资产仓位，关注国内货币及金融政策、地产政策的边际变化，以及外围的欧洲经济衰退等不确定因素，保持警醒，调整行业配置，重点关注估值合理、业绩向好、高频数据向好的周期股(建筑建材、机械、钢铁等)、品牌消费蓝筹、大金融(银行保险)等。主题投资方面可以继续布局“一带一路”主题板块。
太平洋证券则表示，增量资金入市、资本市场改革提速带来风险偏好提升以及机构仓位仍有上行余地，将促使市场出现加速上行。建议当前仍然以金融蓝筹(银/保/券)作为底仓，选取景气度到达底部的汽车、休闲服务等可选消费博取弹性，在风险偏好进一步提升后，配置基建产业链的机械、建材、建筑等周期行业以及以通信为核心的新兴制造行业。
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