醫藥與健康護理行業週報:年報&一季報陸續披露,相關政策免疫及行業景氣個股表現優異
機構：海通證券股份有限公司 研究員：鄭琴,余文心
上週(0422-0426)上證綜指-5.64%,SW醫藥生物指數-4.80%,漲跌幅在28個申萬一級行業中排名靠前。表現較好的生物醫藥子板塊分別是醫療服務(-2.42%)、醫療器械(-2.57%)等。
2019Q1公募基金醫藥持倉變化分析。截至4.26,19Q1全部公募基金醫藥股持倉比為11.25%,較18Q4上升0.87pp,處於近年平均水平;19Q1醫藥基金醫藥持倉比為89.89%,較18Q4上升5.7pp,處於近五年的高位水平;19Q1公募基金重倉持股數量前五名:長春高新(324只)、恆瑞醫藥(271只)、智飛生物(107只)、泰格醫藥(106只)和愛爾眼科(89只);重倉持股基金數量增長前五名:長春高新(204只→324只)、泰格醫藥(74只→106只)、康泰生物(31只→60只)、恆瑞醫藥(246只→271只)和康弘藥業(11只→36只);公募基金重倉持股市值前五名:恆瑞醫藥(119億元)、長春高新(103億元)、美年健康(55億元)、愛爾眼科(54億元)和通策醫療(44億元)。
科創板擬上市公司以器械企業為主。截止目前,科創板擬上市公司主要為製藥、器械及CRO三類,其中醫療器械公司數量最多,佔科創板醫藥生物所有擬上市公司數量的一半左右。
年報&一季報陸續披露,相關政策免疫及行業景氣個股表現優異,我們建議關注:1)具備品種持續兌現能力的創新藥企和業績快速增長CRO/CMO板塊(恆瑞醫藥、泰格醫藥、藥明康德、凱萊英等);2)非藥、消費類龍頭公司,包括連鎖醫療服務(愛爾眼科、通策醫療)、藥店(益豐藥房、老百姓、一心堂、大參林),消費類屬性較強標的(魚躍醫療、片仔癀);3)趨勢向好的細分行業公司(我武生物、長春高新)等。
海通醫藥19年4月組合:恆瑞醫藥、泰格醫藥、通策醫療、藥明康德、愛爾眼科、益豐藥房、我武生物、魚躍醫療、片仔癀、老百姓(排名不分先後)。
風險提示。政策推進不達預期,醫保控費加劇風險,估值波動的風險。
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