迴歸主業的探路者能否“破局”

10月23日晚間，探路者控股集團股份有限公司（以下簡稱“探路者”）披露了2019年三季報。據財報顯示，公司2019年前三季度實現營業收入9.87億元，同比下降20.55%；淨利潤9948.95萬元，同比增長293.22%。整體而言，淨利實現大幅增長，營收表現卻不盡人意。

探路者解釋，2019 年前三季度公司實現營業收入下滑逾兩成，主要是公司聚焦資源促進戶外用品主業的發展，主動優化及縮減利潤率較低的旅行服務業務，使得旅行服務收入大幅減少所致；具體到戶外用品主業來看，2019 年前三季度公司戶外用品主業實現收入7.95 億元，較去年同期增長11.11%。

據官網資料顯示，1999年，探路者成立，創始人盛發強與王靜管理並推動探路者公司於2009年作為首批企業之一，成功登陸中國創業板上市（股票代碼：300005）。

同時探路者將旗下產品定位於“專業、科技、時尚”，著力打造優質產品，並賦予旗下四大產品線新的靈魂：戶外探險家、戶外旅行家、戶外藝術家以及小小探路者。

業績持續下滑，存退市風險

1999年，王靜與丈夫盛發強創立探路者，2009年，作為首批企業之一，探路者登陸創業板上市。上市之後，探路者業績一直保持穩健，營收保持兩位數的高速增長。2015年更是達到“高光時刻”，創下了38.08億元的營收成績。

探路者2018年年度報告顯示，公司2018年實現營業收入19.92億元，較2017年的30.34億元下降34.34%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-1.82億元，較2017年-0.85億元的淨利潤，虧損幅度擴大了114.40%。

探路者2019年三季報顯示，公司第三季度實現營業收入2.96億元，比上年同期減少19.09%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤0.18億元，較上年同期上漲1393.38%。公司前三季度共實現歸屬於上市公司股東的淨利潤0.99億元，比上年同期增長了293.22%，和淨利潤的表現正相反的是，公司前三季度總營業收入為9.87億元，較上年同期下降20.55%。

探路者在公告中表示，雖然公司2017年度、2018年度連續兩年虧損，但公司戶外用品的主營業務仍持續盈利，同時，經2016年至2018年連續三年足額計提之後，公司前期投資項目在2019年及以後持有公司進一步計提大額減值的空間和風險已非常小。

正因為連續兩年的虧損，導致了探路者股票可能被暫停上市的風險。

賣房“自救”

據《2018年中國戶外用品市場報告》顯示，繼2017年中國戶外用品零售總額增速創下2002年以來最低增速(3.22%)之後，2018年增速繼續放緩，僅取得2.1%的增長，即249.8億元。

這也是自2011年創下59.2%的增速高峰後，戶外用品零售總額連續第7年增速下降。

探路者2019年半年報顯示，公司此次出售房產的交易價格為7884.95萬元，資產出售為上市公司貢獻的淨利潤佔淨利潤總額的比例為44.29%。

鑑於此前兩年已連續虧損，而創業板公司連續三年虧損將面臨退市風險，探路者不得不甩賣房產和參股公司股權，確保今年能維持盈利狀態，以維持上市公司地位。

2019年6月5日，探路者曾發佈公告稱，基於公司總部人員集中辦公的規劃及為有效盤活公司存量資產，獲得更多資金支持經營業務發展，公司擬出售位於北京市海淀區知春路6號錦秋國際大廈A座21層的自有房產。

探路者在財報中明確指出，報告期內公司處置了部分自有房產實現稅後淨收益3625.26萬元，為增強工作溝通協作效率、有效盤活公司存量資產、獲得更多資金支持經營業務發展，因此公司出售位於北京市海淀區的一處自有房產。

結語

探路者證券部曾表示：“戶外用品行業品牌之間的競爭目前不僅是依賴某一方面的優勢，而已是全產業鏈效率的綜合比拼。面對日益競爭激烈的戶外用品細分市場，公司將聚焦資源發展戶外用品主業。”

隨著探路者調整了未來發展戰略，聚焦資源促進戶外用品主業的長期發展，同時逐步剝離、重組退出與戶外用品主業不相關的業務。迴歸主業的探路者，能否突破“困局”，仍是待解之謎。