入門50ETF期權，要如何操作？
近年來隨著股市的持續低迷，越來越多的人開始關注期權這個漲跌橫都可以賺錢，非線性多維度，可做保險可加槓桿的工具。一些機構也在這樣低迷的股市中沒有獲得超額收益的辦法，也在尋求用期權工具進行突破。
做好兩點：一是根據宏觀經濟，判定大盤走勢，確認標的走勢；二是根據論壇波動率指數qvix確定波動率走勢。
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但是對一個純小白來說，期權難度還是比較大，期權交易是一類槓桿產品、兩個合約方向，三個交易維度、四個買賣方向、五個希臘字母、六種常見策略就夠把新手繞暈了。
那麼，應該怎樣入門，做哪些準備工作呢？我認為可以從下面幾個方面去著手：
一、準備工作
a、知識儲備
首先，必須要都一些期權基本的書籍、網站、視頻，由淺入深。個人推薦上交所投教頻道系列教程和視頻（本公眾號菜單欄觀看即可）。
書籍從簡單的《三小時快學期權》、《兩週攻克期權策略》、《簡易期權》，從這些瞭解期權是什麼東西，然後深入點看《期權交易——核心策略與技巧解析》、《手把手教你學期權投資》、《麥克米倫談期權》和波動率交易的一些書本。作為一個老司機，的確也私藏了不少這類的資料。需要的話可以發給你。
如果做的是50ETF期權，必須對相關成分股進行相應的研究，宏觀、行業、個股，各成分股的組成比例。需要有一套判斷和跟隨的思維，不管是預測標的物趨勢，還是跟隨走勢，都應該有相應的思維和想法。技術分析的方法，這點也非常重要，能夠給你下單進行買賣操作的依據。常見的均線、MACD、KDJ等。這些基礎知識市面上都比較容易找的到。
b、資金準備
目前國內在券商開戶的操作都有相對較高的門檻，50ETF期權是50萬20個工作日。
分倉開戶的操作沒有資金要求，初學可以做分倉開戶5-10W資金左右做小單子試玩。
c、相關經驗
如果有以下兩個方面經驗再來做期權，那再好不過了。
一是股票經驗。股票做得好的人對指數、個股、板塊、基本面會有比較詳細、客觀、全面的瞭解，再來操作50ETF期權非常好。
二是期貨經驗。期貨投資者在交易紀律、止盈止損、資金管理、日內操作、程序化方面有比較強的優勢。
二、上證50優勢
1、50etf場內期權是繼股票，期貨後，第三大金融投資工具，其產品優勢對普通投資者更有優勢。產品屬性上，看漲看跌，雙向交易;T+0模式，當天隨時買賣，完全顛覆了A股投資的新局面。
2、我國股市最大的問題就是熊長牛短，正是因為沒有好的對沖工具，才使得80%的人都虧錢。場內期權上市已經3年時間，每天交易規則上升到了數千億，無論行情好壞，總是看到期權在大漲。
3、其實大部分股民朋友都不太會選股，與其從幾千只股票裡選金子，不如專注一個大盤指數。看好大盤指數買認購期權，不看好則買認沽期權，無論牛熊，只要選對方向，輕鬆賺取數倍收益。即便方向錯誤，也可以當天隨時平倉，反手在買。
4、場內期權天生就有槓桿屬性，槓桿相當於大盤的30-50倍，也就是說上證50指數漲1%，場內期權可以漲百分之30-50。像前一陣大盤連續暴跌，如果買入認沽期權，已經盈利10倍有餘。
5、場內期權真正做到虧損有限，盈利無限!方向選錯，最大虧損為所投本金，方向選對一次，就可能賺取1-200倍的收益。
三、期權介紹
期權有哪些構成要素呢？
1、標的資產
標的資產是期權合約中規定的，期權持有人行使權利時可買進或賣出的資產。標的資產主要有股票、股指、外匯、利率、債券、實物商品等。
2、行權價格
行權價格是指合約規定的期權的買方行使權利時買入或賣出標的資產的價格。在行權日，無論標的價格上漲或下跌到什麼水平，只要期權買方要求執行該期權，期權賣方都必須以此行權價履行其必須履行的義務。
3、到期日
到期日是期權的最後有效日，是期權買方可以行權的最後日期。對於歐式期權，到期日與最後交易日、行權日通常是同一天，其中，最後交易日是期權可以交易的最後日期，行權日則是期權買方可以行權的日期。
4、行權時間
行權時間是合約規定的可以行使權利的時間。例如，美式期權的行權時間為到期日前的任意一個交易日，歐式期權的行權時間則只有到期日那一天。
5、交割方式
期權的交割方式有實物交割和現金交割兩種。如果某一期權的交割方式是實物交割，那麼在交割時，期權行權雙方需進行資金和現貨的交割。如果某一期權的交割方式是現金交割，那麼在交割時，期權賣方將按照約定向期權買方支付行權價格與標的證券結算價格之間差額。
