過去半個多世紀以來，許多發達經濟體一直是通過債務模式而運行經濟，這就滋生了大多數人養尊處優、欠債上癮的習慣。以加拿大為例，今年以來，加拿大的家庭債已經達到了該國GDP的176.3%，為全球最高水平。債臺高築也使得加拿大經濟或發生債務危機。
近期，越來越多的加拿大人無力償債，加國破產人數持續增加。比如，僅在去年第四季度中的兩個月間，就有22,961加拿大人申請破產，創下7年來的新高。而據加拿大皇家銀行數據，加消費者在今年2月份的平均月付款減少至未償還餘額的38％，加國不能償還債務的人數達到四年來的最高水平。金融分析師Paquette稱，為了規避風險，一些金融機構正在減少信貸業務。
一些跡象表明，加拿大破產潮或正進一步蔓延。除PEI省之外，幾乎每一個加拿大的省份都已陷入了破產潮。據彭博社報道，多倫多道明銀行首席財務官Riaz Ahmed稱，破產已成為加國經濟的一部分。那麼，加拿大經濟為什麼會在最近幾個月持續上演破產潮呢？
圖片來源leftovercurrency
加拿大破產與重組專業人士協會理事David Lewis認為，這是加拿大持續低迷的樓市造成的。無獨有偶，事情又有了最新進展。加拿大國民銀行近日發佈指數顯示，今年3月加拿大房價環比下跌0.3%，累計連續6個月下跌。
值得注意的是，這是最近二十年間第二次出現在3月的下跌，前一次則是金融危機後的2009年。另據加拿大房產協會（CREA）數據顯示，今年2月加拿大房屋銷售量環比下降9.1%，創下自2012年11月以來的新低。
加拿大樓市銷量大跌，數據來源：ING、CREA
這些跡象都表明，加拿大樓市正在進入長期疲軟的狀態。我們知道，上一次的全球金融危機是美國樓市次貸危機誘發的結果，基於此，一些分析師認為，加拿大最近數月的樓市狀況或誘發加國的次貸危機。這就不難理解本文前面提及的越來越多加拿大人無力償債，加拿大經濟正在陷入破產潮了。
ING分析師James Knightly指出，加拿大房屋銷售滑坡、償債成本提高以及房貸新規都對加拿大的樓市造成了壓力。而加國樓市蕭條的背後隱藏著加拿大國民的財務危機。隨著加拿大樓市價格下跌，貸款人都在關注其自身的財務平衡狀況。他們往往會提前拋售房屋，以規避風險。
值得一提的是，過去多年，加拿大樓市的相當一部分投資者是全球買家，而這些買家往往是經驗豐富，擅於捕捉洞察經濟前景和風險的投資者。或正是意識到加拿大樓市和經濟的困境，許多全球買家在過去數月都已提前從加國樓市中撤資了。
以對全球投資者具有一定風向意義的中國投資者（買家）為例，數據顯示，中國買家對加拿大的投資額從2017年的84億加元（1加元約合5元人民幣）下降到2018年的44億加元，而新交易的數量也從111筆下降到了70筆。大溫哥華房地產委員會數週前就警告稱，由於包括中國投資者在內的外國買家缺席市場，導致加拿大可供出售的房屋數量猛增（一年增長40.7％）。
圖片來源Friday Newsletter
事實上，也正是受此影響，加拿大一些樓市已提前發出風險信號。例如，去年加國多地高端獨立物業銷售急速下行：總價超100萬加元的獨棟屋銷量在多倫多同比銳減46%，超400萬的豪宅銷量暴降51%。多倫多地區的公寓樓也表現慘淡，這一地區總價超過100萬加元的公寓樓銷量同比下跌13%。多倫多在全球住房排名中從第1位已跌至第137位。
值得一提的是，華爾街日報稍早前報道稱，中國買家或持續從加拿大等全球主要樓市中撤出，這對於加拿大經濟而言，並非好消息。對此，外媒報道，加拿大公共政策智庫弗雷澤研究認為，未來幾年內，加拿大經濟進入蕭條期或不可避免。這又進一步解釋了加拿大破產人數不斷增加的原因。顯然，加拿大經濟或正在進入樓市、債務、投資惡性循環的被動困局之中。（完）
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