抖腿吖
商誉，实际上就是溢价，收购价格超过资产价格的部分，上市公司对外收购，经常都出现财大气粗的出价方式，收购价较评估价格高百分之几百，如果被收购的公司，经营能力差，那么实际上应该折价收购，溢价收购真实结果是花冤枉钱。
举个例子。比如一家公司，实际持续经营能力不咋滴，通过财务手段，增厚资产，最简单的办法就是堆积大量的现金，假设评估价值1亿元，而真正实际价值，只有1000万，溢价收购按照评估价值翻几倍，比如3亿元收购。这时候财务报表上看到的商誉就变成3亿元-1亿=2亿，实际上，如果被收购的公司经营实际不行，这2亿元的商誉没有价值。真正的情况是花3亿元买了一个价值1000万的公司，调整财务报表，应当将2亿元的商誉去掉，在利润表中，增加对外投资损失2.9亿元。
对于绝大多数公司来讲，3亿元的现金投资，是很大一笔钱，许多年才能积累下来，如果一时冲动导致收购亏损2.9亿元，相当于一个人打工多年存款一夜输光，像个人花掉多年积蓄买了一个“古董”，自己以为价值连城，实际上就是10元的制造成本。
商誉越高，这个公司经营就会艰难，要么举债，要么增发融资，对于小股东是很不利的，买它股票可能发生巨亏。
而且，有一个常识，那就是好公司不会卖。会卖的不是好公司，高价收购未必买到好公司，所以，高价收购经常都是打水漂。可以找上市公司收购案例，收购时候，讲的天花乱坠，被收购资产如何好，但几年后，上市公司就闭嘴不谈，因为吃哑巴亏，收购的公司没赚钱能力。
西格玛的化学
商誉过高，意思就是收购了一些溢价过高的资产，比方说甲公司收购乙公司，乙公司的账面净资产1个亿，过去一年净利润1千万！乙公司股东不可能就1个亿卖给甲公司！通常会有溢价，这个要看乙公司的成长性，如过以及未来预期成长能力非常好那么估价肯定高，可能3个亿也可能5个亿甚至10个亿都有可能，这些收购价减去乙公司账面净资产剩下的就是商誉了，收购价超出净资产越多商誉就越高，至于过高，应该就是收购标的不值这个价，明明只值1个亿，却卖了3个亿，这样风险就非常大了，当被收购公司没能实现预期业绩就要计提商誉减值！通俗点说就是有一部分投资资金打水漂了！所以收购资产要非常谨慎，很多老板喜欢把公司包装得非常有吸引力高溢价卖掉跑路，比如最近比较火的吴晓波频道运营方巴九灵公司就是典型的例子！