關於上證50ETF期權合約基本條款可查看本公眾號菜單
日常生活中的期權
對於國內大部分投資者而言，期權屬於新的（相對而言）金融衍生品，但是期權的思想大家並不陌生，日常生活中許多地方都蘊含著期權的原理。
購房合同相當於認購期權
對於簽訂買房合同的購房者而言，其擁有了在約定的時間以合同中約定的價格購買該房屋的權利，這和認購期權合約十分相似。簽訂合同所付訂金相當於認購期權的權利金。買房合同和認購期權的區別在於買房初始訂金本身就是房款中的一部分，因此在付款時將從房款中扣除，而購買期權的花費不會在行權時扣除。
四、上證50包含的50只股票
上證50指數由上海證券交易所編制併發布的上證指數系列指數的一種。官方定義其為最具市場影響力的一批龍頭企業的整體狀況的一種樣本指數。
上證50指數依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，每半年調整一次成份股，調整時間與上證180指數一致。特殊情況時也可能對樣本進行臨時調整。
每次調整的比例一般情況不超過10％。樣本調整設置緩衝區，排名在40名之前的新樣本優先進入，排名在60名之前的老樣本優先保留。
五、期權試水
a、開戶
券商開戶：這個需要達到開戶的門檻，門檻需要20個工作日日均達到50萬資產，跟開兩融的要求是一樣的，如果你能夠滿足期權投資的門檻，可以選擇去券商的櫃檯開戶。
開戶的流程如下：
首先需要具備半年以上的證券交易經驗，在其他券商有這個交易經驗就可以了。然後還需要開設一個普通的賬戶，存入50萬元人民幣，放置20個工作日。
然後開戶兩融的賬戶，兩融開完之後就可以開期權的賬戶了。
除此之外你還需要有模擬交易的經驗，還要通過證券交易所的考試。
好處是交易手續費很低，雙邊3.2元以內。但是手續比較麻煩，
要先進行考試，開戶時還有各種審核、錄像、抄寫比較多，一般幾天都開不了一個50ETF期權戶，有行情了，就只能眼巴巴看著別人賺了很多錢。分倉開戶：分倉的原理是服務商在券商開通數個主賬戶，然後利用軟件把主賬戶的資金分倉若干個分賬戶給終端客戶使用。然後終端客戶在交易的時候，通過分倉軟件再交易。
分倉開戶沒有資金限制，一般幾分鐘就能開好戶。市面上做分倉開戶的服務商比較多，魚龍混雜，需要好好的甄選。行情好，我主張額度不夠的時候，也會用分倉賬戶補單子。
雙邊手續費從30到40不等。初入期權的可以先從分倉開戶小資金試玩開始。做6筆不同方向的交易，多做幾筆，熟悉各種操作，熟悉虧損和賺錢的感覺，最好還有行權。
b、熟悉交易軟件
期權交易的軟件界面比股票軟件複雜的多，以50ETF期權來說，T性報價裡4個行權月，至少9個行權價，認購認沽兩個方向，商品期權的行權月份和行權價更多。要熟悉交易軟件，避免在實際操作時下錯單子。
做分倉的需要熟悉東方財富軟件看行情圖用，分倉軟件做交易用。
c、小倉位練單子
一些新手朋友做期權交易不知道從哪裡做起。一句話，從輕倉做起，從簡單做起。
要有1筆單子來體會“做空也能賺錢”。
要有1筆盈利的單子來體會“哇！原來槓桿這麼大！”。
要有1筆賣期權的單子來體會“原來賣方賺錢是挺輕鬆的嘛”。
要有1筆賣期權虧損的單子來體會“賣期權虧起來也蠻快的啊”。
要有1筆買入很虛值期權的單子，一直持有到期，且歸零，來體會“原來真的是可以到期歸零的啊，幸好沒滿倉幹”。
要有1次“在波動率高位買期權，做對了方向卻沒有賺到錢”的經歷。
以上單子，一定要輕倉，甚至1手也可。
必要的痛一定要經歷，在痛的時候問自己“如果我這時重倉了會怎樣？”
配遠近月，在初始投入時，可以根據自己對行情的判斷，遠月合約近月合約都適當搭配，近月感受期權對短期市場的變化的敏感，遠月合約樹立中線意識，更重要的作用就是：不會很快掛掉！不會一個月就虧完本金，可以有時間在不斷變化的行情中來調整你的操作思路。
認識有好幾個朋友，就是開始倉位投入太重，虧了幾個月，就放棄了期權，可惜。
d、有利潤再加點
當熟悉了一些標的物的走勢和期權的特點，操作比較熟練、有了一定的利潤，並且標的物的趨勢能繼續保持的情況下，可以適當加點倉，但絕不能一次加的太多。
e、入門常用策略
看漲-買入認購；
看跌-買入認沽；
看不漲-賣出認購；
