昨日（4月25日）晚間，喜臨門（603008）發佈2018年年度報告。2018年，公司實現營業收入42.11億元，同比下降32.11%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-4.38億元，同比下降254.54%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤-4.69億元，同比下降283.16%。其中，民用傢俱-床墊仍是公司的主業，該業務2018年的營業收入26.15億元，同比增長48.97%，貢獻了當年62.10%的利潤。
（喜臨門2014年—2018年歸屬於上市公司股東淨利潤變化）
中國網家居頻道瞭解到，早在今年1月，喜臨門就曾發佈業績預告：預計2018年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比將出現虧損，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤-39,000萬元到-44,000萬元。本期公司全資子公司浙江晟喜華視文化傳媒有限公司受影視行業市場和政策變化影響，經營業績預計不達預期，公司擬對收購晟喜華視形成的商譽計提減值準備。
值得注意的是，近年來喜臨門主營業務民用傢俱產品的利潤空間也在不斷收窄。受此影響，2015年至2018年喜臨門民用傢俱毛利率分別為39.19%、35.8%、33.01%，30.2%較上年同期分別減少0.63、3.39、2.79、2.8個百分點。
業內人士分析指出，2015年5月，喜臨門宣佈將以7.2億元現金完成對晟喜華視前身浙江綠城文化傳媒有限公司100%股權的收購，這也對喜臨門當年的現金流造成了重大影響，此後，其多次因為向晟喜華視提供借款而廣受詬病，尤其是在去年影視業整體渡劫的大背景下。
而收購後，喜臨門賬面商譽由0增至6.34億元，商譽急劇增長的背後是喜臨門因影視業務擴張而產生鉅額的收購，此類資本運作會讓未來的風險急劇增加，因而帶來負債和商譽的風險，同時對喜臨門的管理也構成極大挑戰，這將是未來最大的一顆雷。
隨後，中國網家居頻道查看了喜臨門2019年第一季度季報，種種數據顯示，其頹勢依舊未減。其中，一季度營業收入為8.88億，同比下降5.57%，歸屬於上市公司股東淨利潤0.53億，同比下降56.01%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤0.51億，同比下降63.94%。
（喜臨門第一季度季報相關數據，截圖來源於喜臨門公開年報資料）
開局不利的2019，對喜臨門來說，或將是非常重要的一年。中國網家居頻道注意到，今年1月11日，喜臨門召開臨時股東大會，公司實際控制人董事長陳阿裕的兒子——30歲的陳一鋮進入董事會，並擔任副總裁職位，作為一家家族制企業，這或是在為陳一鋮未來“接班”鋪路。
欲戴王冠，必承其重！今後，陳一鋮將在父親陳阿裕、副董事長沈冬良（陳阿裕外甥、陳一鋮表哥）輔佐下，能否扭轉頹勢、打開局面，令人拭目以待。
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