说起康师傅，相信大家都非常熟悉，作为行业龙头，它一年卖出的泡面大概可以绕地球三十多圈，2011年其总市值一度超过1400亿港币。可是近几年，康师傅的日子并不好过。
自2014年起，其营收连续3年下滑，2017年才有回暖之势，但目前市值只剩下706亿港币。财报显示，2014年底康师傅的员工数量为79003人，2018年年底只剩下54210人，缩减幅度约为31.38%，生产基地也从129家递减至103家。
5年间裁员近2.5万人，9年内市值蒸发了700多亿港币，康师傅到底怎么了？
沉浮·从小油坊到千亿市值上市公司
不同于其他单打独斗的创始人，康师傅的创始人是台湾的魏氏四兄弟。父亲去世，留下了一个叫“鼎新”的小油坊，四兄弟经过多年奋斗，创立了顶新集团。1988年，老四魏应行来到内地开发食用油产品，却因为错判了市场而几乎赔光了带来的1.5亿新台币。就在快要放弃的时候，他在火车上吃的台湾方便面引起了同车乘客的极大兴趣，也让他发现了商机。当时内地生产的方便面便宜但质量差，进口方便面质量好却又不便宜，魏家兄弟抓住机会于1992年推出了符合内地人口味的“康师傅”方便面，很快在内地打响了品牌。
1994年，康师傅市场占有率达到40%，成为方便面行业的龙头老大；1995年，康师傅开始生产糕饼；1996年，康师傅开始生产饮料，并在港股成功上市；2011年，鼎盛时期的康师傅总市值一度超过1700亿港币，同年底入选恒生指数成份股；2014年，康师傅营收开始连续3年下滑；2015年，康师傅在饮品市场和方便面市场的占有率双双开始下滑；2016年，康师傅被剔除出恒生指数成份股；2017年，康师傅业绩复苏，净利润5年来首次止跌……
困境·裁员卖资产能否破局？
康师傅2018年财报显示，其全年营收和净利润分别为达到 606.86 亿元、24.63 亿元，同比增长分别为2.94%、35.42%，实现了营收净利润双增长。虽然2018年康师傅的营收额是老对手统一的近3倍，但毛利率和净利率均不及统一，负债率更是高达55.4%，远高于统一的31.78%。
况且康师傅2018年业绩的一部分是涨价、卖资产的成果：2018年，康师傅对两次提高了部分饮品的价格，饮品的毛利率同比提升0.68%，包装水价格更是翻了一倍；还出售了两家全资附属公司的全部股权，净收益约4.62亿元。
对于出售资产，康师傅给出了推动资产活化的解释，而缩减员工则是因为将部分生产线转移给合作伙伴，相应的员工也随之转移。但这样的解释并不能说服机构，国泰君安、德意志银行、摩根士丹利、花旗银行等纷纷下调了康师傅的相关评级。
剖析·是什么重创了康师傅？
1、消费观念的转变促使消费结构升级
随着收入和生活水平的提高，人们开始注重食品的成分和营养价值，油炸的方便面成为了“不健康食品”，方便面市场整体销量下降，作为行业龙头的康师傅受影响尤其明显。
2、外卖行业冲击方便面市场
方便面大行其道的一个重要原因就是其食用的便捷性，而外卖业务兴起后，方便面的这一优势被取代，受到了不小的冲击。
3、缺乏创新
和“宿敌”统一相比，康师傅比较保守，推新较少，创新也主要围绕茶饮和果汁产品，但本质并没有太大变化，面临着产品老化、创新点不明显的问题。
4、食品安全问题
“黑心油”、“饲料油”、“水源门”等食品安全问题不仅让康师傅的股价下跌，也重创了它的品牌信任度。
而在面临一系列困境之时，康师傅选择进军中高端市场，对旗下部分产品进行涨价，以此来换取业绩的回暖。但正如大家所看到的，康师傅通过增加高端产品实现业绩提升，但其主打的方便面业务依然摆脱不了衰退的困境。归根结底，或许康师傅最大的敌人不是外卖，也不是统一，而是没有找到新的增长型核心产品。
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