看不跌-賣出認沽；
備兌開倉，看小漲、慢漲；
牛市價差，看小跌慢跌-熊市價差。
六、新手誤區
a、愛買虛值
有的新手剛入場，不懂期權不同行權價的意思，只知道虛值，尤其深度虛值的槓桿高，閉著眼全壓虛值，梭哈！
不分析行情，不考慮實際情況，要賺大錢，但是深度虛值往往達不到，比如當前50ETF價格在2.8元附近，他就買當月的2900購以上合約，這是很危險的，於是會在一次又一次的大幅虧損中逐漸沉淪。
b、喜歡重倉
一般來說，如果你有，且只有50萬元剛剛開戶，那麼開始試水期權權利倉，最好只用5萬元左右試水，賺到錢，多次驗證你的策略是相對正確的，再適當加大投入。
c、對抗趨勢
有人從股票思維裡來的，喜歡抄底，逆趨勢而動，用在股票裡可能會守得雲開見日月，但用在期權裡，也許到最後你的持倉會變成虛值，最後歸零。每天看著別人在狂歡，你自己的期權資產在縮水，那種悵然若失的感覺應該不好受。
d、無限移倉
上漲/下跌時無限向上移倉（舉例當月合約），買入較多量的虛值期權，如果期權繼續上漲當然會獲得額外利潤，但是一段時間內，標的的上漲/下跌往往是有限的，不斷上移，碰上一個回調/反彈和波動率的下降就會吞噬你很多的利潤。
e、長期持跨
牆頭草兩邊賭，買入跨式並不是太多條件下都適用，而且在短線交易中兩邊賭，盼望是漲上去認購止盈，跌下來認沽止盈，來來回回都吃到，然而實際這樣來回震盪的行情不會時時存在。而且，精神會分裂，到底是盼著他漲呢，還是盼著他跌呢？
f、止盈止損
在避免了上述錯誤的前提下，止盈止損，操作起來很簡單，點點鼠標就好，但是實際要根據情況來看。在一個波段趨勢裡，分批止盈是對的，但是不要過早全部止盈和過早反向，趨勢不改，守住，才有大利潤。止損，做起來更容易，但要有止損後再跟隨趨勢去反手或追回來的勇氣。
期權上面，虧多少錢無所謂，關鍵是有沒有判斷和勇氣把虧了的錢快速賺回來。
g、依賴心強
天天盼望高手帶他，恨不得買哪個合約，什麼時候買什麼時候賣，都要精確的告訴他，自己又不去鑽研，要別人把飯喂到嘴邊。虧了錢了，焦慮心理，不分行情希望高手給他操盤，快速回本。這樣高槓杆的市場，哪有時刻都賺大錢的高手，高手做的更好的是行情判斷，資金管理，控制回撤，並不是說不會浮虧。路，還是要靠自己走，那才安心。
這些誤區總結起來就是：頭腦熱，加槓桿，牆頭草，想通吃，閉眼買，多虛值，喜梭哈，賭徒心，不止損，不落袋，依賴心，飯要喂，焦慮心，亂投醫。
七、心理修煉
不同的期權投資者賺錢或虧錢 ，一波行情裡有人賺大錢有人賺小錢，除了對行情的判斷外，心理方面的因素也很重要。
a、賺了怎麼花
如果短期內有較大的利潤，一定要分清楚：這是你自己水平很高賺的錢，還是剛好適應了市場走勢，市場給予的錢。如果是前者，那可以發揮你的優勢，利用好期權的超額收益、可重複、漲跌橫都可以賺錢的特點。如果是剛好市場給的，那就要冷靜，這種操作是否可持續。
b、虧了怎麼辦
當面對浮虧和當月已成的虧損時，很多人內心其實是不好受的，其實，首先做好了資金管理，做到“投入即虧損”的打算，應該還能承受。比如有50萬元，只投入3萬元買期權，就和你買50萬元股票，回撤6%差不多的概念。
如果真實虧損已發生，則首先思考是不是自己判斷行情錯誤，期權合約選擇錯誤，還是沒止盈止損造成的。再結合行情，繼續做好資金管理，在今後的期權投資中賺回來。
c、波動怎麼扛
期權是波動非常大的品種，一天漲跌50%非常正常，炒股，一天賬戶變化看資金第三位數就好，期貨看第二位，期權甚至只要看第一位數變化。如何應對這巨大的過山車，非常人能忍受，做好下面幾個方面就會相對坦然：
1、控制好資金的投入，漲跌50%對你總資金來說，不會佔那麼大的比例，波動就顯得小了。
2、優化持倉結構，如果標的方向判斷的比較準，可以用不同行權價的虛實期權構建一個進可攻退可守的持倉組合。當然對短線和日內操作來說，沒那麼麻煩，做好盯盤和止盈止損就行。
3、做好期權善後處理，當有巨大利潤，害怕回撤又不想失去上行收益時，可以逐漸採取收尾行動，使用實值等張數換虛值、虛值移到平值實值、買入反向合約做保護等方式。
4、鍛鍊大心臟，逐漸習慣期權賬戶的巨大波動，每天看著奧迪車從賬戶裡開進開出，平穩心態，鍛鍊好大心臟，需要長時間的修煉。
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