比特币最近的大涨，掀起了币圈的一波小高潮。而币圈也在今年冒出了一种新玩法——Initial Exchange Offering，翻译过来就是“首次交易所发行”，简称IEO。
与之前的ICO类似，IEO也是项目方发币募资的过程。两者的区别在于，ICO结束后还要再和交易所洽谈项目代币上交易所的事情，而IEO则直接通过交易所发币。
看似换汤不换药，但网上有人总结了IEO的优点：
首先，发币项目要先通过交易所的审核，比起以前有个白皮书和网站就能发币的ICO，要安全很多。对比于个人投资者，交易所的资源显然更多，因此更能调查项目的真伪。
其次，投资人直接用交易所账户投资，在避免了上当受骗的同时，也确保了稳定的手续费和交易速度。此前，参加ICO必须通过主网打币，因此受到主网限速和旷工手续费的影响较大。相比之下，中心化交易所都设有固定费率，并且能够确保一定的打币速度。
最后，代币通过IEO可以直接上交易所交易，因而消灭了从投资到变现过程中的不确定性。此前，参加了ICO的投资人往往还要苦苦等待项目和交易所洽谈上币、揪心能上哪个交易所。这些问题现在被IEO一次性解决掉了。
这样说来，IEO果真能解决币圈投资人们面对的大部分问题吗？
乍看下，IEO似乎确实比ICO优秀很多。但细细想来，IEO却恐怕并不会这样单纯。
IEO的模式，赋予了交易所莫大的权利，让中心化的交易所一手掌握了币圈项目的生杀大权。这本身，就是对币圈一直宣扬的去中心化精神的最大背离。
以往口口声声用算法和共识机制为自己背书的币圈项目，却偏偏要在募资上依赖中心化交易所的名声，这无疑有些尴尬，而且令人怀疑——交易所到底会在多大程度上为了小散户的利益着想，对项目进行严格的审核呢？其中的猫腻和黑箱，究竟是会越来越多还是越来越少呢？
IEO虽然能够让小散户从一开始就知道代币会上哪个交易所，但这却不是对币价涨跌的任何保证。明确了交易所但币价跌倒谷底，这种确定性究竟又有什么价值呢？
小散户们一定要时刻记住，交易所再大也是一家以利益为先的公司，永远不会是维护市场公平正义的监管者。因此，IEO并不会在多大程度上降低小散户们的投资风险，缺乏监管的币圈依旧会是充斥投机和盘剥的野蛮市场。
IEO的出现，更像是币圈大佬们玩出的一个新花样，并没有多少实质性的改变。各位投资人一定要且行且珍惜！
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